Федеральная резервная система готовится снизить процентные ставки в третий раз в этом году

Ожидается, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки в среду в третий раз в этом году.

Подавляющее большинство трейдеров ожидают относительно небольшого снижения на 0,25%, такого же размера, как и два последних снижения.

Но заседание ФРС по установлению ставок в Вашингтоне проходит в тумане отсутствия данных, вызванного длительным приостановкой работы федерального правительства этой осенью.

Бюро статистики труда опубликовало сентябрьский отчет о занятости, но октябрьский отчет был вообще отменен, а ноябрьский отчет все еще находится в стадии разработки.

Отложенный ноябрьский отчет о занятости будет опубликован 16 декабря.

Как и отчет о занятости, октябрьский индекс потребительских цен был отменен. И важнейшие ноябрьские данные по инфляции также поступят поздно, 18 декабря.

Между тем альтернативные данные постоянно указывают на замедление рынка труда. Процессор расчета заработной платы Последний ежемесячный отчет ADP о занятости в частном секторе показал, что малый бизнес потерял в ноябре колоссальные 120 000 рабочих мест.

По данным ADP, в целом по стране было потеряно 32 000 рабочих мест.

Это оставляет членов Комитета по открытому рынку ФРС по большей части в неведении, поскольку они пытаются сбалансировать перспективу замедления рынка труда и устойчивой инфляции.

Одним из немногих выпусков экономических данных правительства после закрытия было чтение любимого показателя инфляции ФРС — расходов на личное потребление или PCE.

Он показал, что PCE в сентябре достиг 2,8% по сравнению с прошлогодним показателем. 2,7% в августе и 2,6% в июле по той же мере. Но даже этим данным уже несколько месяцев.

В отчете говорится, что потребительские расходы в сентябре не изменились. Даже если исключить нестабильные цены на продукты питания и энергию, расходы выросли всего на 0,2%.

Еще один источник правительственных данных — исследование вакансий и текучести рабочей силы, или JOLTS, — было опубликовано во вторник утром. Но он не предложил более оптимистичных цифр.

«Динамика очень низкой текучести кадров на рынке труда сохраняется: уровень приема на работу вернулся к минимуму в 3,2%, а уровень увольнений упал до нового минимума в 1,8%», – отмечают аналитики Citigroup.

Отчет JOLTS также показал, что отложенный октябрьский отчет о занятости, который выйдет во вторник, вероятно, будет содержать 65 000 рабочих, “из-за предложений о выкупе, сделанных федеральным служащим весной”.

Существуют также потенциальные препятствия, создаваемые пошлинами президента Дональда Трампа. Верховный суд заслушал устные прения в прошлом месяце в деле, оспаривающем полномочия Трампа в соответствии с законом о чрезвычайном положении вводить радикальные тарифы. Судьи могут вынести заключение по делу в любой день.

Председатель и главный исполнительный директор Wells Fargo Чарли Шарф заявил во вторник, что бизнес-клиенты его банка “продолжают чувствовать себя неплохо”, но тарифы продолжают оставаться источником краткосрочного давления.

По данным ФРС, Wells Fargo является четвертым по величине банком страны по размеру депозитов.

«В долгосрочной перспективе их воодушевляет то, что тарифы означают, что они смогут быть конкурентоспособными, но в краткосрочной перспективе это создало для них давление», — сказал Шарф на конференции Goldman Sachs по финансовым услугам США в Нью-Йорке.

Это давление «определенно выглядит так, как будто оно сдерживает найм» и «некоторый уровень инвестиций» со стороны предприятий, в то время как они «очень сосредоточены на своих собственных расходах».

«Поэтому вместо того, чтобы действительно инвестировать в рост на данный момент, хотя им приходится приспосабливаться к тому, что тарифы означают для их базы затрат, они сохраняют маржу, концентрируясь на затратах», – сказал он.

Исполнительному директору JPMorgan Chase Марианне Лейк также был задан вопрос о состоянии потребителей во время ее выступления на конференции.

«Я бы охарактеризовал окружающую среду как более хрупкую», — сказал Лейк.

Будучи генеральным директором подразделения потребительского и общественного банковского обслуживания в JPMorgan, Лейк имеет представление о более чем 85 миллионах потребителей и 7 миллионах малых предприятий, которые обслуживает ее банк.

«Когда мы смотрим на данные прямо сейчас, они выглядят хорошо, потребители выглядят устойчивыми, малый бизнес устойчив, но у них меньше возможностей выдерживать возрастающий стресс», – сказала она.