Федеральная резервная система США сократила свою процентную ставку на четверть процентного пункта вчера и указал, что больше сокращений может произойти в конце этого года, после напряженного накопления встречи, возникших в результате усилий президента США Трампа, чтобы изменить состав своего руководящего органа в поддержку его стремления к гораздо более низкой ставке.
В понедельник, накануне встречи, один из ведущих экономических советников Трампа, Стивен Мур, занял свое место в качестве губернатора ФРС после того, как его подтверждение на должность было проведено через Сенат и перенесен на 48–47 голосов.
Но его усилия по удалению губернатора ФРС Лизы Кук не провалились – по крайней мере, в настоящее время – когда апелляционный суд, также в понедельник, оставил в силе судебное решение в отношении суда против усилий Трампа по увольнению ее за «причину» из -за претензий, которые она фальсифицировала заявление о ипотеке на предприятия, которые она купила до своего назначения в 2022 году.
Решение 12 голосующих членов Федерального комитета открытого рынка Федерального рынка из 19 членов (FOMC) было принято 11–1, и Мур записал свое несогласие, выступая за сокращение половины процента. Два других назначенца Трампа с его первого срока, Мишель Боуман и Кристофер Уоллер, которые зарегистрировали свое несогласие в июле, когда процентная ставка была приостановлена, проголосовали за председателем ФРС Джерома Пауэлла по этому поводу.
Но обсуждения на следующих двух встречах ФРС за год-в октябре и декабре-могут быть более спорными, о чем свидетельствует так называемые точечные участки, на которых все члены FOMC указывают, что, по их мнению, будет траектория ставок.
Тонкое большинство указало на два дополнительных сокращения ставок в этом году, в то время как семь не ожидали дальнейшего сокращения и два прогнозируемого дальнейшего сокращения.
В поддержку своего решения FOMC заявила, что безработица «поднялась», а инфляция поднялась и оставалась несколько повышенной, и что «в свете сдвига в балансе рисков» он решил сделать снижение ставки – первое с декабря прошлого года.
В своих подготовленных замечаниях на пресс -конференции после встречи Пауэлл отметил, что рост работы замедлился, и риски для работы на работу возросли, в то время как инфляция возросла и оставалась «несколько повышенной».
«В ближайшей перспективе, – сказал он, – риски для инфляции наклоняются к росту и рискам на работу вниз – сложная ситуация».
Оба эти явления являются результатом значительной степени повышения тарифов администрации Трампа.
На фронте инфляции, пытаясь пройти тщательную линию из -за фиктивных заявлений Трампа и его сторонников о том, что тарифы не являются инфляционными, Пауэлл сказал, что более высокие тарифы «начали повышать цены в некоторых категориях товаров, но их общее влияние на экономическую активность и инфляцию еще предстоит увидеть».
Он сказал, что можно сделать «базовый случай», что их влияние на инфляцию будет «недолгим», но также возможно, что «инфляционные эффекты могут быть более устойчивыми, и это риск быть оценен и управлять».
Эти опасения, по -видимому, являются мотивацией для тех, кто на FOMC, которые приняли мнение, в этом году не должно быть никаких дальнейших сокращений ставок.
В комментарии о канун встречи, Финансовые времена (FT) обозреватель Роберт Армстронг процитировал анализ, что «переход тарифа к ценам, по-видимому, поднимается, а не ослабляет».
Спускаясь на сторону «Ястребов», он подчеркнул потенциал крупной турбулентности на финансовых рынках, поскольку Уолл -стрит продолжает достигать рекордных максимумов.
«Возрождающаяся инфляция-самый страшный риск прямо сейчас»,-написал он, предупреждая, что «еще один приступ инфляции может привести к краху рынка. Оценка активов риска игристована, а финансовая позиция США является ненадежным. Неудовлетворенные ожидания инфляции могут привести к спирали в долгосрочных процентных ставках, которые приведут к нагрузку на долг US неуправляемым и сокрушают рынки риска».
Поскольку государственный долг США в 37 триллионов долларов и растущий, такие страхи не являются неуместными.
Хотя он сослался на влияние тарифов на инфляцию, Пауэлл не ссылался на их влияние на работу, что было не менее значимым. С момента июльского собрания ФРС новые данные показали, что количество рабочих мест, созданных в экономике США в марте прошлого года, было более чем на 900 000 меньше, чем ранее.
С тех пор рост рабочих мест заметно замедлялся, и Пауэлл признал, что «спрос на труд смягчился, и недавние темпы создания рабочих мест, по -видимому, продолжаются ниже уровня« безубыточности », необходимой для постоянного уровня безработицы».
В отчете в FT на этой неделе отмечалось, что промышленные отрасли, производящие товары, наиболее подверженные влиянию тарифов, «привело к снижению в мрачном августовском отчете на прошлой неделе, в котором показали, что экономика США добавила всего 22 000 рабочих мест, поскольку найм замедлился до струйки».
Производство, предполагаемое крупнейшим бенефициаром тарифов, потерял 12 000 рабочих мест, в результате чего общая сумма в этом году составила 78 000. Сектор горнодобывающей промышленности, включая нефть и газ, входящие в мантру Трампа «Drill, Baby Drill», – на 6000 рабочих мест в августе. В этом году занятость в оптовой торговле упала на 32 000 человек.
Гигант промышленного и сельскохозяйственного оборудования Джон Дир сказал, что тарифы стоят 300 миллионов долларов в этом году, и эта цифра, скорее всего, удвоится к концу года. Он начал увольнять работников и сообщил, что его чистый доход за третий квартал упал на 26 процентов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Министр казначейства Скотт Бессент утверждал, что для каждого Джона Дира были компании, сообщившие администрации, что тарифы помогли им, а капитальные затраты и занятость увеличились – без примера приведены.
Фактически, ситуация по всей экономике, как широко сообщалось, заключается в том, что компании приостанавливают планы расширения из-за неопределенности, созданной тарифами, и пытаются принять меры по сокращению затрат из-за роста их затрат.
Собрание ФРС было проведено под тем, что Wall Street Journal характеризуется как «беспрецедентное политическое давление» в рамках стремления Трампа взять под контроль его руководящий орган и обеспечить значительное снижение процентных ставок, неоднократно ссылаясь на необходимость сокращения процентов по поводу растущего долга правительства США.
Это давление будет усиливается, потому что вчерашнее сокращение и даже указание на то, что больше сокращений может быть далеко, нигде не приближается к сокращению на три процентных пункта, требующих Трамп.
Попытка убрать Лизу Кук, часть стремления открыть открытых сторонников Трампа, отвечающих за ФРС, будет продолжаться, а администрация доставит дело в Верховный суд, чтобы два постановления против него были отменены.
И обстоятельства вокруг назначения Мур, чтобы заполнить позицию, освобожденную от внезапной отставки губернатора ФРС Адрианы Куглер до истечения срока его срока в январе следующего года.
Мур не оставил свою должность в качестве председателя Совета экономических консультантов, а просто принял временный отпуск. Это означало, что впервые кто -то, по крайней мере, номинально занятый администрацией, сидел на руководящем органе предположительно «независимого» ФРС.
Ещё по этой теме
:quality(90)/p7i.vogel.de/wcms/a3/71/a371f921598fac37c7123563b91a0404/0126800224v2.jpeg)