Что для вас означает сделка Capital One-Discover?

Финансовая корпорация Capital One объявила в понедельник, что она достигли соглашения приобрести Discover Financial Services за 35,3 миллиарда долларов, мгновенно создав финансового гиганта, если сделка будет одобрена регулирующими органами.

В результате слияния один из крупнейших эмитентов карт Mastercard и Visa объединится с сетью держателей карт Discover. Однако такое мегаслияние сразу же вызвало обеспокоенность по поводу антимонопольного законодательства, а также вопросы о том, как оно может повлиять на клиентов.

Вот несколько первых ответов на ключевые вопросы.

Смогу ли я по-прежнему использовать свою карту Discover?

Для получения одобрения регулирующих органов предлагаемому слиянию может потребоваться год или больше, поэтому в ближайшем будущем не ждите каких-либо изменений по мере его рассмотрения. Компании пока не раскрыли, как они могут изменить свой ассортимент продукции. Вполне возможно, что Capital One выпустит новые карты Discover, выделяя свое название вместо ярко-оранжевого логотипа Discover «O» — аналогично тому, как она выпускает свои кредитные карты Visa и Mastercard.

Однако не ждите, что ваша карта исчезнет. Capital One покупает ценный актив.

Что, если я использую карту Capital One Visa или Mastercard?

Capital One является одним из крупнейших эмитентов кредитных карт Visa и Mastercard в стране, и ожидается, что ситуация не изменится, по крайней мере, в течение некоторого времени. Майкл Роудс, исполнительный директор Discover, заявил, что сделка «объединяет два сильных бренда с расширенными возможностями ускорения роста». Однако Wall Street Journal сообщил, что Capital One планирует перевести на Discover некоторых держателей карт Visa и Mastercard.

Если я смогу сохранить свои существующие кредитные карты, какова идея сделки?

Capital One быстро рос с момента своего основания в 1994 году и в настоящее время является одним из крупнейших банков страны. Значительной частью этого роста стал выпуск кредитных карт двумя ведущими карточными сетями страны, Visa и Mastercard, с акцентом на субстандартных клиентов, имеющих балансы. Теперь, благодаря Discover, у нее также будет собственная сеть, подобно тому, как American Express выпускает свои собственные карты.

В чем преимущество владения сетью кредитных карт для Capital One?

Согласно объявлению о сделке, компания Discover, созданная Sears в середине 1980-х годов для выхода на рынок финансовых услуг, имеет сеть из 70 миллионов точек приема торговых точек в более чем 200 странах и территориях. Capital One заявила, что сделка является «ключевой основой» в ее «стремлениях к созданию глобальной платежной компании».

Тем не менее, Discover является самой маленькой из четырех глобальных платежных сетей США, уступая также American Express. Слияние может привести к ее расширению, создав большую конкуренцию Visa и Mastercard, которые иногда называют дуополией, сказал Ян Кац из Capital Alpha Partners.

Каковы некоторые недостатки сделки?

Защитники прав потребителей опасаются крупных слияний, особенно в сфере финансовых услуг, утверждая, что консолидация может привести к более высоким издержкам для потребителей в виде процентных ставок и комиссий, будь то на рынках страхования, ипотечного кредитования или кредитных карт. Кроме того, по мнению критиков, крупные финансовые учреждения, как правило, имеют худшее обслуживание клиентов. Компания Discover, ориентированная на первоклассных клиентов с более высоким кредитным рейтингом, имеет репутацию компании, предоставляющей превосходное обслуживание клиентов.

Есть ли кто-нибудь против объединения?

Коалиция реинвестирования национального сообщества сразу же выступила против сделки, отметив, что отчет на прошлой неделе Бюро финансовой защиты потребителей обнаружило, что в первой половине 2023 года небольшие банки и кредитные союзы предлагали кредитные карты со значительно более низкими процентными ставками, чем крупные банки.

«Эта сделка вряд ли создаст общественную выгоду, которая перевесит ее отрицательные последствия. На этом основании мы выступаем против этого и призываем регулирующие органы заблокировать его», — заявил исполнительный директор NCRC Джесси Ван Тол.

Кроме того, обеспокоенность выразили демократы в Сенате, в том числе сенатор от штата Огайо Шеррод Браун, председатель банковского комитета Сената, который пообещал внимательно следить за сделкой, чтобы она «не обогащала акционеров и руководителей за счет потребителей и малого бизнеса». Сенатор от Массачусетса Элизабет Уоррен выступила против.

Как акционеры разберутся?

Слияние структурировано как сделка с участием всех акций: акционеры Discover получат 1,0192 акции Capital One за каждую из своих акций Discover. Это дало бы акционерам Discover премию в размере 26,6%, исходя из цены закрытия Discover в $110,49 в пятницу. Когда слияние завершится, акционерам Capital One будет принадлежать около 60% объединенной компании, а акционерам Discover — остальная часть.

Какова вероятность того, что такое крупное слияние будет одобрено регулирующими органами?

Сделка может оказаться под усиленным контролем со стороны Управления денежного контролера (OCC) в соответствии с предложение в прошлом месяце регулятору дать ему больше времени и расширить критерии рассмотрения слияний. Это последовало за заявлением Федеральной резервной системы прошлым летом, в котором говорилось, что она также может усилить надзор за слияниями после прошлогоднего кризиса, который привел к банкротству Silicon Valley Bank и других региональных кредиторов.

Есть ли у Capital One повод для беспокойства?

Капитал Один был оштрафован на 80 миллионов долларов OCC в 2020 году за упущения в организации так называемых «эффективных процессов оценки рисков» перед переводом операций информационных технологий в облако, а затем за неспособность своевременно исправить недостатки. Ранее его оштрафовали 100 миллионов долларов в 2018 году регулятором за недостатки в программе банка по борьбе с отмыванием денег.

А как насчет «Дискавера»?

Компания только что пережила управленческие потрясения. Генеральный директор Роджер Хохшильд ушел в отставку в августе после того, как компания заявила, что еще в 2007 году она неправильно отнесла некоторые счета кредитных карт к своей высшей ценовой категории, в результате чего с продавцов взималась более высокая плата за прием карт к оплате. Доска поклялся улучшить управление компанией.

Bloomberg News внес свой вклад в подготовку этого отчета.