Шведские стартапы в области искусственного интеллекта привлекают растущий интерес США

Попросите любого в Стокгольме объяснить, почему Швеция стала инкубатором технологических групп от Skype до Spotify, и они, возможно, преподат вам урок истории.

В 1990-х годах шведское правительство либерализовало свой налоговый режим, вложило значительные средства в оптоволоконный Интернет и запустило кампанию по реформированию Hem-PC, которая позволила работодателям предлагать компьютеры своим сотрудникам в качестве льгот для сотрудников, не облагаемых налогом. К 2005 году около 75 процентов домов имели компьютер.

Семья Джоэла Хеллермарка была одной из них. “У меня дома был компьютер с самого раннего возраста, и я научился программировать. Я вырос в Интернете. Мне больше нечего было делать, кроме как программировать и работать”, – говорит Хеллермарк, который в ноябре продал свой стартап в области искусственного интеллекта Sana американской группе программного обеспечения Workday за 1,1 миллиарда долларов.

На сегодняшний день эта сделка стала одним из крупнейших приобретений ИИ в Европе и свидетельством статуса Швеции как центра ИИ. Lovable, стартап по разработке программного обеспечения, привлек $530 млн в 2025 году, в то время как юридический бизнес в сфере искусственного интеллекта Legora привлек $150 млн при оценке в $1,8 млрд — и сейчас ведет переговоры о новом раунде сбора средств, который может довести его стоимость до $4 млрд.

Но с учетом того, что американские группы венчурного капитала активно участвуют во всех этих раундах финансирования, а другие жаждущие поглощений американские компании кружат вокруг, как долго новые шведские стартапы будут оставаться шведскими?

Их успех на сегодняшний день помог Швеции стать процветающей взаимосвязанной экосистемой, в которой сотрудники очень успешных компаний основывают и финансируют свои собственные стартапы. В технологических кругах такие сети обычно называют «мафией».

Соучредитель Lovable Антон Осика был первым сотрудником Hellermark в Sana, которая использует искусственный интеллект, чтобы помогать работникам искать информацию о своей компании. Макс Джунстранд, соучредитель Legora, должен был защитить магистерскую диссертацию в Сане в 2023 году, но вместо этого решил начать собственное дело, одним из первых инвесторов которого был Хеллермарк. Тем временем Осика стала бизнес-ангелом в ряде стокгольмских стартапов.

Отчет венчурного фонда Accel за 2025 год показал, что сотрудники девяти «единорогов» (стартапов с рыночной оценкой в 1 миллиард долларов и более), основанных в Стокгольме, создали 208 стартапов по всей Европе и Израиле. Klarna и Spotify заняли первое и второе места в рейтинге; их так называемые мафии основали 66 и 61 стартап, в основном в Стокгольме.

«Мы все болеем друг за друга, и я думаю, что Стокгольм и Швеция болеет за всех нас», — говорит Джунстранд.

Мы открываем все компании, но затем экспортируем таланты в США.

Однако смогут ли Стокгольм и Швеция их сохранить, это уже другая история. Согласно официальному документу группы прямых инвестиций EQT, опубликованному в январе 2026 года, в период с 2008 по 2021 год около 30 процентов единорогов, основанных в Европе, переместили свои штаб-квартиры за границу, при этом подавляющее большинство переехало в США. Среди других факторов он назвал доступ к капиталу, отметив, что немногие европейские фонды могут провести раунд финансирования на сумму 100 миллионов евро.

“Мы выпускаем всех инженеров. Мы открываем все компании, но затем мы экспортируем таланты в США. Мы экспортируем компании очень дешево”, – рассказал FT Виктор Энглесон, партнер EQT. «У нас есть проблема масштабирования в Европе».

С момента приобретения компанией Workday компания Sana могла бы служить тому примером. Но Хеллермарк оспаривает идею о том, что покупка американской компании (или, более того, листинг на американской бирже, как это сделали шведские технологические группы Spotify и Klarna) означает, что масштабирование больше не является шведским, или что Европа теряет свои самые яркие и лучшие компании в пользу США.

“Я думаю, нам следует подумать о том, где создается стоимость. А для нас ценность была создана в Швеции – даже если у нас есть американские владельцы”, – говорит Хеллермарк.

Однако некоторые из крупнейших игроков второй волны шведской экономики жалуются, что их сдерживает политика правительства.

Джунстранд ссылается на действующую в стране систему опционов на акции для квалифицированных сотрудников, которая позволяет компаниям предоставлять акционерный капитал сотрудникам по нулевой цене исполнения и облагать его налогом как прирост капитала. Это щедрая система по сравнению с другими европейскими государствами, но она ограничена 250 сотрудниками, что делает ее проблемой по мере ее масштабирования.

“Вы хотите, чтобы люди создавали компании, но как только они добиваются успеха, вы их наказываете. Это безумие. Я крайне удивлен, что [government] это не обращение к тем из нас, кто находится за рулем шведских инноваций. Это не значит, что у них нет наших номеров телефонов», — говорит он.

Чарльз Мэддок, соучредитель стартапа Strawberry, занимающегося веб-браузером на базе искусственного интеллекта, называет проблему равенства сотрудников наиболее серьезной проблемой, с которой сталкиваются шведские стартапы, особенно когда они конкурируют за таланты с американскими компаниями, занимающимися искусственным интеллектом, такими как OpenAI.

“Путь [it] работает в Швеции [is] гораздо хуже, чем в США. Измениться не должно быть слишком сложно», — говорит он.

Доступ к талантам является еще одной ключевой проблемой. Швеция — маленькая страна, и хотя в Стокгольме много талантливых специалистов в области инженерии, производства и маркетинга после десятилетий создания ведущих в мире компаний по масштабированию, другие вакансии найти труднее.

“Если вы хотите масштабировать продажи, вы можете найти 50 лидеров в Сан-Франциско. В Швеции вы найдете в лучшем случае одного”, – говорит Хеллермарк.

Одним из решений является то, что шведские технологические компании делают то, что они всегда делали, когда им нужно больше людей: импортируют их. Но иммиграция — щекотливая тема в Швеции, как и во многих европейских государствах. Новый иммиграционный закон поднимет порог заработной платы для прибывающих мигрантов как минимум до 90 процентов от медианной месячной зарплаты в Швеции с июня.

Возможно, это не проблема для новых иммигрантов-программистов, но доступ к жилью и проблемы с супружескими визами продолжают расстраивать новых иммигрантов. Время, необходимое для получения гражданства, также увеличится с пяти лет до восьми.

Между тем, существует угроза того, что лучшие таланты Швеции пойдут другим путем. Strawberry Мэддока привлек $6 млн в раунде финансирования под руководством General Catalyst и EQT Ventures в октябре прошлого года, и даже на этом раннем этапе он проводит много времени в Кремниевой долине.

«Я вижу, что старт в Европе, в вашей родной стране, даст вам преимущество, когда дело касается талантов и рекламы», — говорит он.

“Но если вы действительно хотите построить крупнейшую компанию в мире, я думаю, вам нужно находиться в США. Вам нужно иметь там оплот – если не штаб-квартиру там”.