«Швейцария практически не имеет разницы в переговорах» – L’Express

После холодного душа, удар. Швейцария подумала, что худший сценарий произошел, в апрелес американскими таможенными обязанностями объявлением на 31 %. Она была неправа. Вашингтон раскачивал гвоздь, указывая на 39 %, что вступило в силу на этой неделе и сделав страну одной большинство облагается налогом в миреПолем

Столкнувшись с этой эскалацией, президент Хельветической Конфедерации Карин Келлер-Саттер отправился в Вашингтон. Но арендатор Белого дома оставался негибким, сожалея, что она «не слушала» его опасения по поводу торговли. Несмотря на этот глухой диалог, Джон Плассард, глава отдела инвестиционной стратегии в швейцарском банке Cité Gestion, не исключает, что соглашение может быть достигнуто. К тому времени сектора обратились к экспорту, будут сильно поражены, но способны поглотить шок, объясняет он L’Erxy.

L’Express: Как объяснить, что Швейцария имеет такую высокую таможенную ставку?

Джон Плассард: Швейцария привлекла внимание Дональд Трамп по коммерческому дисбалансу с Соединенными Штатами. Но то, что, вероятно, ускользает от американского президента, так это то, что этот избыток опухет экспорт золота и драгоценных камней. Эти потоки составляют 15 миллиардов долларов, четверть швейцарского экспорта в Соединенные Штаты. Тем не менее, правительство не влияет на практически на эти потоки, поскольку оно представляет собой транзитное золото, которое не создает локально добавленную стоимость.

К этому добавлено ФармисЕще один столб нашего экспорта. Президент Трамп сожалеет об увеличении окончательных цен в Соединенных Штатах и не ошибается. Но это не швейцарские лаборатории, которые используют это. В основном американские дистрибьюторы, которые занимают очень важную прибыль.

Швейцария налоги очень мало импортированных американских продуктов. Что Трамп хотел отказаться от этих 39 %? И почему Швейцария не оправдала своих ожиданий?

Как обычно, он хотел получить обещания конкретных инвестиций в Соединенные Штаты. Но швейцарское правительство имеет неправильный регистр. Он провел переговоры по той же модели, что и у предыдущих администраций. Президент ставок на привилегированные дипломатические отношения между двумя странами, с Осторожная промежуточная роль, которую Швейцария долго играл, будь то в иранском или русском файле. Дональд Трамп смотрит только на фигуры – и тех, кого он хочет увидеть.

Швейцарская экономика имеет большой промышленный компонент, поэтому она подвергается доплате. Каким может быть макроэкономическое влияние этих таможенных обязанностей?

Если бы эти 39 % права оставались на месте до конца года, последствия были бы значительными. Химические вещества, которые Соединенные Штаты являются первыми рыночными, но также и машинами, часовым производством или инструментами, будут непосредственно затронуты. Это может стоить около 0,5 точка роста для швейцарской экономики. Когда вы начинаете цель в 1 %, это значительно. Уровень безработицы, сегодня на 2,7 %, может увеличиться выше 3 %. Это было бы достаточно большим шоком, чтобы вновь открыть вопрос о возвращении к негативным процентным ставкам, например, у нас все еще в 2022 году, особенно если швейцарский франк продолжает ценить.

Тем не менее, швейцарская экономика остается в корне устойчивой. Я часто говорю о «швейцарском тростнике»: он складывается, но не ломается. Как мы видели во время Ковира: швейцарские компании обладают исключительной адаптивностью, в частности благодаря очень гибкому рынку труда и очень эффективным системам безработицы.

Некоторые критикуют Европейский союз за то, что он не выдвинул дефицит услуг во время переговоров с Дональдом Трампом. Может ли Швейцария сыграть на этом рычаге?

Нет. Следует понимать, что у Швейцарии практически нет места для маневра. Соединенные Штаты являются нашим первым торговым партнером за пределами Европейского Союза, представляющий 17 % нашего экспорта. Мы находимся в положении зависимости. Американский президент не считает Швейцарию стратегическим торговым партнером. Это не он, а сенатор Марко Рубиокоторый получил швейцарский президент. Это много говорит.

А как насчет фарма? Может ли он действительно позволить себе подняться до 200 % таможенных обязанностей?

На данный момент нет никакой видимости. Мы еще не знаем, какой соус будет съеден рок, Novartis и остальные. Мы знаем, что Novartis пообещал инвестициям в 23 миллиарда долларов в Соединенных Штатах. Рош уже очень хорошо известен и может сделать больше. Но в основном реальность проста: это всегда Трамп, который держит нож под ручкой. Это асимметричный баланс сил: вы не можете сказать ему: «Если вы возьмете такую меру, мы будем реагировать таким образом». Он отказывается слышать это.

Стипендия кажется, реагирует менее нервным образом на эти потрясения, чем весной. За что ?

Текущий оптимизм в основном выполняется результатами компаний и Следующая встреча между Дональдом Трампом и Владимиром ПутиномМожет быть, даже с Volodymyr Zelensky. Но, прежде всего, инвесторы поняли, что ситуация не такая драматичная, как выглядит. Многие компании взяли на себя инициативу, создавая акции в Соединенных Штатах до вступления в силу налогов. А в секторах с высоким содержанием – шоколад, ювелирные изделия, часы – компании по -прежнему способны поглощать часть шока в своей марже.