Шокирующая девальвация песо в Аргентине оказывает давление на бренд спортивной одежды Puma

Немецкий спортивный ритейлер Пума В среду заявил, что значительная девальвация валюты Аргентины в декабре отразилась на ее финансовых результатах.

Акции Puma закрыли сессию снижением на 10,5%, находясь в самом низу европейских котировок. Стокс 600 индекс, после компании сообщил предварительные результаты за четвертый квартал и весь период 2023 года, а также прогноз, который не оправдал ожиданий. Окончательные результаты будут опубликованы 27 февраля.

Рост продаж за весь год с поправкой на валюту оценивается в 6,6% по сравнению с прогнозом высокого однозначного роста, с объемом продаж около 8,6 миллиона евро (9,37 миллиона долларов США). Прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) составила около 622 миллионов евро.

Хотя это соответствовало прогнозу, компания добилась бы роста продаж на 8% и EBIT выше прошлогоднего показателя в 641 миллион евро, если бы не последствия экономического кризиса. Аргентинское песотам говорилось.

Влияние было особенно выражено в четвертом квартале, когда «применение гиперинфляционного учета привело к снижению продаж», говорится в результатах Puma.

«И продажи, и чистая прибыль ниже консенсуса аналитиков. Однако консенсус не принимает во внимание негативные последствия чрезвычайной девальвации аргентинского песо», – добавили в нем.

Аргентина новый президент Хавьер Милей девальвировал песо более чем на 50% в декабре в рамках обещания радикально преобразовать экономику. Милей сказал, что этот шаг вызовет краткосрочные проблемы, повысив стоимость импорта, но он необходим для решения проблемы бюджетного дефицита страны и, следовательно, безудержной инфляции.

Puma в среду также заявила, что ожидает, что рост продаж с поправкой на валюту будет выражаться средними однозначными числами, а EBIT составит от 620 до 700 миллионов евро в 2024 финансовом году, что ниже консенсус-прогноза на сумму более 700 миллионов евро.

Согласно результатам, этот прогноз «предполагает, что будущая девальвация аргентинского песо будет полностью компенсирована соответствующим ростом цен в Аргентине».

«В 2024 году мы прогнозируем, что геополитические и макроэкономические проблемы, а также высокая волатильность валют сохранятся. Это продолжает оказывать давление на потребительские настроения и спрос, особенно в первой половине 2024 года», — заявил генеральный директор Арне Фройндт.

Пума пила рекордные продажи и EBIT в 2022 году. Америка была ее крупнейшим и наиболее быстрорастущим рынком, принося 3,68 миллиарда евро против 3,1 миллиарда евро в регионе EMEA, а объем продаж в Латинской Америке впервые превысил 1 миллиард евро.

Результаты среды поначалу немного опустили конкурента Adidas, хотя на дневных торгах акции торговались без изменений.

Пирал Дадхания, аналитик RBC Europe, сказал, что выручка Puma также разочаровала и оказалась на 3% ниже консенсус-ожиданий.

«В нашей недавней заметке мы отметили, что [full-year 2024] прогноз может стать негативным катализатором для акций, особенно для EBT; однако мы удивлены и разочарованы величиной более низкого прогноза по сравнению с нашими ожиданиями ниже консенсуса», — сказал Дадхания.

Его прогноз по доходам «указывает на более мягкие тенденции спроса и более жесткие макроэкономические показатели, несмотря на более чистые запасы и продуктовый портфель, в которых руководство уверено», добавил Дадхания.

Тем не менее, RBC Europe оценило акции как «превосходные» и заявило, что индустрия спортивных товаров в этом году должна увидеть попутный ветер в отрасли в результате восстановления валовой прибыли и улучшения цикла запасов.