экономика привыкла печатать деньги

«Не дай Бог жить во времена перемен». Это высказывание обычно приписывают Конфуцию, но сказал ли он это на самом деле, мы никогда не узнаем. Однако мы узнали, каково это жить во времена перемен, когда человечество переживает один беспрецедентный кризис за другим, вызванный эпидемией Covid-19, войной на Украине, вызванной Российской Федерацией, сбоями в энергетике и логистике, и рост инфляции. О том, как эта ситуация влияет на банковский сектор и что нас ждет в ближайшее время на финансовых рынках, мы поговорили с Санди Капитоновой»,ЛПБ БанкНачальник отдела ресурсов.

Реклама отключена

Какова текущая ситуация на финансовых рынках и появились ли более четкие будущие тенденции?

Инфляция по-прежнему остается главной проблемой финансового рынка, и эта проблема в этом году так же актуальна, как и в прошлом. В этом году можно наблюдать, что инфляция в развитых странах снижается, но она все еще достаточно высока. Годовая инфляция в Латвии по-прежнему выше, чем в других странах еврозоны, и возникла она в основном под влиянием растущих энергетических ресурсов и внешних условий. Средний уровень инфляции в Еврозоне в апреле этого года составил 7%, что значительно ниже, чем в предыдущие месяцы, когда этот показатель был близок к 9%. Цены на газ, ставшие основной причиной скачка цен в прошлом году, несколько месяцев подряд демонстрируют тенденцию к снижению и достигли довоенного уровня в Европе. Однако снижение инфляции из-за влияния внешних условий, скорее всего, будет наблюдаться в Латвии только в середине этого года, потому что часто наблюдается влияние энергоресурсов и других внешних условий, особенно связанных со снижением цен. поздно. Не исключено, что как в Европе, так и в Латвии повышенная инфляция не исчезнет, ​​и в зимний период может снова показать рост, но не такой быстрый, как в 2021 году.

Конечно, возникает вопрос, почему инфляция такая высокая. Первопричину можно найти в том, что стимулирование экономики ЦБ было слишком долгим и агрессивным. В Еврозоне отрицательная процентная ставка существовала уже с 2014 года, таким образом, банковская система и бизнес имели доступ к очень дешевым денежным ресурсам, которые в большей степени способствовали росту активов, а не экономики, на которую позже негативно повлиял Covid-19. Трудности с поставкой товаров, которые ограничивали доступность некоторых товаров, привели к дополнительному росту цен. Затем началась война, которая привела к росту цен на энергоносители, что соответственно повлияло на рост цен на товары народного потребления. Следующим аспектом являются растущие военные расходы стран, которые в значительной степени финансируются за счет долга.

Отрицательная новость заключается в том, что печатание денег все еще используется для борьбы с инфляцией. Например, повышение цен на отопление компенсируется льготами, затраты на электроэнергию компенсируются различными адресными пособиями, повышается заработная плата. Компенсация затрат путем печатания еще большего количества денег, конечно, не может снизить инфляцию в долгосрочной перспективе.

Как долго, по вашему мнению, инфляция может продолжать расти?

Рост инфляции фактически остановился, вопрос в том, сохранится ли он? Действия центробанков по повышению процентных ставок вселяют надежду, но повышение ставок не менее болезненно для потребителей, чем инфляция, ведь кредитные и лизинговые платежи увеличиваются, а денег остается меньше на ежедневные и прочие расходы, что также является целью «системы». для снижения инфляции.

Как повлияла высокая инфляция на деятельность “LPB Bank” и банков в целом?

«LPB Bank» активно следит за мировыми экономическими событиями и политикой центральных банков. Действия банка своевременны и соответствуют политике, проводимой Европейским центральным банком (ЕЦБ). Конечно, негативный эффект заключается в том, что кредитование станет дороже. Это можно наблюдать на всем рынке коммерческих банковских услуг. В то же время с повышением процентных ставок рынок инвестиций остается более интересным. Потенциальная доходность инвестиций с фиксированным доходом (облигации, депозиты) уже выше, чем в прошлом году, и в настоящее время вы можете заработать больше при относительно низком риске. Единственное предостережение заключается в том, что доходность финансовых инструментов с фиксированным доходом в большинстве безопасных инструментов все равно будет ниже преобладающей инфляции. Почему это? Потому что ставка рефинансирования ЕЦБ, несмотря на самое быстрое повышение ставки в истории, примерно в два раза ниже инфляции.

Следует отметить, что LPB Bank в основном фокусируется на электронной коммерции и финтех-услугах. Однако классический банковский сервис также достаточно развит и успешно работает. Эта бизнес-модель позволяет банку быть стабильным даже в период кризиса, ведь у сервиса электронной коммерции вместо процентного дохода фиксированная комиссия. Мы уверены, что электронная коммерция будет продолжать расти во всем мире, что еще больше укрепит наше преимущество перед конкурентами. Вторым гарантом стабильности являются качественные вложения в финансовые инструменты и диверсифицированные кредиты клиентам, когда процентный доход по кредитам увеличивается по мере роста рыночных ставок.

В целом задача банков в период кризиса – сбалансировать свою базу активов и пассивов, не потерять способность зарабатывать в меняющихся рыночных условиях и приспособиться к новому отраслевому регулированию (например, известно, что в Латвии было и остается имеет очень строгую политику AML). В результате макроэкономических событий, по мере роста процентных ставок и инфляции, значительно увеличиваются расходы заемщиков, что влияет на платежеспособность латвийских заемщиков. Следует отметить, что цена ресурсов растет и для банков. Если 10 лет назад коммерческие банки могли занимать средства в Банке Латвии по ставке 0%, то сейчас эта ставка составляет 4% и, вероятно, будет увеличиваться.

Как и изменилось ли поведение клиентов за последний год?

Если говорить о кредитовании, то в Латвии в целом клиенты относятся к кредитам осторожно. Исторически так сложилось, что риск среди жителей Латвии намного ниже, чем в других странах Балтии. Это видно и по кредитной статистике: и в Эстонии, и в Литве кредитов выдается больше, чем в Латвии. Это, несомненно, связано со структурой доходов физических лиц, с бизнесом как таковым и с принятием рисков. Мы видим, что наша деловая активность также ниже, чем в соседних странах. При оценке кредитных проектов банки в Латвии чаще всего принимают решение об отказе в выдаче кредита, потому что у одного нет залога, у другого проекты выглядят труднореализуемыми и рискованными, поэтому банки с удовольствием выдают кредиты только тем компаниям, которые могут обойтись без кредита. .

Какие тенденции нас ждут в банковском секторе и на финансовых рынках?

Мы попали во время перемен. Однако, глядя в будущее, я лелею оптимизм в отношении того, что мы сможем преодолеть трудности. Деньги по-прежнему будут той силой, которая движет мир вперед — люди будут хотеть зарабатывать и жить все лучше и лучше, строить более высокие дома и покупать новые автомобили. Я надеюсь, что мы продолжим расти и работать вместе, чтобы создавать лучшие возможности и воплощать в жизнь наши мечты о лучшем будущем. И в этом будущем я вижу несколько тенденций, которые повлияют на банковскую и финансовую индустрию:

• технологические компании и отрасль будут продолжать лидировать на финансовых рынках, поскольку цифровая экономика и технологические услуги продолжают расти. Банки также активно работают над цифровой трансформацией, в том числе и разрабатывают новые цифровые и удаленные сервисы, в том числе с привлечением искусственного интеллекта и адаптацией к потребностям клиентов. Этот процесс идет быстрыми темпами, и цифровое присутствие банков будет продолжать приобретать все большее значение в финансовом секторе;
• рынок криптовалют, включая Биткойн, Эфириум и другие альтернативные валюты, будет продолжать расти, поскольку все больше и больше инвесторов и институциональных игроков рассматривают его как многообещающую инвестицию;
• несколько стран начали продвигать идею перехода на цифровую валюту и отказа от наличных денег. Такой переход может принести такие преимущества, как более быстрое выполнение платежей и более эффективный сбор налогов. Однако, как и любой процесс перехода, он также может создать некоторые проблемы, такие как безопасность и конфиденциальность цифровых валют. Кроме того, если страна введет цифровую валюту, это может создать проблемы для международных торговых отношений и обменных курсов;
• с изменением климата и растущим интересом к защите окружающей среды, зеленым технологиям и возобновляемым источникам энергии отрасль будет продолжать расти. Также банки все больше внимания уделяют бизнес-стратегии клиентов и готовы выдавать кредиты тем компаниям, которые реализуют ESG-политику и активно следуют зеленому курсу. Таким образом, компании, работающие в сфере защиты окружающей среды и климата, а также устойчивого развития бизнеса, смогут получить финансовую поддержку от банков на более выгодных условиях.