Экономисты: инфляция в январе снизилась, жилье все еще «заноза» для Банка Канады

Оттава –

Пока Банк Канады ждет подходящего момента, чтобы начать снижать процентные ставки, некоторые экономисты утверждают, что его решение не должно зависеть от рынка жилья.

Уровень инфляции в Канаде то повышался, то падал в течение последних нескольких месяцев после падения с максимумов 2022 года, поскольку глобальное ценовое давление ослабевает и экономика остывает.

Статистическое управление Канады опубликует во вторник январский отчет по индексу потребительских цен, и прогнозисты ожидают, что уровень инфляции в Канаде снизится. RBC, CIBC и TD прогнозируют, что годовая ставка снизится до 3,2 процента по сравнению с 3,4 процента в декабре.

Натан Янзен, помощник главного экономиста РБК, говорит, что замедление, вероятно, было вызвано ценами на энергоносители и продукты питания.

«Цены на бензин в январе были ниже, чем год назад, а рост цен на продукты питания, вероятно, продолжал замедляться по сравнению с прошлым годом», – сказал он.

«Я думаю, что внимание будет больше сосредоточено на других компонентах индекса потребительских цен, просто наблюдая за признаками того, что более широкое инфляционное давление продолжает замедляться, хотя бы постепенно».

Поскольку высокие затраты по займам заставляют потребителей и предприятия сокращать расходы, ожидается, что к концу года инфляция будет медленно приближаться к целевому показателю в два процента.

Но в отличие от того, что обычно происходит, когда процентные ставки растут, рынок жилья не будет способствовать замедлению экономики. Экономисты полагают, что стоимость жилья продолжит расти в этом году, что еще больше усложнит работу Банка Канады.

«Продовольствие и жилье на самом деле растут на неудобном уровне и все еще (остаются) занозой в глазу Банка Канады», – сказал Джеймс Орландо, директор по экономике TD.

В декабре стоимость жилья выросла на шесть процентов по сравнению с прошлым годом, а цены на продукты выросли на 4,7 процента ежегодно.

Орландо утверждает, что центральный банк не должен откладывать снижение процентных ставок, ожидая замедления темпов роста рынка жилья, учитывая, что высокие процентные ставки не помогут снизить эти расходы.

В отчете, опубликованном в пятницу, CIBC также отметил, что центральный банк не имеет хороших возможностей для облегчения расходов на жилье.

«Запланированное сокращение притока иностранных студентов и, возможно, другие (правительственные) меры, которые еще предстоит принять, могут быть более эффективными, чем высокие процентные ставки, для сдерживания роста арендной платы, в то время как компоненту стоимости процентов по ипотечным кредитам поможет снижение ставок Банка Канады, “, – говорится в сообщении.

Банк Канады недавно подчеркнул огромную роль, которую жилье сыграло в поддержке инфляции. При объявлении процентной ставки в прошлом месяце, когда он решил продолжить удерживать свою ключевую процентную ставку на уровне пяти процентов, он отметил, что расходы на жилье теперь являются основным фактором инфляции, превышающей целевой показатель.

РБК сообщает, что расходы по процентам по ипотечным кредитам, вызванные повышением ставок центрального банка, составляют четверть инфляции. Если бы эти расходы были устранены, банк утверждает, что инфляция находилась бы в целевом диапазоне от одного до трех процентов.

Канадская ассоциация недвижимости недавно сообщила, что продажи домов в январе выросли второй месяц подряд. И хотя цены упали, ассоциация заявила, что растущая активность предполагает, что рынок начинает «поворачивать за угол».

Перспектива восстановления явно находится на уме у Банка Канады. В своем резюме обсуждений, приведших к принятию решения по ставке от 24 января, центральный банк заявил, что его совет управляющих обеспокоен тем, что восстановление рынка жилья этой весной может удержать инфляцию выше целевого уровня, даже несмотря на то, что рост цен в других частях экономики замедляется.

Орландо заявил, что если центральный банк снизит ставки слишком рано, это может вызвать дополнительный ажиотаж на рынке жилья. Но он сказал, что Банку Канады по-прежнему следует сосредоточиться на том, как обстоят дела в экономике в целом, а не слишком зацикливаться на жилье.

«Готовы ли вы пожертвовать остальной частью экономики, чтобы снизить инфляцию жилья? И наш анализ показывает, что вы даже не сможете снизить инфляцию жилья, независимо от того, что вы делаете с процентными ставками», — сказал он. .

Орландо заявил, что для достижения двухпроцентной инфляции цены на другие товары и услуги, по сути, должны прекратить рост, чтобы компенсировать высокие расходы на жилье.

В своем недавнем выступлении управляющий Тифф Маклем признал, что центральный банк мало что может сделать, когда дело доходит до стоимости жилья.

«Предложение жилья уже много лет не соответствует спросу на жилье. Причин тому много: ограничения по зонированию, задержки и неопределенность в процессах утверждения, а также нехватка квалифицированных рабочих. Ни одна из этих проблем не может быть решена денежно-кредитной политикой», — заявил Маклем 6 февраля.

Этот отчет The Canadian Press был впервые опубликован 19 февраля 2024 года.

Это исправленная история. В предыдущей версии фамилия Натана Янзена была написана с ошибкой.