На фоне опасений рецессии циркулирует новое модное словечко. Это называется сценарием «без приземления», но один экономист говорит, что это настолько маловероятно, что, если это произойдет, экономисты могут выбросить свои учебники.
Что такое без посадки? По словам Сала Гуатьери, старшего экономиста и директора по экономике Bank of Montreal, в первую очередь важно понять, что противоположно этому — «жесткая посадка».
«Экономисты обычно используют этот термин для обозначения довольно типичной рецессии или того хуже — стандартной рецессии, когда ВВП может сократиться на два-четыре процента, а уровень безработицы может вырасти на два-четыре процентных пункта», — сказал Гуатьери CTVNews.ca по телефону. Понедельник.
Гватьери также определил альтернативную ситуацию, известную как «мягкая посадка», когда центральный банк снижает инфляцию до целевого уровня или восстанавливает ценовую стабильность без рецессии.
«Это позволяет избежать рецессии, но все же требует, чтобы экономика замедлилась и ослабла до такой степени, что уровень безработицы немного поднимется», — сказал он.
«По сути, центральный банк пытается добиться субпотенциального экономического роста. Настолько слабого роста, который охлаждает инфляцию, но все же приводит к некоторому увеличению уровня безработицы».
Другими словами, мягкая посадка — это когда экономика растет недостаточно быстро, чтобы вместить всех людей, ищущих работу, пояснил он.
«Тогда, конечно, посадка невозможна. Теперь это ситуация, которую я не знаю, мы когда-либо видели в истории», — сказал Гватьери. «Может быть, в стране фантазий».
Сценарий «без приземления» – это когда экономика продолжает расти выше нормы, в то время как уровень безработицы остается низким, рынки остаются напряженными, а «инфляция волшебным образом остывает, возвращается к целевому уровню в два процента и остается там».
«По сути, это опровергает все, чему мы научились в экономике», — сказал Гуатьери. «Вы вполне можете выбросить учебники по экономике, если мы увидим, что эта ситуация разыгрывается».
«Теперь нет ничего невозможного. Я имею в виду, что всегда есть вероятность такого случая, но, опять же, исторически это было бы очень редко».
С точки зрения вероятности, Гватьери считает, что вероятность того, что посадка не произойдет, близка к нулю, что намного ниже 15-процентной вероятности, которую он приписывает типичной рецессии, и 35-процентной вероятности мягкой посадки.
«То, к чему мы призываем, — это что-то среднее между жесткой и мягкой посадкой, и это мягкая рецессия», — сказал он. «Я думаю, что это почти консенсусное мнение. [In this scenario], экономика действительно сползает в рецессию, но она очень неглубокая, очень короткая, всего на пару кварталов. Это наш базовый прогноз. У нас есть около 50 процентов шансов на такую ситуацию».
