Сказать, что в этом году Владимир Путин взорвал мировой энергетический рынок, значит не сказать ничего. После вторжения России в Украину в феврале любимым инструментом Путина для подрыва поддержки страны стала энергетика. У российских энергетических компаний есть ограниченные потоки природного газа в Европу, одного из крупнейших потребителей энергии в России, что приводит к росту цен и к тому, что страны пытаются найти замену до наступления зимы.
Между тем доходы России от нефти и газа взлетел, так как страны мира были готовы платить больше за большие объемы российской нефти и газа. Путин годами угрожал Европе подобным энергетическим шантажом, но в 2022 году это стало явным.
Однако у этой стратегии есть слабость: российская экономика осталась на плаву, потому что энергетический рынок настолько глобализирован. Вот как агрессия Путина на протяжении 2022 года может привести к эффектным обратным результатам.
После распада Советского Союза в 1990-х годах и вступления стран, включая Россию и Китай, в глобальную экономику, энергия стала глобальным товаром, и прежде всего нефть, пишет Дэниел Ергин, историк энергетики и вице-председатель S&P Global, в а Уолл Стрит Джорнал колонка опубликовано в понедельник. Крупные поставщики, такие как Россия, могут рассчитывать на то, что страны из любой точки мира будут покупать их нефть, обеспечивая стабильный источник дохода, который поддержал экономику страны годами.
Но украинская война и растущее отвращение Запада к импорту энергоносителей из России могут означать конец расцвета международного нефтяного рынка, сменив его гораздо более раздробленной и региональной версией, где границы определяются политикой, считает Ергин.
«Запрет Европы на российскую нефть в сочетании с установленным США «потолком» цен на российскую нефть знаменует собой конец мирового нефтяного рынка. На его месте — разделенный рынок, границы которого определяются не только экономикой и логистикой, но и геополитической стратегией», — написал он.
Ергин утверждал, что Россия может отомстить новым энергетическим мерам ЕС, сократив добычу нефти и подняв цены, что еще больше усложнит ситуацию для стран, поддерживающих Украину. Но фрагментированный и непредсказуемый характер нынешнего нефтяного рынка означает, что эта стратегия может привести к неприятным последствиям для Путина.
«Москва будет контратаковать, надеясь вызвать срыв, панику и перерыв в поддержке Украины. Но России придется труднее, чем ожидалось, учитывая нынешние рыночные условия», — написал Ергин.
Отменить путинскую пьесу
Перед лицом яркое проявление единства из Европы и США, Россия стремилась использовать свой статус важного глобального поставщика энергии для избавляться от при поддержке Украины. Но западным союзникам пока удавалось держаться твердо.
Начиная с этого месяца, Европейский Союз, Россия крупнейший исторический потребитель энергииначалось постепенный отказ от импорт российской нефти, в то время как страны Большой семерки одобрили потолок цен на нефть для российского импорта. Для Путина растущая независимость Запада от российской энергетики и более фрагментированный мировой нефтяной рынок в целом могут серьезно ударить по энергетическим доходам, от которых Россия стала зависеть, и все это может быть делом его рук.
Потолок цен на нефть, который Ергин назвал «гениальным», был установлен на уровне 60 долларов за баррель, призванный удержать российскую нефть на рынке при ограничении доходов страны от сырой нефти и нефтепродуктов, включая бензин и дизельное топливо, которые в первые шесть месяцев войны привели к €102 миллиарда евро ($108,6 млрд) выручки для России.
Путин ответил, назвав ценовой потолоктупойа Кремль пригрозил сократить добычу нефти в России на 5-7% в начале следующего года, повышая мировые цены и еще больше лишая Запад энергии. Ранее в этом месяце официальные лица даже дали стране сигнал масло бы не продавал в страны, которые согласились на ограничение цен.
Поскольку страны Запада перестали быть надежными покупателями, Россия, похоже, склонилась к идее более регионализации нефтяного рынка. В интервью На прошлой неделе саудовский новостной канал Asharq министр финансов России Антон Силуанов заявил, что страна активно «ищет новых клиентов на нефть» после ограничения западных цен на нефть, а российские нефтяные компании «перенаправляют свои поставки с Запада на Восток». Юг, другие страны».
Но обращение к меньшему нефтяному рынку может ударить по доходам России, если она решит сократить добычу, что, как предупреждают аналитики, может сделать Путин, пытаясь поднять цены на нефть и навредить Западу.
«Кремль может сократить экспорт, несмотря на ограничение, чтобы попытаться поднять мировые цены на нефть», — написали исследователи из брюссельского аналитического центра Bruegel в недавнем отчете. отчет. «Даже если сокращение экспорта нанесет ущерб России, Кремль может решить сделать это в знак своей готовности терпеть экономические потери».
Доход имеет неприятные последствия
Но если Россия все же решит сократить добычу или экспорт нефти, это может принести Путину больше вреда, чем пользы, заявил Ергин, подняв цены настолько, чтобы оттолкнуть нынешних российских покупателей нефти, включая Китай и Китай. Индия.
“Острый Сокращение нефти и сопутствующий рост цен ощутят на себе не только европейские страны, но и страны, важные для России, а именно Индия и Китай, на долю которых в декабре приходилось около 70% всего морского экспорта сырой нефти из страны», — написал он.
В то же время Запад, возможно, не так сильно почувствует жало высоких цен на нефть, как надеется Путин. Даже снова использовать стратегические запасы нефти может быть «не обязательно», сказал Ергин, поскольку растущие шансы на глобальную рецессию в 2023 году угрожают снизить спрос на нефть.
Ергин сказал, что цены на нефть волатильны в преддверии 2023 года. интервью с CNBC на прошлой неделе, но добавил, что «настоящая рецессия» может привести к снижению цен. В октябре Всемирный банк также предупрежден рецессия может оказать негативное влияние на спрос, предупреждая, что «перспектива глобальной рецессии может привести к значительному снижению потребления нефти».
«Сокращение производства вполне может в конечном итоге добавить к длинной череде просчетов Кремля», — написал Ергин.
В нашем новом еженедельном информационном бюллетене Impact Report рассматривается, как новости и тенденции ESG влияют на роли и обязанности современных руководителей. Подпишитесь здесь.
