Эффект снижения ставок: PFC и Sidbi планируют привлечь 11 000 крор фунтов стерлингов на рынке облигаций | Новости финансов

Активность на рынке корпоративных облигаций будет набирать обороты после снижения ставки репо на 25 б.п. группой по установлению ставок Резервного банка Индии (RBI). Государственная корпорация Power Finance Corporation (PFC) и Индийский банк развития малой промышленности (Sidbi) планируют привлечь до 11 500 крор фунтов стерлингов посредством облигаций во вторник, поскольку эмитенты ожидают снижения стоимости займов.

Ранее PFC отозвала выпуск трехлетних облигаций на сумму 3000 крор рупий 25 ноября из-за повышенной доходности корпоративных облигаций.

Некоторые эмитенты решили выйти на рынок в преддверии заседания комитета по денежно-кредитной политике (MPC) RBI, ожидая, что долгосрочная доходность останется стабильной, в то время как другие отменили запланированные сделки из-за несоответствия цен.

Настроения после принятия политики улучшились, хотя доходность существенно не снизилась. Снижение ставки репо, а также объявление RBI об операциях на открытом рынке (OMO) и свопах INR-USD, повысили уверенность в том, что условия ликвидности останутся благоприятными.

Центральный банк объявил о мерах по обеспечению ликвидности посредством OMO и свопов купли-продажи валют. OMO будут включать покупку ценных бумаг правительства Индии на сумму 1 триллион фунтов стерлингов двумя траншами по 50 000 крор каждый, 11 декабря и 18 декабря. Кроме того, 16 декабря будет проведен своп купли-продажи USD/INR на сумму 5 миллиардов долларов США сроком на три года.

На этом фоне все больше эмитентов готовятся оперативно выйти на рынок. Некоторые рассматривают долгосрочные облигации для привлечения сберегательных и пенсионных фондов, которые обычно видят более высокие притоки в этот период и часто инвестируют раньше, чтобы соответствовать нормам распределения.

Учитывая эту динамику, ожидается сильный поток эмиссии со стороны предприятий государственного сектора и крупных банков, поскольку они быстро переходят к использованию имеющегося спроса.

“Многие эмитенты в настоящее время готовятся к немедленному доступу к рынку облигаций. Некоторые также планируют долгосрочные выпуски, направленные на привлечение потоков резервных и пенсионных фондов. Эти фонды обычно видят более крупные притоки в этот период, а некоторые из крупнейших из них предпочитают размещать капитал заранее, чтобы соответствовать нормативным требованиям и требованиям по распределению активов”, – сказал Венкатакришнан Сринивасан, основатель и управляющий партнер Rockfort Fincap LLP.

В октябре компании привлекли более 17 500 крор фунтов стерлингов через корпоративные облигации. Только Bharti Telecom привлекла 10 500 крор фунтов стерлингов двумя траншами, в то время как среди других заемщиков были Bajaj Finance, Aditya Birla Capital, Poonawalla Fincorp и Signature Global.

В течение ноября несколько финансовых учреждений PSU, в том числе Sidbi, PFC, Национальный банк сельского хозяйства и развития сельских районов (NABARD) и Индийская железнодорожная финансовая корпорация (IRFC), выстроили крупные выпуски облигаций на общую сумму около 24 000 крор фунтов стерлингов в рамках своих регулярных планов финансирования. Однако фактическая собранная сумма была намного ниже – чуть более 14 000 крор фунтов стерлингов. Это произошло главным образом потому, что эмитенты стали проявлять осторожность, поскольку доходность по облигациям с более короткими сроками погашения оставалась высокой, что побудило их отложить или сократить некоторые из краткосрочных траншей.

«В предстоящем миксе будет сочетание долгосрочных и краткосрочных выпусков с более высоким распределением на более длительный срок», — сказал дилер государственного банка. «Пенсионные фонды располагают крупными средствами, которые они хотели бы использовать сейчас, что приведет к хорошему спросу», – добавил он.