Не действуйте нервно, думайте долгосрочно и полагайтесь на дешевые индексные фонды и ETF: если вы хотите создать и сохранить богатство, вам следует следовать основным правилам инвестирования даже во время войны на Ближнем Востоке.
Многие инвесторы обеспокоены последствиями войны на Ближнем Востоке для их активов.
Александр Гландиен / Иллюстрация для НЗЗаС
Война в Иране вызывает нервозность на фондовых рынках. Блокада Ормузского пролива привела к резкому росту цен на нефть. Инвесторы обеспокоены последствиями для экономики и опасаются начала стагфляции – периода слабого экономического роста в сочетании с более высокой инфляцией.
Оптимизируйте настройки браузера
NZZ.ch требует JavaScript для важных функций. Ваш браузер или блокировщик рекламы в настоящее время предотвращает это.
Пожалуйста, измените настройки.
По-настоящему большой коррекции на фондовых рынках пока не произошло – особенно если принять во внимание позитивное начало 2026 года. Американский стандартный барометр стоимости S&P 500 с начала года находится в минусе на уровне 2,8 процента, европейский Euro-Stoxx-50 на уровне 1,3 процента и швейцарский SMI на уровне 3,2 процента. Однако, если война на Ближнем Востоке продлится дольше или расширится, многие наблюдатели опасаются значительно больших потерь.
Президент США Дональд Трамп не боится ничего, кроме роста инфляции и процентных ставок на американском рынке капитала, говорит Рене Стифельмейер из управляющей компании Hinder Asset Management: «С нынешней точки зрения сомнительно, будет ли конфликт доведен до быстрого завершения». Таким образом, рынки могут оставаться затронутыми еще дольше.
Как вкладчикам и инвесторам следует реагировать на продолжающуюся неопределенность? Из истории можно извлечь определенные уроки, из которых можно извлечь полезные советы.
1. Придерживайтесь своей инвестиционной стратегии
В геополитически трудные времена люди склонны нервничать и вносить изменения в свои инвестиции. Однако это может оказаться дорогостоящей ошибкой.
«Большинство научных исследований показывают, что нет смысла реструктурировать свой портфель в зависимости от мировых событий», — говорит финансовый эксперт и писатель Патрик Югстер. Скорее, дело обстоит наоборот. Поскольку при торговле на бирже всегда есть транзакционные издержки, вы даже терпите убытки.
«Инвестирование — это искусство ничего не делать, причем делать это в течение очень долгого времени, даже если в данный момент может показаться разумным что-то сделать», — говорит Югстер. Если бы частные инвесторы задумались об инвестиционной стратегии, в идеале им следовало бы не поддаваться влиянию войны в Иране и продолжать ее проводить.
«Если ничего не изменится с точки зрения временного горизонта и мощности риска, вам следует оставаться верным стратегии и, при необходимости, корректировать региональное и отраслевое распределение», — говорит Кристоф Райхмут, председатель совета директоров Bank Reichmuth.
В принципе, инвесторы должны вкладывать деньги только в акции, которые им не нужны. При определении инвестиционной стратегии также учитывается, насколько хорошо вы справляетесь с ценовыми потерями, насколько надежна работа и насколько велики ваши активы. После того, как вы все обдумали, вам следует придерживаться выбранного инвестиционного пути.
Однако геополитическая турбулентность может также показать, что мы менее способны справляться с рисками, чем ожидалось. Например, если у вас сильная дрожь, когда вы проигрываете на фондовом рынке, и вы плохо спите, вам не следует устанавливать слишком высокую квоту акций. Однако вы всегда должны помнить, что не инвестировать или инвестировать мало — это одна из самых больших инвестиционных ошибок.
2. Не пытайтесь избежать потерь путем выхода и повторного входа.
Многие инвесторы уверены, что смогут добиться более высокой доходности, чем рынок, активно покупая и продавая ценные бумаги и тем самым избегая потерь. Однако в большинстве случаев это заблуждение.
Продажа акций и помещение денег на свой счет кажутся разумной мерой предосторожности в нынешних условиях. По мнению Дункана Ламонта, руководителя отдела инвестиционных исследований компании Schroders, это может дорого стоить инвесторам по следующим причинам:
- Исторически рыночные потрясения, последовавшие за крупными геополитическими событиями, часто были кратковременными.
- Восстановление часто происходит резкими скачками, поэтому инвесторы рискуют не вернуться до тех пор, пока не произойдет сильнейшее движение вверх.
- Продажа акций в неспокойные периоды часто означает осознание убытков от краткосрочного спада.
При такой активной стратегии инвесторы рискуют упустить лучшие дни на фондовом рынке. Это оказывает огромное влияние на доходность. «Лучшие дни на фондовом рынке часто очень близки к худшим», — говорит Югстер.
3. Думайте о долгосрочной перспективе
Деньги на фондовом рынке делаются на мясе. Если вы думаете о долгосрочной перспективе, потери уравновешиваются. Об этом свидетельствуют, например, данные банка Pictet о доходности швейцарских акций в период с 1900 по 2025 год. За вычетом инфляции швейцарские акции прибавляли в стоимости на 4,6 процента в год в течение этого периода, включая дивиденды, которые инвесторы всегда должны реинвестировать.
Сюда входят особенно плохие годы, такие как 1974 год, когда они упали на 37,8 процента, но также и особенно хорошие годы, такие как 1922 год, когда они выросли на 59,4 процента. Однако, если вы используете временной горизонт в десять лет, инвестиции в швейцарские акции, сделанные в 1931 году или позже, никогда не приносят убытков, говорится в исследовании.
4. Используйте индексные фонды и биржевые фонды (ETF).
Некоторые поставщики финансовых продуктов рекламируют инвестиции, которые призваны ограничить потери или даже обеспечить гарантированную прибыль. Здесь рекомендуется соблюдать осторожность. Такая продукция часто стоит дорого. Кроме того, они часто не выполняли своих обещаний во время предыдущих кризисов; Просто подумайте о гарантийных сертификатах банка Lehman Brothers, который рухнул во время финансового кризиса 2008 года.
Даже активно управляемые фонды, рекламируемые с обещанием сократить потери во время кризисов, часто не могут предоставить таких доказательств. VZ Vermögenszentrum изучил, как ведет себя портфель, в котором шесть инвестиционных регионов были покрыты активно управляемыми фондами, по сравнению с портфелем с биржевыми фондами (ETF). Согласно исследованию, вероятность того, что такой портфель достигнет дополнительной доходности по сравнению с портфелем ETF за десять лет, составляет 0,3 процента — почти ноль.
Если инвесторы хотят накопить богатство в долгосрочной перспективе и избежать высоких затрат, им следует полагаться на недорогие инвестиционные продукты, такие как индексные фонды и ETF. Такие продукты экономически эффективно отражают индексы фондового рынка и не зависят от активных инвестиционных решений (за исключением активной категории продуктов ETF).
5. Распределите риски по разным классам активов
Кроме того, инвесторы могут использовать индексные фонды и ETF для широкой диверсификации своих денег по различным классам активов, таким как акции, облигации, недвижимость, сырье или драгоценные металлы, такие как золото или серебро. Точное распределение определяет инвестиционную стратегию, которую вам следует тщательно определить и придерживаться в условиях кризиса.
«Надежный или проверенный кризисом портфель имеет «наступательные» и «защитные» стратегии, которые гармонируют друг с другом», — говорит Стифельмейер. Поэтому в вашем портфеле должны быть инвестиции, которые остаются более или менее стабильными в условиях кризиса или имеют функционирующую диверсификацию. «Рисковые активы и различные региональные фондовые рынки имеют тенденцию увеличивать свою корреляцию на медвежьем рынке, а затем падать вместе», — говорит он.
Это явление недавно наблюдалось и с криптовалютами. «Эти инвестиции оказались крайне нестабильными, что, по сути, является ранним индикатором ухудшения настроений инвесторов», — говорит Стифельмейер. Надежды на то, что криптовалюты могут стать своего рода «цифровым золотом», не оправдались.
6. Оставлять деньги во франках или нет? Религиозная война
Между тем, швейцарские инвестиционные эксперты расходятся во мнениях относительно того, должны ли инвесторы «оставаться во франке» или нет. Эрвин Хери, профессор финансов и основатель платформы видеообучения Fintool, выступает за более высокий вес швейцарских акций – так называемую «домашнюю предвзятость». В конце концов, франк постоянно повышался по отношению к другим валютам на протяжении последних десятилетий.
Райхмут рассматривает франк как «последнюю сильную валюту». Для более консервативных инвесторов инвестирование в швейцарские компании с высокими дивидендными выплатами по-прежнему имеет большой смысл, особенно в нынешних условиях нулевых процентных ставок.
По мнению Югстера, стратегия «домашней предвзятости» исторически работала весьма хорошо. «Лично я бы по-прежнему держал глобально диверсифицированный портфель, потому что мы не знаем, останется ли Швейцария безопасным убежищем в ближайшие десятилетия – даже если мы все на это надеемся», – говорит он.
Стифельмейер, однако, отмечает, что швейцарские акции также подвержены валютным рискам в ходе своей операционной деятельности. Доллар, который имеет тенденцию к ослаблению, оказывает давление как на конкурентоспособность, так и на корпоративные прибыли, конвертируемые во франки многочисленных швейцарских компаний. За последние десять лет на американских акциях было заработано значительно больше денег, чем на швейцарских.
Эта статья впервые появилась 15 марта 2026 года в NZZ. Эта версия является обновленной версией.
Статья из «NZZ am Sonntag»
#советов #по #безопасной #защите #активов
Продолжение темы
