Недостаток M & A и IPO приводит к мировому вторичному рынку на новый рекорд

На фоне отсутствия распределений от первоначальных общественных предложений (IPO) и слияний и поглощений (M & A) вторичные старики становятся все более популярными средствами генерирования ликвидности, и в наши дни рынок процветает.

В первой половине 2025 года, согласно мировому вторичному тому, достигнуто нового максимума в 103 миллиарда долларов США в течение первой половины 2025 года, согласно последний Полугодовой обзор вторичного рынка, выпущенный Глобальным инвестиционным банком Джеффрисом. Это «беспрецедентное» на 51 процент выше, чем в предыдущем рекорде 68 миллиардов долларов, установленных в первые шесть месяцев 2024 года, и ставит 2025 год на темп, чтобы стать «знаменательным годом» для вторичных, говорится в отчете.

Вторичные инвестиции включают закупки доли акций в компаниях у существующих акционеров (включая основателей, сотрудников и других инвесторов) и фонд интересов от General Partners (GPS) или партнеров Limited (LPS).

Глобальный вторичный объем достиг рекордного максимума в 103 миллиарда долларов США в H1 2025.

Условия сбора средств Tough Venture Capital (VC) добавили топливо на красного вторичного рынка. Заправленная макроэкономической и геополитической неопределенностью, Постоянно прохладная среда выхода имеет способность GPS в сухожилиях выходить из своих инвестиций и возвращать деньги в LPS, что привело к тому, что некоторые изучили вторичные.

«Отсутствие IPO и отсутствие слияний и поглощений действительно вызывают», – отсутствие ликвидности на рынке, основатель Private Equity и управляющий партнер Maverix John Ruffolo недавно заявил о Танк говорит подкастПолем

Ruffolo отметил, что канадские пенсионные фонды используют вторичные перебалансии на их ликвидности на регулярной основе.

«До тех пор, пока VCS, в частности, не выходит, вы увидите все больше и больше давления на эти вторичные транзакции», – добавил Руффоло, утверждая, что в венчурных фондах все еще есть «много активов зомби». Активы Zombie – это компании, которые не являются ни лучшими исполнителями, ни на грани выключения, но плавают где -то посередине.

Некоторые устоявшиеся канадские технические фирмы обратились к вторичным сделкам в качестве средства очистки своих столов, создания ликвидности для основателей, сотрудников и ранних спонсоров, а также предоставление себе гибкости, чтобы оставаться на частном дольше и продолжать строить для большего результата. ClioВ ФипанВ Jane Softwareи Безопасное программное обеспечение являются одними из компаний, которые выполнили значительные вторичные с начала 2024 года.

Согласно отчету Джеффериса, объем LP составлял более половины общей активности в первой половине 2025 года, поскольку LPS все чаще обращается к вторичным «для получения ликвидности, портфелей восстановления и управления общими, особенно когда традиционные каналы выхода остаются подавленными».

СВЯЗАННЫЙ: Fispan продолжает отраслевую тенденцию вторичных сделок с раундом сериала B

На фронте GP Jefferies сообщил, что вход новых групп инвесторов, от институциональных инвесторов до специализированных вторичных фондов, помог повысить это увеличение.

Исследование показало, что венчурно-рост и GPS все чаще заключают вторичные сделки благодаря таким факторам, как постоянно низкие распределения для зрелых фондов, большой пул фирм, поддерживаемых VC, с сильным ростом и прибыльностью, а также рост специализированных и универсальных инвесторов, участвующих в этих сделках.

Вторичные транзакции составили 82 млн. Долл. США из выходов в капиталу и 41 млн. Долл. США из выходов в 130 млн. Долл. США на частном акционерном капитале (PE), которые состоялись в Канаде в течение первого квартала 2025 года, согласно канадскому венчурному капиталу и Ассоциации частного акционерного капитала. данныеПолем

Частная инвестиционная фирма из Торонто Northleaf Capital Partners не привыкать к вторичным: согласно фирме веб -сайтЗа последние 20 с лишним лет он сделал более чем 135 средних инвестиций и посвятила более 4 миллиардов долларов вторичным.

Через свою вторичную платформу Northleaf предлагает инвесторам доступ к инвестициям PE в LP-возглавляемые и GP-вторичные вторичные участки вместе со спонсорами среднего рынка. Инвестиционная фирма также поддерживает VC фонды и Компании роста. Технологические компанииПолем

СВЯЗАННЫЙ: Northleaf и Kensington закрывают свои средства, поддерживаемые VCCI

Как впервые сообщили ЛогикаNorthleaf недавно собрал почти 663,5 млн. Долл. США (приблизительно 908 млн. Долл. США) для своего четвертого среднего фонда, согласно Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) подача С начала этого месяца.

Северная лифта отклонил просьбу Бетакита о прокомментировании фонда, который он первоначально раскрыл планы по подъему в июле 2024 года. подачаПолем

Фирма ранее закрылась 1,3 миллиарда долларов США Для своего третьего и крупнейшего среднего фонда на сегодняшний день в начале 2023 года. Остается неясным, сколько дополнительного капитала, если таковые имеются, Northleaf планирует собрать свой последний вторичный фонд за пределами 663,5 млн. Долл. США, который он раскрыл на сегодняшний день.

Задача в январе 2025 года в системе раскрытия ценных бумаг в Канаде, Sedar, указывает на то, что по меньшей мере 22 инвестора внесли свой вклад в фонд, и канадские спонсоры предоставили большую часть капитала (почти 670 миллионов долларов США).

Недавно управляющий директор Northleaf Мэтью Спаркс сказал Покупания веб-сайта, которые в последнее время процветали в среднем рынке, когда волатильность препятствовала выходу и распределению фондов PE, и сказал, что ожидает увидеть «убедительные возможности для второстепенных менеджеров» до конца этого года.

СВЯЗАННЫЙ: Почему бункер может стать следующей канадской технологической компанией, сыгравшей вторичную игру

«Это очень надежный второстепенный рынок, поэтому я думаю, что это отличное время со стороны Северного. Pender Ventures Управляющий партнер Мария Пакелла рассказала Betakit в интервью.

Палелла признала, что спрос на вторичные в последнее время растет, и сказала, что она ожидает, что все больше инвесторов будут стремиться продавать доли в отдельных компаниях и средствах, от дисконтированных транзакций, которые возникают из -за необходимости ликвидности до продаж на премию от успешных фирм, таких как Clio и Jane.

По крайней мере, половина инвестиций Пендера из Ванкувера на сегодняшний день вовлечены Некоторая форма второстепенной, и именно так фирма приобрела двух крупнейших победителей в Джейн и Copperleaf TechnologiesПолем

Пендер и северные линии – не единственные канадские фонды, которые видят возможность на вторичном рынке. Фонд «Истинный север» Китченера-Ватерлоо фокусируется на инвестициях в канадские технологические компании на стадии роста, прежде всего, во вторичных. Истинный северный фонд завершил второе закрытие Из своего первого фонда в прошлом году с общей суммой CAD в размере 100 миллионов долларов США по отношению к своей цели в 200 миллионов долларов, а его последние инвестиции включают сцепление и целеустремленность.

Pinegrove Capital Partnersсовместный автомобиль из Brookfield Asset Asset Management и Sequo Valley, базирующейся в Торонто, также играет во вторичном пространстве, в то время как стартап Fintech из Ванкувера в Ванкувере. Свиней помогает облегчить вторичные продажи.

Палелла сказала, что канадская техническая экосистема может видеть, как появляются более выделенные вторичные фонды на фоне этих условий, а также фонды роста, которые чаще делают вторичные в рамках их общего мандата. Генеральный директор Inovia Capital Крис Арсено сказал Бетакит в прошлом году что фирма выделила часть своего фонда роста на вторичный.

Функция изображения предоставлено Northleaf Capital PartnersПолем