Вот как Консинанс дифференцируется в африканском капитале

Venture Capital (VC) является яростной конкурентной отраслью, и фирмы заперты в постоянной гонке, чтобы поддержать наиболее многообещающие стартапы, зная, что качество портфеля в конечном итоге определяет, могут ли они доставлять доходность. Чтобы выиграть сделки в этом многолюдном пространстве, средства обычно различаются двумя способами: либо предлагая основателей привлекательные термины, либо обеспечивая глубокую практическую поддержку, чтобы помочь их стартапам масштабировать быстрее.

Помимо этих двух вариантов, Consonance, панафриканской венчурной фирмы, также дифференцируется в исследованиях по широкому кругу тем. Проходя через веб -сайт фирмы, вы можете найти исследование Как разблокировать процветание Нигерииэкономическая трансформация и производительность в Кот -котуспех История экономического возрождения Ботсваныи, что более удивительно, Подробный отчет в индустрии моды в Нигерии.

«Контекст бьет капитал», – сказал Techcabal, Джейдесола Кэмпбелл, директор Консинанса. «Наше исследование снизу вверх превращает шум в системные карты, а не горячие души. Это помогает нам лучше писать лучше, источник раньше и избегать невынужденных ошибок».

Согласит стартапы из предварительного семени до серии A, с первыми проверками написания фондов, которые в среднем составляли около 500 000 долларов. Фирма работает с трехсторонней стратегией: ее основной венчурной программой для ставок на ранней стадии, венчурной студии, которая создает компании с нуля и долговое финансирование, которое предоставляет обеспеченные, неразборчивые кредиты для венчурных предприятий.

«Наша роль состоит в том, чтобы поддержать операторов, которые превращаются в узкие места в платформы, а затем помогают им укомплектовать»,-сказал Кэмпбелл Techcabal.

В связи с тем, что на этой неделе я поговорил с Джейдесолой Кэмпбелл, директором Consonance, чтобы понять, как фирма думает о своих исследованиях, поддержке стартапов и о том, как фирма думает о будущем африканского венчурного капитала.

Это интервью было отредактировано для длины и ясности.

Каков основной тезис вашей фирмы?

Мы инвестируем, где три круга перекрываются. Основополагающее процветание: человеческий капитал, социальный капитал, реальные активы, цифровые рельсы и Fintech. Фрагментированные цепочки значений: дроссельные точки, чьи удаление разблокирует общесистемное значение. Скалярные бизнес -модели: компании, которые не просто масштабируются, но составные денежные потоки и рыночная власть в реальной экономике.

Наша роль состоит в том, чтобы поддержать операторов, которые превращаются в узкие места в платформы, а затем помогают им устроить.

Кто управляет исследованиями и как это питает поиск?

Инвестиционная команда владеет этим. Мы начинаем с пяти столбов процветания, карты удушья и определяем масштабируемые исправления. Это питается непосредственно на поиск сделок, венчурное строительство и диалоги политики.

Видите ли вы свое исследование как экосистемное создание, образование LP или часть конкурентного преимущества фирмы?

Все три. Для аспекта экосистемы мы видим его как блестящий свет на пропущенных фундаментах. Мы также используем наше исследование для обучения партнеров с ограниченной ответственностью путем демистификации недооцененных рынков Африки.

На грани, наше исследование позволяет нам обнаружить маховик, прежде чем они образуются.

Сколько выходов записано на сегодняшний день?

У нас было пять выходов. Три полных, два частичных. Частичными выходами являются медальон (самый плотный центр обработки данных в Нигерии, большинство из которых приобретены Digital Realty, компании из списка Fortune 500), Seamlesshr. Наши полные выходы – студент -жилье8, она возглавляет Африку, Wealth.ng.

Как вы уравновешиваете раннюю ликвидность через вторичные по сравнению с ожиданием стратегических приобретений или IPO?

Мы запускаем два трека. Программные вторые в квалифицированных раундах, обычно выходящие на ~ 20% нашей позиции, когда есть чистая ликвидность. Стратегические выходы и IPO для пошагового значения.

В Фонде II мы добавили самореаликующие структуры, похожие на структуры, с ограниченной окупаемостью и выкупаемыми предпочтениями, с помощью Cash Sweeps-So LPS видят раннюю и среднесрочную прибыль, не ограничивая рост.

Вы бы предпочли удвоить несколько явных победителей или остаться диверсифицированными по 30+ именам?

Оба, секвенированы. Фонд IN на раннем этапе означал ширину. Фонд II – это глубина: более крупные чеки, более высокая собственность и значимые запасы, чтобы удвоить, где доказывает тяга, при этом сохраняя при этом устойчивость портфеля.

Учитывая волатильность FX и неравномерный рост на африканских рынках, как вы строите свой портфель сегодня?

У нас есть три правила. Первый-это множественные пути ликвидности (вторичные, саморекламирующие инструменты, M & A).

Наш второй-это предприятия Dochpoint с естественными хеджированием FX (ценообразование USD, экспорт или потоки диаспоры, контракты с затратами).

Мы также смотрим на качество доходов: повторяющийся доход, экономика сильной единицы, дисциплинированные циклы рабочей капитала. Мы предпочитаем компании, которые могут пройти через FX и инфляцию, или которые естественно зарабатывают в твердой валюте.

Что касается Конденсации, что означает успех за пределами финансовой прибыли?

Успех означает развитие процветания. Мы измеряем его в процессе создания рынка (формализация, производительность), гендерное включение (мы применяем 2 -кратные критерии задачи), занятость и навыки молодежи. Устойчивость и устойчивость, соответствующая стандартам производительности IFC и IRIS+ KPI.

Какая портфельная компания лучше всего воплощает ваше влияние?

VerifyMe. Они построили инфраструктуру доверия, которая владеет включением кредита и более безопасной занятостью. Они также формализуют неформальные, создают рабочие места и возглавляются устойчивыми основателями, которых мы уважаем.

Что вы думаете о местном капитале для африканского капитализации?

Местная столица – якорный арендатор. Он обеспечивает контекст и сигналы. Но только пенсии не могут нести нагрузку. Разблокировка является налогом, связанным с налогом корпоративного ассигнования в объединенных структурах, с подходящими пулами и гарантийными рукавами для толкования институционального иностранного капитала без морального опасности.

Растет дискуссия по поводу дисбаланса иностранного и местного капитала в африканской технологии. Как вы думаете об этом напряжении?

Локальный = контекст. Иностранный = шкала. Проблемы начинаются, когда масштаб поступает без контекста. Мы рассматриваем местный капитал как SPF – он защищает и направляет иностранный капитал, чтобы он сочетался, а не ожоги.

Тезис вашей фирмы широкая. Какие темы вы удваиваете для следующего цикла?

Первым является инфраструктура цифровых и рынков капитала (ID, платежи, клиринга, центры обработки данных, реестры). Мы также удваиваем пищевые и сельскохозяйственные системы (хранение, логистика, входные данные, обработка, торговый финансы, промышленные). Мы также смотрим на культурную и потребительскую экономику (платежная, одежда, монетизация средств массовой информации). Климат перекрестный, а не бункел.

Если бы вы могли разработать идеальные инвестиции для Consработчика завтра, как бы это выглядело?

Платформа с высоким уровнем пищевых систем в Нигерии с высокой маржинальной платформой с Glidepath; 1 млн. Долл. США+ ARR, более 60% валовой маржи, подверженность жесткой точке, дисциплинированные основатели, чистое управление и четкий экономный двигатель, который масштабируется.

Какая самая противоположная ставка вы сделали – или хотели сделать?

Медальон. Сначала это выглядело как переоборудованный супермаркет, а не блестящая зеленая коробка. Но у него была непревзойденная плотность сети и экономика местоположения. Мы подписали гравитацию взаимосвязи, а не косметику. Это то, что сделало его одним из цифровых активов Nigeria Crown и привел к приобретению Digital Realty.

Как выглядит поддержка после инвестирования в Конденс?

Мы предоставляем практическую поддержку операторов. Это адвокат и управление генеральным директором (советы, которые работают), регулирующая навигация, трубопроводы талантов, продажи предприятий и капитальные сети.

Мы также предлагаем сопоставление цепочки стоимости для расширения создания рынка.

Мы институционализировали это в программу Akọda Build Structured Program-Structured Program-Support. Мы отслеживаем воздействие с жесткими KPI: валовой маржой, снижением затрат на единицу, поворотами рабочей капитала, сохранением чистых доходов, созданными рабочими местами, гендерными показателями и временем-необоснованным.

Через 10 лет, как вы хотите запомнить конденсацию?

Мы хотим, чтобы основатели вспомнили нас как о постоянных руках, которые никогда не заручились. Мы хотим, чтобы партнеры с ограниченной ответственностью помнили нас как дисциплинированных стюардов, которые с реальным воздействием предоставили высший DPI.

По экосистеме мы хотим быть известными как строители производства Prosperity-More, Fairer Distribution, лучших рабочих мест.

Как вы думаете, какие слепые места у African VC до сих пор есть сегодня, и как Consonance пытается их закрыть?

С одной стороны, нет системного мышления (закон Галла игнорируется). Существует также копирование моделей, не создавая мощную инфраструктуру и позвоночник для соответствия. Мы сосредоточены на получении простых систем для локального масштаба, прежде чем уловить сложность.

Отметьте свои календари! Moonshot от Techcabal вернулся в Лагос 15–16 октября! Присоединяйтесь к главным основателям, креативщикам и технологическим лидерам Африки в течение 2 дней основных докладов, миксеров и будущих идей. Ранние билеты на птицы сейчас 20% скидка – не вздремните! Moonshot.techcabal.com