Плюсы и минусы «Великолепной семерки»

Крупные технологические компании стремились доминировать в области ИИ в 2025 году, поскольку бурно развивающиеся технологии продолжали захватывать Уолл-стрит.

В течение года AI подвергалась большой критике и спекуляциям по поводу своего положения на рынке.

Главным образом, это подняло вопрос о пузыре ИИ и о том, вот-вот ли он лопнет.

Американский производитель чипов Nvidia стал первой компанией в мире, достигшей рекордной рыночной стоимости в 5 триллионов долларов.

Производитель чипов вместе с шестью другими крупными технологическими компаниями сейчас занимает почти треть всего фондового рынка США.

В «Великолепную семерку» акций — Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet (материнская компания Google), Meta (ранее Facebook), Nvidia и Tesla — входят семь крупнейших и наиболее влиятельных технологических компаний в мире.

По состоянию на середину ноября совокупная рыночная капитализация этих семи компаний составляла около 21,5 триллиона долларов.

Так как же прошел их год?

январь

Турбулентность акций некоторых крупнейших технологических компаний напомнила инвесторам об одном из главных рисков рекордного ралли фондового рынка США: зависимости от горстки гигантских компаний, обеспечивающих этот рост.

В январе чат-бот Deepseek стал самым загружаемым бесплатным приложением в Apple App Store в США, вытеснив ChatGPT от OpenAI.

Китайский стартап в области искусственного интеллекта заявил, что он разработал свою последнюю модель R1 за небольшую часть затрат, которые крупные компании инвестируют в разработку ИИ, в основном на дорогие чипы и программное обеспечение Nvidia.

Это событие было значительным, учитывая бум искусственного интеллекта, вызванный выпуском ChatGPT в конце 2022 года, который позволил Nvidia стать одной из самых ценных компаний в мире.

К концу января инвесторы продали технологические акции по всему миру из-за опасений, что появление недорогой китайской модели искусственного интеллекта поставит под угрозу доминирование американских лидеров в области ИИ.

февраль

Технологические компании «Великолепной семерки» упали в цене, поскольку распродажа, начавшаяся в конце декабря, продолжалась.

Рыночная турбулентность была вызвана развитием политики США и возобновившимися опасениями по поводу инфляции.

Инвесторы были обеспокоены будущим спросом на дорогие чипы искусственного интеллекта Nvidia, поскольку они ждали квартальных результатов.

Беспокойство по поводу огромных расходов на эту технологию также возросло, поскольку недорогие модели искусственного интеллекта DeepSeek всколыхнули отрасль.

Маршировать

Продолжая тенденцию, наблюдаемую в январе и феврале, акции крупных технологических компаний упали, при этом Meta упала последней.

LSEG создал диаграмму под названием «Великолепная семерка в сравнении с рынком».

Он подчеркнул, что динамика семи крупнейших акций упала на 13,8% по сравнению с остальными акциями S&P 500, которые снизились на 0,5% с начала года.

Опасения по поводу тарифов президента США Дональда Трампа, риторики «Дня освобождения», а также замедления экономического роста оказали давление на рынки в целом.

Но крупные технологические компании также были объектом спекуляций и критики инвесторов по поводу того, смогут ли огромные затраты на искусственный интеллект превратиться в будущие прибыли.

апрель

3 апреля индексы Уолл-стрит упали, что закончилось самым большим однодневным процентным падением за многие годы.

Это последовало за резким объявлением президента Трампа о тарифах, которое вызвало опасения по поводу полномасштабной торговой войны и глобальной экономической рецессии.

Инвесторы бежали из рискованных активов в поисках безопасности в государственные облигации после того, как он ввел 10%-ные пошлины на большую часть импорта в США и гораздо более высокие пошлины на десятки других стран.

Акции высокооплачиваемых технологических компаний сильно упали после того, как в последние годы Уолл-стрит достигла рекордных максимумов.

Apple обанкротилась из-за совокупного 54-процентного тарифа на Китай, базу для большей части производства производителя iPhone. Nvidia также упала, как и Amazon.

Последовала неделя исторической волатильности рынка, когда США и Китай вступили в переговоры по тарифам.

8 апреля газета Wall Street Journal сообщила, что накануне индекс S&P приблизился к территории медвежьего рынка, что определяется как снижение более чем на 20% по сравнению с недавним пиком, добавив, что технологически насыщенный Nasdaq Composite на прошлой неделе упал на медвежий рынок.

3 и 5 апреля в нем говорилось, что акции США потеряли в цене $6,6 трлн после того, как президент Трамп объявил о более высоких тарифах, чем ожидала Уолл-стрит, а Китай заявил, что будет соответствовать пошлинам на все товары, произведенные в США.

Может

К середине мая США и Китай достигли тарифного перемирия, сигнализируя о совместных усилиях по предотвращению глобального экономического спада.

После этого объявления индексы S&P 500 и Nasdaq закрылись ростом второй день подряд после того, как более мягкие, чем ожидалось, данные по инфляции добавили оптимизма инвесторам.

Среди 11 основных отраслей промышленности, входящих в индекс S&P 500, шесть продвинулись вперед, при этом наибольший прирост принесли технологии, которые выросли на 2,25%, а здравоохранение потеряло больше всех, снизившись на 2,97%.

Индексы S&P 500 и Nasdaq восстановили потери со 2 апреля – «Дня освобождения».

90-дневная пауза, объявленная 9 апреля для других стран, кроме Китая, наряду с хорошими отчетами о прибылях и ограниченным торговым соглашением между США и Великобританией, помогла индексу S&P 500 и высокотехнологичному индексу Nasdaq восстановить утраченные позиции.

После тяжелого начала 2025 года акции компаний «Великолепной семерки» технологических компаний и компаний роста снова выросли.

К концу мая акции компаний с большой капитализацией и акций роста вернули себе лидерство на рынке США.

На долю группы пришлось более 40% общей прибыли S&P 500 с момента закрытия 8 апреля.

Торговля технологиями получила новый импульс: акции Nvidia выросли на 3% после того, как продажи производителя ИИ-чипов превзошли квартальные ожидания.

Июнь

Фондовый рынок США завершил первое полугодие на рекордно высоком уровне, но предупредил, что ряд факторов может сбить акции с высоты в оставшуюся часть 2025 года.

Индекс S&P 500 за год вырос более чем на 5%, восстановившись после апрельского падения.

Технологический сектор оказался самым прибыльным сектором S&P 500 во втором квартале, в то время как акции мегакапитализации «Великолепной семерки» в целом выросли после апрельских минимумов рынка.

Эти результаты возродили опасения по поводу относительно небольшого числа крупных акций, которые двигают рынок, в том числе по поводу того, что рост может быть не таким сильным на поверхности.

Июль

В начале июля производитель чипов Nvidia достиг рыночной капитализации в 4 триллиона долларов благодаря своему доминированию в области искусственного интеллекта.

Это была первая компания в мире, достигшая этого рубежа, и она укрепила свои позиции в качестве одной из самых любимых акций Уолл-стрит.

К концу месяца Mircrosoft ненадолго достигла оценки в $4 трлн после хороших результатов.

Однако в июле широко цитируемое исследование Массачусетского технологического института показало, что 95% организаций, инвестировавших в генеративный искусственный интеллект, получили «нулевой доход». Акции технологических компаний ненадолго упали.

В недавнем обзоре технологий MIT говорится, что, хотя само исследование было более детальным, чем заголовки, для многих оно все же казалось первым достоверным фактом, подтверждающим то, что скептики бормотали в течение нескольких месяцев: шумиха вокруг ИИ может опережать реальность.

Август

Рынки упали в августе, поскольку нервозность продолжалась после июльского исследования MIT, а генеральный директор OpenAI Сэм Альтман сказал то, о чем шептались все в Кремниевой долине.

Он сказал, что инвесторы в целом слишком воодушевлены ИИ, предупредив, что, хотя некоторые могут получить прибыль, некоторые инвесторы, скорее всего, потеряют много денег.

Он также сравнил текущий момент с пузырем доткомов.

«Когда возникают пузыри, умные люди слишком волнуются по поводу истины», — объяснил он. «Технологии были действительно важны. Интернет имел большое значение. Люди были перевозбуждены».

Его комментарии последовали за недавними результатами прибыли, которые превзошли ожидания Microsoft, Alphabet и Meta.

Все они продемонстрировали сильный рост и не продемонстрировали никаких признаков отказа от искусственного интеллекта.

Сентябрь

Американские акции показали хороший месяц, во главе с акциями Великолепной семерки, которые за месяц выросли почти на 9%.

Американская независимая финансовая консалтинговая фирма Clearstead сообщила, что была приятно удивлена сильным восходящим потоком на финансовых рынках США в сентябре, который исторически был волатильным месяцем.

Клирстед заявил, что они также в целом оптимистичны в отношении перспектив рынков в 2026 году.

Тем не менее, они добавили, что не удивятся, если в ближайшие недели на рынки вернется некоторая волатильность.

Октябрь

Nvidia вошла в историю в конце октября как первая компания, рыночная стоимость которой достигла 5 триллионов долларов, поскольку бум искусственного интеллекта способствовал ее стремительному росту.

Apple впервые в этом месяце ненадолго преодолела рыночную капитализацию в $4 трлн.

Однако в октябре также участились предупреждения о возможной быстрой «коррекции» из-за опасений по поводу этих ошеломляющих оценок технологических компаний.

Финансовый редактор The Guardian Нильс Пратли заявил, что «пузырь оценок ИИ теперь становится глупым».

«Общие параллели действительно близки к безумию пузыря доткомов конца 1990-х годов», — добавил он.

Но лопнувший пузырь не означает, что технологии прекратят свое существование. Это может привести к сокращениям рабочих мест, банкротствам компаний, потерям инвесторов и коррекции фондового рынка, но лежащая в их основе технология останется.

ноябрь

Инвесторов снова ждала ухабистая дорога.

Nvidia добилась рекордной прибыли, несмотря на рост акций, но на следующий день снова снизилась, поскольку доверие к торговле ИИ пошатнулось.

Генеральный директор Дженсен Хуанг отмахнулся от опасений, заявив, что рынок не оценил цифры Nvidia и что компания оказалась в безвыходной ситуации на фоне разговоров о пузыре искусственного интеллекта.

По данным консалтинговой компании Gartner, деньги вливаются в искусственный интеллект, и в 2026 году ожидается, что расходы по всему миру превысят 2 триллиона долларов.

Но беспокойство растет. Фондовые рынки внимательно следят за технологическими гигантами Apple, Microsoft, Google, Amazon и Nvidia, а также такими стартапами, как OpenAI, на фоне опасений спекулятивного пузыря.

Несколько крупных инвесторов, в том числе японский SoftBank и Питер Тиль, продали акции Nvidia в середине ноября.

«Ни одна компания не будет застрахована, включая нас», — предупредил генеральный директор Google Сундар Пичаи.

Тем не менее, Nvidia сообщила, что спрос на ее чипы «зашкаливает», что указывает на то, что лихорадка продолжается.

декабрь

Акции «Длинной великолепной семерки» по-прежнему считаются самой насыщенной торговлей, как и в прошлом году. После звездного прироста в 63% в этом году золото присоединяется к ним на втором месте в этом списке.

Однако инвесторы, похоже, выбирают между победителями и проигравшими, а не просто выбирают акции технологических компаний, поскольку сохраняются опасения по поводу того, создают ли расходы на ИИ пузырь в акциях технологических компаний.

В этом месяце журнал Fortune сообщил, что в период с октября 2022 года по ноябрь 2025 года примерно 75% прироста индекса S&P 500 приходилось на «Великолепную семерку».

В нем отмечается, что по мере приближения к концу года только две из этих акций — Alphabet и Nvidia — фактически превзошли рынок в целом с начала года.

«Великолепная семерка» в настоящее время составляет около 35% индекса фондового рынка США с большой капитализацией.

Но как поведут себя эти компании в 2026 году? Аналитики говорят, что могут быть расхождения: у таких компаний, как Nvidia, Microsoft и Google, дела идут хорошо, у некоторых дела идут не так хорошо, а у некоторых – посередине.

А лопнет ли пузырь искусственного интеллекта в следующем году… ну, это еще предстоит увидеть.

Дополнительная отчетность Reuters, –