Надвигается ли буря для часовщиков? Да и Нет

Эксперт по часам Робин Суизинбанк дважды в месяц делится своими знаниями и пониманием древней индустрии, преодолевая противоречия между переосмыслением и традициями.

В конце января ураган результатов и теперь мы знаем: Ричмонтчасовщики встали, ЛВМХплоские и Группа Образцовупали. А отрасль в целом? Данные по экспорту швейцарских часов показали неожиданный декабрьский всплеск, который остановил резкий спад четыре месяца подряд, в результате чего годовой показатель снизился на 1,7 процента, что не так плохо, как опасались.

Что все это значит? А внимательное прочтение показывает, что сильнейшие бренды вырываются вперед, оставляя конкурентов еще дальше. Отстающим придется удвоить свои усилия, чтобы наверстать упущенное, что становится еще более сложной задачей, когда рынок часов остается подавленным, а бренды с более глубокими карманами не отказываются от маркетинговых инвестиций.

Цифры по отрасли далеко не однозначны, и ни одна из групп не дает подробного описания эффективности отдельных брендов.

Richemont, которая сообщила о росте годовых продаж специализированных часовых мастерских на 7 процентов в 2025 году, наконец-то нашла покупателя для своего забытого детища. Бауме и Мерсье — объявлено ранее в январе — и без него цифры могли бы быть лучше. Также в число не входит КартьеПродажи часов — часть ювелирного подразделения группы, рост которого составил целых 14 процентов.

Это указывает на превосходство брендов Richemont по сравнению с LVMH, которая сообщила о 3-процентном росте своего подразделения часов и ювелирных изделий за год, хотя это включает в себя продажи ювелирных изделий, возглавляемых Tiffany и Bulgari. По данным группы, в последнем квартале продажи часов начали расти.

Таг Хойер продолжает ждать нового генерального директора, в то время как, по оценкам Morgan Stanley, ХублотПосле бума, вызванного пандемией, доходы России упали примерно на 250 миллионов швейцарских франков (322 миллиона долларов США), примерно на треть.

В то же время представитель TAG Heuer заявил, что сделка бренда с Формулой 1 увеличила посещаемость бутиков на 15 процентов в прошлом году, а продажи коллекции Формулы 1 — на 20 процентов.

Чистые продажи Swatch Group снизились на 1,3 процента, но чистая прибыль резко упала в прошлом году — с 219 миллионов швейцарских франков в 2024 году до 25 миллионов в 2025 году — но продажи в последнем квартале ускорились, что примерно соответствует данным FHS. Тем не менее, группа, которая в значительной степени полагается на Omega, одного из ведущих производителей часов в отрасли, Ролекс и Cartier прогнозируют «очень позитивную динамику продаж и объемов в 2026 году».

Это, вероятно, означает, что головные боли у Tissot, Longines и высококлассных часовых производителей группы, возможно, еще не утихли, хотя признаки жизни Breguet и Blancpain к концу 2025 года, включая крупную победу Breguet на престижной премии GPHG, могут сигнализировать о том, что впереди нас ждут лучшие времена.

Туман усугубляется тем, что четыре из шести крупнейших швейцарских часовых компаний являются частными и не публикуют финансовые показатели, хотя Одемар Пиге Генеральный директор Илария Реста сообщила журналистам на этой неделе, что доходы бренда выросли на 10 процентов в прошлом году (примерно до 2,6 миллиарда швейцарских франков, хотя она не подтвердила эту цифру). Тем не менее, без официальных результатов, говорят аналитики Rolex, Патек Филипп и Ричард Милль — вместе с Audemars Piguet — опережают остальных, что, вероятно, еще больше искажает данные FHS. Тем временем бренды, находящиеся ниже по иерархии, продолжают терять долю рынка.

Тарифные стратегии Неясные показатели экспорта

Лишь немногим менее непрозрачной является разбивка FHS по экспорту швейцарских часов. Объем экспорта в 2025 году в размере 25,5 миллиардов швейцарских франков, что на 4,5 процента меньше, чем в рекордном 2023 году, показывает относительно небольшую разницу с завышенным годом покупок из мести.

Но насколько тарифная ситуация раздувает результаты 2025 года? Экспорт в США вырос на 4,6 процента по сравнению с 2023 годом, поскольку бренды отправляли в США коробки с часами, стремясь снизить входящие пошлины. Однако цифры не отражают объем продаж, и вполне возможно, что запасы розничных торговцев в США лопнут, что может привести к замедлению экспорта на крупнейший рынок Швейцарии в этом году.

Еще более тревожными являются цифры объема экспорта, который в прошлом году упал еще на 742 000 единиц, почти на 5 процентов, в результате чего общий объем производства снизился почти до уровня 2020 года, когда фабрики были закрыты примерно на два месяца из-за Covid. В то время как бренды продолжают повышать цены, чтобы защитить свою прибыль и успокоить акционеров, объемы жизненно важны для поставщиков отрасли, скрытых производителей компонентов, которые можно найти почти в каждых швейцарских часах. Многие из них находятся в тяжелом положении, чему способствует программа отпусков правительства Швейцарии. Отрасль готовится к закрытию предприятий, выкупу акций, а крупные бренды продолжают стремиться к вертикальной интеграции.

Заглядывая в будущее, есть признаки того, что кризисы на рынках Китая и Гонконга, которые когда-то были движущей силой экспорта швейцарских часов, ослабевают.

Маловероятно, что в этом году произойдет восстановление, но часовщики будут рады, если спад утихнет. В то же время сфера деятельности отрасли расширяется, поскольку ОАЭ, Индия и Испания сообщают о значительном росте. Саудовская Аравия также выросла на 9 процентов в прошлом году.

Шторм прошел? Пока нет, но рейтинг понижен. Возможно, к концу года наступит дальнейшее улучшение, но пока лишь немногие руководители будут наполнять холодильник шампанским.

Rolex повышает доверие к LIV Golf

На прошлой неделе компания Rolex удивила спортивный мир, объявив о заключении партнерства с LIV Golf. LIV, отколовшаяся профессиональная лига гольфа, финансируемая Государственным инвестиционным фондом Саудовской Аравии, была занозой в глазу гольф-истеблишмента с момента ее создания три года назад, переманивая некоторых ведущих игроков непомерными вступительными взносами. Несмотря на заоблачные гонорары (все 10 лучших игроков в прошлом году заработали более 6,5 миллионов долларов призовых — испанец Джон Рам, который также числится в списках Rolex, получил 31,6 миллиона долларов), бунтарский тур не оказался коммерчески успешным, поскольку он изо всех сил пытался найти вещателей и спонсоров с его более коротким форматом на 54 лунки (теперь 72 лунки) и неконкурентоспособными полями.

В январе Брукс Коепка, одна из суперзвезд компании, объявил, что покидает LIV за год до истечения срока его контракта и возвращается в PGA Tour, ведущий тур по гольфу и дом Скотти Шеффлера и Рори Макилроя, игроков номер один и второй в мире. Игрок Кубка Райдера Патрик Рид последовал за ним на прошлой неделе.

Крысы с тонущего корабля? Некоторые комментаторы предсказывали, что время LIV, возможно, истекло, но поддержка Rolex будет рассматриваться как огромный вотум доверия к ее будущему. От этой сделки мало что ускользнет, и она нанесет ущерб PGA Tour, а также DP World Tour (ранее European Tour), оба из которых поддерживаются Rolex. Отношения между двумя устоявшимися турами и LIV наладились за последние 12 месяцев, но вражда и разногласия, возникшие из-за перехода PIF в спорт, вряд ли будут забыты в ближайшее время.

Rolex является самым ценным спонсором гольфа и на протяжении многих лет активно использует свои связи с истеблишментом. В каком-то смысле это истеблишмент. Неожиданно видеть, что он совпадает с самым противоречивым актером в современной игре. Возможно, это обеспечило выживание LIV.

THMG останавливает часы

Группа почетных торговцевгруппа компаний класса люкс, основанная бывшим генеральным директором Audemars Piguet Франсуа-Анри Беннамиасом и запущенная в сентябре, должна была объявить о своем часовом подразделении в первую неделю февраля. Но в коротком заявлении, опубликованном на прошлой неделе зарождающимся люксовым конгломератом, который на данный момент представил бренд элитных электрических велосипедов Viiala и сервисную компанию Avalon, а также программу-инкубатор, говорится, что уже запланированные новости о приобретениях и запусках его часовых брендов были заморожены.

Беннамиас сказал, что фокус THMG сместился на финансирование, намекая при этом, что попытки выкупить или инвестировать в часовые компании идут не по плану. «Некоторые истории лучше рассказывать только после того, как чернила высохнут», — говорится в заявлении.

В ноябре Беннамиас сообщил мне, что один из брендов THMG будет новым и что у него есть военный бюджет в размере около 300 миллионов долларов. Либо замок открыть труднее, чем он ожидал, либо он ищет больше золота.