Майк Айзек, Джо Реннисон и Морин Фаррелл
На этой неделе на Уолл-стрит произошло падение акций компаний-разработчиков программного обеспечения, поскольку инвесторы осознали, что угроза того, что искусственный интеллект вытеснит бизнес, появилась.
В то время как перспектива сбоев в сфере искусственного интеллекта нависла над экономикой в течение многих лет, новый набор инструментов, выпущенный на этой неделе стартапом из Сан-Франциско, заставил Уолл-стрит внезапно расплатиться.
Сильнее всего пострадали компании-разработчики программного обеспечения, наиболее подверженные риску от новых инструментов, а также инвестиционные фонды, которые кредитуют эти компании. Но распродажа помогла снизить рынок в целом. В четверг индекс S&P 500 стал отрицательным за год после падения шесть из последних семи дней. Но на следующий день он восстановился, поднявшись на 1,5 процента.
Искусственный интеллект стал ракетным топливом для акций, в результате чего цены в последние годы достигли рекордных высот. Однако с октября этот энтузиазм начал угасать, поскольку начали осознаваться некоторые реалии этой преобразующей технологии.
Инвесторы не только все больше обеспокоены тем, что ИИ может сделать некоторые виды бизнеса устаревшими, они также ставят под сомнение растущие суммы денег, которые компании тратят на ИИ. В четверг инвесторы были напуганы сообщением Amazon о том, что в этом году она планирует потратить 200 миллиардов долларов США (285 миллиардов долларов США) на искусственный интеллект и другие крупные инвестиции, превысив прогнозы аналитиков на 50 миллиардов долларов США; акции упали на 7 процентов в пятницу.
На прошлой неделе Alphabet, материнская компания Google, заявила, что в этом году потратит 185 миллиардов долларов США, а на прошлой неделе Meta заявила, что ее капитальные затраты, в основном на поддержку искусственного интеллекта, могут достичь 135 миллиардов долларов США.
В секторе программного обеспечения катализатором распродажи стал выпуск во вторник базирующейся в Сан-Франциско фирмой Anthropic, занимающейся искусственным интеллектом, бесплатных подключаемых программных инструментов, которые позволяют компаниям автоматизировать такие функции, как поддержка клиентов и юридические услуги.
Поскольку они были созданы как программное обеспечение с «открытым исходным кодом», любая компания может загрузить эти инструменты, не платя за них. Эти плагины могут заменить инструменты, которые компании в настоящее время продают предприятиям.
Еще одна область, уязвимая для ИИ, — это поставщики программного обеспечения как услуги, или SaaS, способа доставки компьютерных программ по подписке через Интернет вместо их покупки и установки локально на свой компьютер. Новые модели бесплатного программного обеспечения от компаний, занимающихся искусственным интеллектом, могут заменить не только бизнес-модель SaaS, но и большую часть рабочей силы, стоящей за ней.
«За последние несколько лет произошло несколько крупных распродаж акций SaaS, когда эти модели программного обеспечения были развернуты», — сказал генеральный директор Open AI Сэм Альтман в интервью TBPN, потоковому шоу, ориентированному на технологии. «Я ожидаю, что их будет больше».
Аналитики стали называть масштабную распродажу «SaaSpocalypse».
Акции таких компаний, как LegalZoom, LexisNexis и Thomson Reuters, которые предлагают юридические услуги и исследования, упали на целых 20 процентов за последнюю неделю. После падения у них было неоднозначное восстановление.
Акции Salesforce, которая производит SaaS и программное обеспечение для управления взаимоотношениями с клиентами для продавцов, упали на 25 процентов за последний месяц.
Пострадали даже компании, обслуживающие искусство. Акции Adobe и Figma, которые производят инструменты для художников, упали на 9 и 17 процентов за последнюю неделю из-за опасений, что многие из обычных инструментов дизайна, которые они предоставляют творческим работникам, в конечном итоге могут быть автоматизированы.
Увлечение ИИ влияет не только на индустрию программного обеспечения. Рост расходов на ИИ породил огромный спрос на оперативную память, или ОЗУ, своего рода чипы, необходимые для производства аппаратного обеспечения ИИ, создаваемого этими компаниями.
В среду компания Qualcomm, производящая микропроцессоры для смартфонов и компьютеров, требующих оперативной памяти, заявила, что столкнулась с неопределенностью относительно того, какой спрос будет на ее чипы в течение следующих двух лет. Частично это связано с тем, что стремительный рост стоимости памяти может снизить потребительский спрос на новые устройства. Акции Qualcomm в этом году упали примерно на 20 процентов.
Компании-разработчики программного обеспечения также были излюбленной целью кредиторов частных кредитов, поскольку бизнес-модель компаний, основанная на подписке, обеспечивает стабильный поток доходов для поддержки принятия большего долга.
Частные кредитные сделки, как следует из названия, не являются публичными, но кредиты, предоставляемые соответствующими компаниями по развитию бизнеса (BDC), рассматриваются как посредник для отрасли.
По мнению аналитиков Barclays, примерно половина долга BDC по программному обеспечению, составляющего около 45 миллиардов долларов США, наступает в 2030 году или позже, что вызывает опасения по поводу продолжительности срока погашения этих кредитов. Чем больше времени у заемщика есть на погашение кредита, тем больше времени остается у заемщика на дефолт — или, в данном случае, тем больше времени у бизнеса на вытеснение ИИ.
Биржевой фонд, управляемый VanEck, который содержит активы во многих крупных BDC, упал примерно на 6 процентов в этом году и более чем на 20 процентов за последние 12 месяцев.
Даже несмотря на то, что Ares Management и Blue Owl Capital — две крупнейшие частные кредитные компании — сообщили о результатах, которые аналитики Уолл-стрит широко приветствовали, обе компании не смогли избежать беспокойства инвесторов по поводу революции в области ИИ. Акции Ares упали более чем на 20 процентов в этом году, а акции Blue Owl упали более чем на 16 процентов.
Во время разговора с аналитиками в четверг генеральный директор Blue Owl Марк Липшульц отрицал, что искусственный интеллект представляет угрозу для ее кредитного бизнеса.
“У нас нет красных флагов, и, по сути, у нас нет желтых флагов. На самом деле у нас в основном зеленые флаги”, – сказал Липшульц.
Финансовый директор Blue Owl Алан Киршенбаум объяснил проблемы компании «препятствиями в сфере частного кредитования, искусственного интеллекта и программного обеспечения», а также инвесторами, которые хотят вернуть часть своих денег.
Аналитики не нашли повода для беспокойства в результатах компании.
«Если вы уберете название из верхней части отчета и проанализируете детали, вы можете подумать, что это чертовски хороший квартал», — написал аналитик Evercore ISI Гленн Шорр в заметке в конце прошлой недели.
Биткойн, рынок, на котором доминирует розничная торговля, который имеет тенденцию колебаться в зависимости от некоторых популярных торгов акциями, также упал до 60 000 долларов США, самого низкого уровня с октября 2024 года, а затем снова поднялся до 70 000 долларов США.
В среду министр финансов США Скотт Бессент заявил во время слушаний в Конгрессе, что правительство не имеет полномочий приказывать банкам покупать биткойны, чтобы остановить падение цен.
По мере того, как инвесторы сокращают свою долю в более спекулятивных ставках, таких как биткойны и акции, связанные с искусственным интеллектом, они смещаются в сторону ранее нелюбимых секторов, которые считаются лучше изолированными в периоды волатильности.
В этом году акции компаний энергетического сектора, потребительских товаров и сектора материалов выросли более чем на 10 процентов, в то время как технологический сектор замедлился.
«После многих лет лидерства на рынке, основанного на технологиях, баланс сил меняется, поскольку инвесторы обращаются к традиционным секторам «старой экономики», — сказал Анджело Куркафас, стратег управляющего фондом Эдварда Джонса.
От наших партнеров
2026-02-08 03:24:00
1770523552
#Темная #сторона #ИИ #давит #на #фондовый #рынок #после #технологического #спада
Ещё по этой теме
