Использование местных стейблкоинов для экономического роста в Латинской Америке

Люди по всей Латинской Америке пострадали от финансового давления, такого как инфляция и ограниченный доступ к банковским услугам на протяжении десятилетий, что затрудняет накопление капитала семьями и эффективную работу бизнеса.

Стейблкоины, обеспеченные долларом, такие как USDT Tether, недавно появились полезный обходной путьпредоставляя людям в регионе более простой способ хранить и перемещать ценности. Хотя эти новые продукты могут быть полезными, они выпускаются за границей и привязаны к иностранным валютным системам. В результате они не могут обеспечить прочную основу для долгосрочного процветания региона – по крайней мере, не в одиночку.

Чтобы по-настоящему модернизировать свою экономическую инфраструктуру, странам Латинской Америки необходимо будет начать использовать местные стейблкоины, обеспеченные их собственными внутренними валютами. Поощрение инноваций и устойчивости означает использование цифровых активов, которые укрепляют роль местной валюты, местных финансовых учреждений и местных органов денежно-кредитного регулирования.

Долларовые стейблкоины могут обеспечить защита от инфляции для латиноамериканцев, но слишком сильная зависимость от выпущенных за границей цифровых долларов создает долгосрочные стратегические риски.

Когда люди совершают транзакции в цифровых долларах США, а не в местной валюте, внутренняя денежная база становится менее актуальной. Если значительная доля торговли перейдет в активы, привязанные к иностранному капиталу, это ослабит инструменты, которые политики используют для управления ликвидностью, влияния на условия кредитования и реагирования на внутренние проблемы.

Местные стейблкоины могут помочь латиноамериканцам модернизировать свои валюты, не отказываясь от контроля над своей денежной массой – технологические усовершенствования не должны происходить за счет денежной независимости страны.

Выпуск стейблкоинов на местном уровне также предлагает более сильные регуляторные гарантии. В этом случае стейблкоины будут действовать в рамках четкой внутренней структуры, а не зависеть от иностранных эмитентов, которые могут изменить политику, заморозить средства или даже полностью уйти с рынка. Хорошо регулируемый местный стейблкоин сохраняет ликвидность внутри страны в соответствии с национальными монетарными целями.

Физические наличные деньги дорого передвигать, хранить, защищать и страховать. Для стран с высоким уровнем преступности, крупной неформальной экономикой или сложным географическим положением затраты на инфраструктуру наличных денег могут быть значительными. Потребители в Латинской Америке иногда сталкиваются с длинными очередями для оплаты счетов за коммунальные услуги и могут подвергаться дополнительным рискам, когда крупные операции с наличными неизбежны — представьте себе появление в автосалоне чемодана, полного денег.

Местные стейблкоины могут облегчить это бремя так, как не могут сделать иностранные монеты. Они могли бы сделать повседневные платежи более безопасными и простыми, оставаясь при этом привязанными к валюте, которую люди уже понимают и которой доверяют. Что особенно важно, они могут расширить доступ к цифровым транзакциям для групп населения, которые могут не иметь доступа к традиционным карточным сетям или считать комиссии за электронные платежи непомерно высокими.

Однако реальный потенциал местных стейблкоинов становится очевиден при рассмотрении вопроса об интеграции с отечественными финансовыми продуктами.

Большинство инвестиционных инструментов в Латинской Америке – фонды денежного рынка, государственные облигации, кредитные продукты и корпоративные бумаги – номинированы в местной валюте. Когда регион начнет токенизировать эти активы (то есть превращать их в цифровые токены, которыми каждый сможет хранить и торговать на блокчейне), их необходимо будет интегрировать с местными стейблкоинами. Это может помочь инвесторам с большей эффективностью переключаться между банковскими балансами, стейблкоинами и местными финансовыми продуктами.

Это также предоставит участникам рынка естественные стимулы для повышения ликвидности этих инвестиционных активов. Появятся арбитражные стимулы. Стратегии оптимизации доходности обретут форму. Ничто из этого не заменит банковскую систему, а просто расширит доступ экономики к цифровой среде, где потребители и учреждения все чаще ожидают совершать транзакции.

Такая интеграция могла бы также углубить инвестиции в местные рынки капитала. Розничные инвесторы получат новые, более простые пути к сберегательным инструментам с низким уровнем риска, таким как фонды денежного рынка, а предприятия выиграют от более плавных циклов оборотного капитала. Использование местных стейблкоинов также может повысить спрос на облигации, что облегчит правительствам различных стран региона выпуск долговых обязательств и самофинансирование.

Также будут выгоды для стартапов региона. Латинской Америки технические таланты растутно регион часто зависит от иностранных платформ для своих финансовых инноваций. Местные стейблкоины могут стать основой для собственной инфраструктуры с кошельками, адаптированными к местным правилам, решениями для денежных переводов, оптимизированными для региональных коридоров, приложениями для микроплатежей для цифровых услуг и платформами кредитования, цены на которые выражены в валюте, соответствующей доходу заемщика.

Эти продукты сохранят ценность в регионе и будут стимулировать создание высококвалифицированных рабочих мест. Что еще более важно, они позволят латиноамериканским предпринимателям решать латиноамериканские проблемы, используя латиноамериканские деньги.

Цифровая версия национальной валюты также может стать мощным инструментом модернизации государственного сектора. Правительства стран Латинской Америки ежегодно тратят миллиарды долларов на субсидии, пенсии, поддержку образования, помощь сельскому хозяйству и чрезвычайную помощь. Но распределение этих средств иногда бывает медленный или уязвимый для плохого управления.

Местные стейблкоины могли бы улучшить эту систему. Правительства могли бы использовать их, чтобы сделать платежи программируемыми, отслеживаемыми и менее подверженными утечке. В ситуациях стихийных бедствий – когда скорость имеет решающее значение – система, основанная на стейблкоинах, облегчит правительствам оказание немедленной помощи. И даже для повседневной деятельности переводы будут происходить с меньшими задержками, а административные расходы будут уменьшены.

Что еще более важно, проверяемый реестр повысит подотчетность. Государственные расходы можно было бы отслеживать более прозрачно, улучшая налоговый надзор, соблюдение требований по борьбе с отмыванием денег и повышая общественное доверие.

Долларовые стейблкоины открыли важные двери для Латинской Америки, показав, что цифровые деньги могут обеспечить скорость и доступность, намного превосходящие те, которые в настоящее время позволяют устаревшие системы. Но теперь Латинская Америка должна взять на себя ответственность за эту технологию. Долгосрочное экономическое здоровье региона зависит от укрепления местных валют, а не от их оттеснения.