Blackstone, Apollo и KKR подписываются на стресс-тест частного кредитования в Великобритании

Разблокируйте дайджест редактора бесплатно

Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории для этого еженедельного информационного бюллетеня.

Blackstone, Apollo и KKR согласились принять участие в стресс-тесте Банка Англии, посвященном тому, как быстрорастущий рынок частного кредитования поведет себя в условиях серьезного кризиса, по словам людей, проинформированных по этому вопросу.

Ожидается, что на этой неделе Банк Англии объявит о том, что он продвигает планы новаторской оценки устойчивости рынка частного кредита после обеспечения добровольного сотрудничества достаточно крупных групп частного капитала США.

Ares Management и CVC входят в число других групп, которые согласились принять участие в следующем году в так называемом «общесистемном исследовательском сценарии» Банка Англии, в котором будет изучено, как менее регулируемый рынок небанковских кредиторов справится с серьезным шоком.

Регуляторы по всему миру стали более обеспокоены накоплением рисков на быстро расширяющемся рынке частного кредитования после краха американского поставщика автозапчастей First Brands и субстандартного автокредитора Tricolor выявили области потенциальной слабости.

Управляющий Банка Англии Эндрю Бейли заявил в октябре, что «звонят тревожные звоночки» по поводу рискованного кредитования на частных кредитных рынках, и провел параллель с практикой, существовавшей до финансового кризиса 2008 года.

Банк Англии планирует изучить, как рынок частного кредита, включая кредиты с использованием заемных средств, высокодоходные облигации, финансирование, обеспеченное активами, и заимствования прямых инвестиций, будет вести себя во время кризиса и какое влияние это может оказать на банки, более широкий финансовый сектор и экономику.

Центральный банк не регулирует многих крупнейших поставщиков частного кредита, поэтому он надеется на то, что они добровольно согласятся принять участие в мероприятии следующего года, в котором, как ожидается, также будут участвовать банки, страховщики и пенсионные фонды.

Во вторник Банк Англии намерен представить обновленную информацию о своих взглядах на потенциальные риски частного кредитования в своем двухгодичном отчете о финансовой стабильности, а также о результатах последних банковских стресс-тестов и оценке требований к банковскому капиталу.

Однако один человек, знакомый с планом, сказал, что Банк Англии, скорее всего, подождет до конца этой недели, чтобы объявить список частных поставщиков кредитов, которые согласились принять участие, а также детали гипотетического стрессового сценария, который они будут тестировать.

В прошлом году центральный банк реализовал свой первый общесистемный исследовательский сценарий, чтобы изучить, как небанковские субъекты, включая хедж-фонды и инвестиционные фонды, ориентированные на обязательства в пенсионных схемах, отреагируют на обвал рынка облигаций.

Ранее в этом году МВФ предупредил, что вложения американских и европейских банков в хедж-фонды, частные кредитные группы и другие небанковские финансовые учреждения в размере 4,5 триллионов долларов могут усилить любой спад и вызвать стресс в финансовой системе в целом.

В октябре Бейли сообщил комитету по регулированию финансовых услуг Палаты лордов, что он обеспокоен тем, как частные кредитные заимствования переупаковываются таким образом, что в прошлом это скрывало риск базовых активов.

«Мы, конечно, начинаем видеть, например, то, что раньше называлось дроблением и траншированием кредитных структур, и если вы участвовали в этом до финансового кризиса, то в этот момент начинают звучать тревожные звоночки», — сказал он.

Банк Англии, Blackstone, Apollo, KKR, Ares и CVC отказались от комментариев.