Dexia может подтолкнуть госдолг к новым высотам

Dexia намерена отказаться от своей банковской лицензии. При этом остаточный банк хочет сэкономить на затратах. Другая сторона медали заключается в том, что государственный долг Бельгии грозит резко возрасти.

В пресс-релизе Dexia сообщила в понедельник вечером, что остаточный банк хочет сдать свою банковскую лицензию в начале 2024 года. Это приводит учреждение к одному из последних этапов его ликвидации. Dexia была преобразована в 2011 году в ‘плохой банк‘, который должен был как можно лучше управлять портфелями опрокинутого банка. Баланс, который когда-то превышал 650 миллиардов евро, в конце прошлого года сократился до 64 миллиардов евро. Портфель коммерческих активов сократился за десять лет с 234 млрд евро до 33 млрд евро. Банк выиграл от повышения процентных ставок за последние два года, в результате чего ему потребовалось меньше денежных средств в качестве залога для своих процентных свопов.

Решение Dexia отказаться от банковской лицензии имеет свои преимущества и недостатки.

Преимущества

1. Без банковской лицензии Dexia больше не должна выполнять ряд обязательств, которые стоят банку денег. Прежде всего речь идет об оплате определенных банковский налог. В пресс-релизе Dexia приводит пример 65 миллионов евро, которые ее французская дочерняя компания Dexia Crédit Local, имеющая банковскую лицензию, должна была выплатить в 2022 году в качестве взноса в европейский фонд урегулирования. Этот вклад абсурден, потому что Dexia сама по себе является учреждением, находящимся в стадии ликвидации, которое не может использовать ресурсы этого фонда.

2. Но есть еще расходы, которые бы исчезли. Регуляторы требуют от банков обширная отчетность о своей деятельности и рисках. Над этим работают многие из примерно 500 сотрудников Dexia. Если эта регулятивная рабочая нагрузка исчезнет, ​​Dexia сможет сократить и упростить свою организацию, что должно привести к значительной экономии.

3. Наконец, Dexia больше не должна соблюдать строгие Требования к платежеспособности и ликвидности которые относятся к банковским учреждениям. Это может дать банку больше возможностей для управления портфелями. До сих пор Dexia всегда приходилось следить за тем, чтобы убытки ограничивались, чтобы резервы капитала не опускались ниже нормативных минимумов.

Минусы

1. Благодаря своей банковской лицензии Dexia имела доступ к Евросистеме центральных банков, линии ликвидности могут предоставить как банки в беду приходить. На практике Dexia не воспользовалась этим преимуществом с конца 2021 года. Кроме того, в последние годы Dexia ускорила сокращение своего баланса, снизив потребность в ликвидности. Тем не менее, учреждение создаст новый буфер ликвидности, чтобы заменить аварийную линию центральных банков.

2. Банковская лицензия прилагается надзор. Это дает инвесторам, покупающим долговые ценные бумаги Dexia, стабильность и уверенность. Dexia финансируется на рынках благодаря гарантии бельгийского и французского государств на сумму не более 75 миллиардов евро. Чтобы компенсировать потерю надзора, Dexia подчеркивает, что бельгийское и французское государства создадут независимый наблюдательный комитет. В его состав войдут члены, обладающие опытом в области банковского надзора. Согласно пресс-релизу, упорядоченное урегулирование с учетом рисков и обеспечением достаточных адекватных буферов капитала будет продолжено с начала 2024 года в качестве небанковского.

3. Отказавшись от банковской лицензии, материнская компания Dexia SA больше не будет иметь статуса финансовой компании. Это может привести к тому, что Европа будет рассматривать Dexia как государственную холдинговую компанию, что будет означать, что долги Dexia должны быть добавлены к долгам двух ее акционеров, французского и бельгийского государства.

Для бельгийского государства, которое уже имеет чрезвычайно высокую коэффициент задолженности не приятная перспектива. Еще несколько десятков миллиардов дополнительных долгов быстро превращаются в увеличение долга на несколько процентных пунктов по отношению к валовому внутреннему продукту (ВВП). Решение по этому вопросу лежит в стане Евростата, европейского статистического управления.

Читайте также: