DII окажут поддержку фондовому рынку на сумму 7 миллионов рупий в 2025 году; что впереди?

По данным NSE, собранным AceEquity, в 2025 году отечественные институциональные инвесторы (DII), включая взаимные фонды, страховые компании и финансовые учреждения, купили отечественных акций на сумму почти 7 миллионов рупий. В этом календарном году DII влили в акции чистые 6,96,277 крор рупий. Ноябрьский приток DII в размере 77 083 крор рупий или 8,7 миллиарда долларов в долларовом выражении фактически ознаменовал 28-й месяц подряд чистых покупок.

BofA Securities ожидает стабильного роста притоков DII в течение следующих нескольких лет. По мнению компании, это может оказать поддержку оценке, поскольку Nifty, скорее всего, продолжит торговаться с прибылью на акцию, в 21,5 раза превышающей прибыль.

“В 26 календарном году мы консервативно предполагали, что потоки DII будут расти в соответствии с номинальным ВВП на 9 процентов в годовом исчислении. С усилением внимания правительства к потребителям мы видим несколько событий – а) снижение прямых налогов (26 финансовый год), б) трудовые реформы (26-29П финансовых годов) и в) повышение комиссий по заработной плате (28 финансовый год) – что потенциально приведет к увеличению располагаемого дохода и сбережений”, – говорится в сообщении.

Приток прямых инвестиций в 2025 году, составлявший в среднем 5–6 миллиардов долларов в месяц, был частично компенсирован первичным сбором средств и, вероятно, сдержанным оттоком прямых иностранных инвестиций. BofA Securities оценила ликвидность на вторичном рынке в следующем году в $46 млрд.

Доля взаимных фондов и акций в финансовых активах домохозяйств почти удвоилась до 15 процентов в 25 финансовом году с 8 процентов в 24 финансовом году, хотя она все еще остается значительно ниже уровня более 30 процентов, наблюдаемого на других развивающихся и развитых рынках.

Сильный внутренний приток и динамичные рынки капитала привели к структурному сдвигу в структуре собственности: холдинги DII превысили активы FII в компаниях Nifty-500 впервые в мартовском квартале и продолжили расти в сентябрьском квартале, отметили в MOFSL.

В Equirus заявили, что рынок извлекает выгоду из структурной стабильности благодаря устойчивым внутренним потокам, при этом сильный приток SIP сохраняется на уровне 27% в год. В нем говорится, что доля владения DII выросла до 18,6 процента, что структурно поглотило продажу FII, доля владения которой упала до 16,9 процента.

«Внутри развивающихся рынков Южная Корея и Тайвань превзошли результаты, поскольку FII преследовали сделки с искусственным интеллектом. В Индии, в частности, не так много прямых или косвенных действий, что приводит к отставанию», – говорится в сообщении.

Номура отметил, что позиция инвесторов остается слабой, поскольку как длинные фонды акций развивающихся стран, так и азиатские фонды акций находятся в недостаточном весе после значительной продажи индийских акций. «В целом мы по-прежнему рассматриваем Индию как большой ликвидный рынок с множеством высококачественных акций», — говорится в сообщении.

В BofA Securities заявили, что дальнейшее изменение рейтинга маловероятно, но предложили целевой показатель Nifty на конец 2026 года в 29 000.