После сильного роста фондовых рынков в июле развитие в первую неделю августа было более сдержанным.
«В целом акции и процентные ставки в течение года двигались в противоположном направлении, но этим летом корреляция была особенно сильной. Понятно, что падение процентных ставок с середины июня способствовало сильному росту фондового рынка за тот же период», — пишет аналитик Ингвильд Борген Гьерде в отчете DNB Markets.
– Не позитивно для фондового рынка
Она подчеркивает, что странно, что фондовый рынок так сильно вырос этим летом, когда процентные ставки упали из-за возросшего беспокойства по поводу рецессии в американской экономике, что никак не положительно для фондового рынка. По данным DNB Markets, данные по рынку труда в пятницу способствовали снижению опасений по поводу рецессии, в то время как опасения по поводу инфляции и, следовательно, дальнейшего повышения процентных ставок центральным банком США стали немного выше.
«Вердикт на фондовом рынке в пятницу таков, что это в целом отрицательно. Доведенный до крайности, поэтому может показаться, что инвестор в акции предпочел бы рецессию и низкие процентные ставки, чем высокие процентные ставки и отсутствие рецессии. Разберитесь, кто может. Годы сверхэкспансивной денежно-кредитной политики; печатание денег и нулевые процентные ставки означают, что рынки ведут себя не совсем по закону», — пишет Борген Гьерде.
Сильные цифры
Данные по рынку труда, опубликованные в пятницу, были сильными, что свидетельствует о том, что инфляционное давление в экономике США не ослабнет в ближайшее время. Занятость увеличилась на 528 000 в июле, тогда как ожидалось увеличение на 250 000. В то же время рост заработной платы увеличился с 0,4% в июне до 0,5% в июле. Здесь ожидался рост заработной платы на 0,3%.
Сейчас рынок оценивает примерно с 90-процентной вероятностью еще одно повышение процентной ставки на 75 базисных пунктов на заседании ФРС в сентябре.
У ФРС есть работа
«Показатели рынка труда мало что изменили в страхе перед рецессией в экономике США, возможно, они лишь изменили представление о том, когда она наступит. В то же время цифры показали, что инфляционное давление остается сильным, что у ФРС еще есть работа, и что процентные ставки должны быть повышены еще больше», — пишет Борген Гьерде.
