Eco Survey призывает связать уход микрофинансовых инвесторов с социальными показателями | Новости бюджета 2026 года

«Коммерческий капитал обеспечил значительные преимущества с точки зрения институционального потенциала, но инвестиционные структуры прямых и венчурных инвестиций обычно отдают приоритет росту, прибыльности и своевременному финансовому выходу», — говорится в исследовании. «В результате эффективность инвестиций в основном оценивается с помощью финансовых показателей, включая рост портфеля, контрольные показатели прибыли и повышение стоимости».

«Уход инвесторов может быть обусловлен доказательствами устойчивого роста благосостояния на уровне домохозяйств, улучшения показателей устойчивости или ответственной интенсивности кредитования в портфелях заемщиков», — говорится в сообщении.

По его словам, с растущей поддержкой сегмента микрофинансирования частными инвестициями и венчурным капиталом для расширения капитальной базы первоначальный баланс между социальными целями и финансовой стабильностью ослаб.

Индикаторы, связанные с благосостоянием, помогут выявить обстоятельства, при которых кредитная экспансия может ослабить балансы домохозяйств. В настоящее время, когда основное внимание уделяется показателям воздействия, чрезмерная интенсивность кредитования, если она не сопровождается надежной оценкой кредита и возможностями заемщика, может повысить уязвимость и привести к стрессу при выплате. Это привело к чрезмерному кредитованию, частым пополнениям и чрезмерной задолженности заемщиков.

“Хотя такие показатели полезны для описания охвата, они не отражают, улучшилось ли положение заемщиков в чистом выражении. На практике они могут непреднамеренно поощрять более интенсивное кредитование, частые пополнения и более глубокое проникновение кредита, даже в условиях, когда платежеспособность домохозяйств ограничена”, – говорится в Экономическом обзоре.

В результате микрофинансовая отрасль неоднократно подвергалась стрессам и росту неработающих активов. Согласно исследованию, стресс в сегменте МФО указывает на то, что быстрое расширение кредитования в сочетании с высокими ожиданиями финансовой отдачи может привести к уязвимости как на институциональном уровне, так и на уровне домохозяйств.

По данным Экономического обзора, в сегменте МФО в настоящее время 95 процентов заемщиков составляют женщины, а 80 процентов – сельская клиентская база. По состоянию на март 2025 года НБФК-МФО занимали 39 процентов доли рынка по непогашенным кредитам, за ними следовали банки, малые финансовые банки, НБФК и другие. Сектор продемонстрировал устойчивый рост: количество активных заемщиков увеличилось почти вдвое с 330 лакхов в 25 финансовом году до 627 лакхов в 25 финансовом году, а валовой кредитный портфель увеличился с 33 517 крор рупий в 2014 финансовом году до 2,4 триллиона рупий в 25 финансовом году.

Из-за постоянного стресса в сегменте МФО, Резервный банк Индии сократил минимальные квалификационные активы, необходимые для микрофинансирования, с 75 процентов до 60 процентов от общего объема активов для NBFC-МФО в июне.

В «Экономическом обзоре» подчеркивается, что для того, чтобы сделать сектор более устойчивым, необходимо уделять больше внимания балансам домохозяйств. Это означает сочетание кредита со сбережениями и продуктами защиты от рисков, улучшение оценок заемщиков и использование данных для выявления ранних признаков чрезмерной задолженности. Со временем измерение должно выйти за рамки отслеживания охвата кредитами и вместо этого сосредоточиться на показателях благосостояния домохозяйств, о которых сообщается регулярно.