Netflix только что подсластил свою заявку на покупку Warner Bros. в США на 72 миллиарда долларов. Вот как произошла сделка

Netflix полностью заплатит за стриминговое и студийное подразделение Warner Bros. Discovery наличными, чтобы вытеснить своего конкурента Paramount — это последняя глава многомесячной саги, которая, если завершиться, может существенно изменить мировую индустрию развлечений.

Стриминговый гигант объявил об этом шаге в тот же день, когда получил прибыль за четвертый квартал. Сделка стоимостью 72 миллиарда долларов США, что составляет 27,75 долларов США за акцию, «ускоряет сроки голосования акционеров WBD и обеспечивает большую уверенность в стоимости, которая будет получена при закрытии сделки», – написал Netflix в письме инвесторам во вторник.

Netflix и Paramount уже несколько месяцев спорят по поводу сделки. В то время как Netflix борется за студийный бизнес и каталог потокового вещания компании, Paramount хочет приобрести всю компанию, включая такие компании, как > и потоковый канал Discovery+.

Гита Ранганатан, старший медиа-аналитик Bloomberg Intelligence, задалась вопросом, была ли эта сделка «обязательной» или «приятной» для Netflix.

По словам Ранганатана, сделка в значительной степени рассматривается как критическая для Paramount Skydance под руководством нового генерального директора Дэвида Эллисона и в меньшей степени для Netflix. Однако рост числа подписчиков Netflix замедлился, что беспокоит инвесторов, и теперь компания полагается на вовлеченность, чтобы повысить свою ценность.

С этой целью Warner Bros. глубокий каталог, который включает в себя такие крупные франшизы, как Гарри Поттертелехиты вроде Друзья, Сопрано и Игра престолови классические фильмы, такие как Гражданин Кейн и Касабланка — поможет Netflix «резко масштабировать свой бизнес», — сказал Ранганатан.

Так как же мы сюда попали и что будет дальше?

Октябрь 2025 г.: WBD заявляет, что изучает возможность продажи

Спустя несколько месяцев после того, как Warner Bros. Discovery объявила, что в конечном итоге разделится на две компании: Warner Bros. будет управлять студией и библиотекой фильмов и телепередач, а Discovery Global будет управлять такими объектами, как > и Discovery+, в середине месяца компания сигнализирует, что изучает потенциальную продажу бизнеса.

Сообщается, что первоначальное предложение Paramount о покупке всей компании по цене почти 24 доллара США за акцию было отклонено.

Примерно в то же время Netflix не достигает целевых показателей прибыли в третьем квартале из-за спора с налоговыми органами Бразилии. Инвесторы по-прежнему обеспокоены способностью стримингового гиганта поддерживать долгосрочный рост.

Во время разговора о финансовых результатах генеральный директор Netflix Тед Сарандос, который долгое время настаивал на том, что стример является строителем, а не покупателем, заявил, что компания будет открыта для «выборочных» слияний и поглощений, но не заинтересована в покупке устаревших медиасетей.

В конце месяца появились сообщения о том, что Netflix изучает возможность приобретения Warner Bros., потокового и студийного подразделения WBD.

ноябрь 2025 г.: Netflix обещает выпустить фильмы WB в кинотеатрах

Затем Netflix пытается подсластить свою заявку на Warner Bros., пообещав, что компания продолжит выпускать фильмы студии в кинотеатрах, сообщает Bloomberg News.

Netflix, в силу своей бизнес-модели, уже давно утверждает, что люди предпочитают смотреть фильмы дома, а не в кинотеатрах. Но в последние годы ему пришлось уступить театральным витринам, чтобы успокоить кинематографистов и претендовать на «Оскар».

декабрь 2025 г.: Сделка Netflix на 72 миллиарда долларов и враждебное предложение Paramount

Paramount повышает предлагаемую плату за разрыв (штраф, который она выплачивает WBD в случае, если сделка не состоится) с 2,1 миллиарда долларов США до 5 миллиардов долларов.

Всего несколько дней спустя WBD объявляет, что Netflix приобретет Warner Bros. на общую сумму 72 миллиарда долларов наличными и акциями после завершения отделения от Discovery Global. Президент США Дональд Трамп, который дружит с семьей Эллисон, говорит, что будет участвовать в пересмотре сделки.

Члены Конгресса США и профсоюзы Голливуда критикуют сделку. Некоторые политики называют это «кошмаром» для антимонопольных органов США, а профсоюзы заявляют, что это приведет к сокращению рабочих мест, меньшему количеству театральных релизов и консолидации власти в индустрии развлечений.

Теперь, получив несколько отказов, Paramount выдвигает враждебное предложение на сумму 108,4 миллиарда долларов вопреки желанию совета директоров WBD и его генерального директора Дэвида Заслава.

Сообщается, что его заявку поддерживают несколько ближневосточных инвестиционных фондов, а также временно зять Трампа Джаред Кушнер. Миллиардер Ларри Эллисон (чей сын Дэвид является генеральным директором Paramount) дает личную гарантию в поддержку своего предложения.

Январь 2026 г.: WBD отвергает Paramount и поддерживает Netflix

В новом году WBD отклоняет враждебное предложение Paramount и призывает инвесторов сделать то же самое, характеризуя его как рискованное предложение, основанное на заемных деньгах.

Вместо этого компания активно призывает акционеров голосовать за сделку Netflix. Обе компании запустили маркетинговую кампанию, рекламирующую преимущества своего партнерства.

“Объем долга, который Paramount придется взять для поддержки сделки, будет ошеломляющим”, – это огромный риск, если сделка пойдет не так, – сказал аналитик Ранганатан.

«Я думаю, что [WBD] просто в целом думаю, что бренд Netflix больше и лучше. Netflix будет лучше управлять своими активами, всеми своими брендами и всей собственностью», — добавила она.

На прошлой неделе Paramount усилила агрессивное преследование WBD, предъявив иск компании за подробности сделки с Netflix и объявив о планах номинировать директоров в совет директоров WBD.

Что произойдет дальше?

Поскольку Netflix теперь предлагает оплату исключительно за наличные, голосование акционеров по сделке состоится раньше, сказал Ранганатан, и это «станет крайним сроком для Paramount».

“Даже если [U.S.] регулирующие органы одобряют это, мы не знаем, что произойдет после этого», — добавила аналитик. Например, Netflix может оказаться в антимонопольной загадке, когда ей придется выбирать между киностудией Warner Bros. и HBO, сказала она.

«Собираются ли они на самом деле сохранить кинобизнес? Собираются ли они сохранить HBO? Здесь так много «если» и «но», что, я думаю, довольно сильно влияет на акции и настроения».