Взлет фондового рынка, вызванный американским разработчиком чипов Nvidia, который поднял Уолл-стрит и другие рынки, включая Токио, на новые рекордные высоты, отражает некоторые существенные противоречия капиталистической системы получения прибыли.
Нет сомнений в том, что искусственный интеллект (ИИ), для которого Nvidia является основным поставщиком компьютерных чипов и занимает около 80 процентов рынка, является мощным развитием производительных сил, закладывающим основу для крупных экономических достижений.
Но в то же время вызванное им рыночное безумие подчеркивает центральную роль, которую сегодня играют непродуктивные спекуляции и паразитизм как движущая сила накопления прибыли и богатства. Десятки, даже сотни миллиардов долларов, заработанные хедж-фондами, спекулянтами и руководителями корпораций на росте курса акций, не содержат ни капли реальной стоимости. Они лишь добавили еще один этаж к карточному домику мировой финансовой системы.
Компания Nvidia начала свою деятельность в 1993 году как производитель чипов для компьютерных видеоигр, производящий графические процессоры (GPU) для их запуска. Как Файнэншл Таймс сообщил: «Два года назад Nvidia заработала большую часть своих денег на продаже видеокарт. Это имя было нарицательным только для самых преданных компьютерных геймеров».
Но было обнаружено, что его графические процессоры, которые функционировали несколько иначе, чем другие чипы, позволяя выполнять более быстрые множественные вычисления, имели приложения, необходимые для разработки искусственного интеллекта.
Большой прорыв произошел в конце 2022 года, когда OpenAI сделала общедоступным свой инструмент ChatGPT, и стал понятен огромный потенциал, которым обладает ИИ во всех сферах.
Это привело к потоку инвестиций в OpenAI из-за способности ChatGPT генерировать человеческий язык и давать ответы на ряд вопросов.
Крупнейшие высокотехнологичные компании занялись разработкой искусственного интеллекта и стали крупными покупателями чипов Nvidia, одновременно стремясь разработать свои собственные.
В прошлом году наблюдался впечатляющий рост продаж, прибыли и стоимости акций Nvidia, который завершился объявлением результатов за четвертый квартал, опубликованным в прошлую среду.
Выручка компании составила $22,1 млрд, что значительно превышает прогнозы аналитиков в $20,4 млрд, а чистая прибыль составила $12,29 млрд по сравнению с $1,49 млрд годом ранее. Компания прогнозирует объем продаж в текущем квартале на уровне около 24 миллиардов долларов, заявляя, что проблема заключается не в спросе, а в способности компании его удовлетворить.
Результаты прибыли и выручки были опубликованы после закрытия рынка, при этом акции Nvidia упали на 2,9 процента в ходе обычных торгов. Но после закрытия торгов цена акций выросла на 10 процентов и достигла $741 через 30 минут после публикации результатов. Это был скачок рыночной стоимости на 250 миллиардов долларов менее чем за час после того, как акции компании уже утроились в цене за последние 12 месяцев.
Были даже прогнозы, что ее акции могут вырасти до 1300 долларов, что превратит Nvidia в компанию с оборотом в 3 триллиона долларов. Ее рыночная оценка уже превысила 2 триллиона долларов и теперь является третьей по стоимости компанией в мире после Apple и Microsoft.
После результатов Nvidia европейские рынки выросли, а индекс Stoxx Europe 600 достиг рекордного уровня. Японский индекс Nikkei 225 также достиг рекордного уровня, превзойдя уровень, которого он достиг 34 года назад, до того как пузырь рынка акций и недвижимости рухнул в начале 1990-х годов.
Рост акций Nvidia стал причиной четверти роста эталонного индекса S&P 500 с начала года. Его влияние было настолько велико, что некоторые аналитики рынка утверждали, что публикация данных о доходах и прибыли была более важным событием, чем публикация данных по инфляции.
В данном случае Уолл-стрит проигнорировала опубликованный протокол заседания Федеральной резервной системы, который показал, что члены ее директивного органа были осторожны в раунде снижения процентных ставок, на который она рассчитывала.
Как всегда бывает, когда приходит то, что считается «следующим большим достижением», было много сторонников, а основатель и генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг занимал первое место.
«Ускоренные вычисления и генеративный искусственный интеллект достигли переломного момента. Спрос растет во всем мире среди компаний, отраслей и стран», — сказал он.
В разговоре с инвесторами он сказал, что Nvidia внедрила «совершенно новую парадигму вычислений, называемую генеративным искусственным интеллектом». Чипы Nvidia были «по сути фабриками по производству искусственного интеллекта» новой промышленной революции.
Торговый отдел Goldman Sachs тут же назвал компанию «самой важной акцией на планете Земля».
На прошлой неделе личное состояние Хуана подскочило на 9,6 миллиарда долларов за один день. Еще в прошлом году рыночная стоимость Nvidia составляла 13,5 миллиардов долларов, сейчас она превышает 2 триллиона долларов.
Взлетевшие акции Nvidia увеличили состояние 30 миллиардеров, которые фигурируют в списке богатства Bloomberg и приписывают часть своего богатства искусственному интеллекту, на общую сумму 42,8 миллиарда долларов.
Две небольшие компании, связанные с Nvidia, Nano-X Imaging и SoundHound AI, также подскочили после того, как Nvidia подробно рассказала о своей связи с ними. Акции Nano-X выросли вдвое, а акции SoundHound AI выросли на 69 процентов. Кто-то был либо «в курсе», либо сделал обоснованное предположение.
Большие суммы денег были получены благодаря значительному увеличению количества краткосрочных опционов колл на Nano-X, которые принесли бы прибыль только в случае резкого роста. И это произошло, в результате чего контрактная сделка, проданная всего за 0,04 доллара в понедельник, выросла почти на 16 000 процентов.
Хедж-фонды оказались среди основных бенефициаров. Arrow Street Capital, по данным FT, купила почти четыре миллиона акций Nvidia в четвертом квартале прошлого года, увеличив стоимость своих активов до $2,1 миллиарда и в этом году должна была получить прибыль в размере $1 миллиарда.
Хедж-фонд Bridgewater заработал в этом году 65 миллионов долларов после четырехкратного увеличения своих активов в акциях Nvidia, а прибыль от акций хедж-фонда Renaissance Technologies, вероятно, составит более 375 миллионов долларов.
На фоне ажиотажа вокруг искусственного интеллекта и Nvidia, напоминающего о пузыре доткомов в начале этого столетия, звучат некоторые предостерегающие ноты.
Обозреватель FT Джон Торнхилл заметил, что вполне возможно, что «инвесторы забегают вперед в своем энтузиазме по отношению к компаниям, занимающимся оборудованием, связанным с ИИ. … В некоторых сегментах печально известной цикличности полупроводниковой промышленности существуют избыточные мощности. Существует геополитический риск, связанный с Китаем, одним из крупнейших в мире рынков микросхем, который подвергается давлению из-за экспортных ограничений США. Вероятно, нас ждет благотворная коррекция рынка».
Торнхилл сослалась на статью коллеги-журналистки FT Джун Юн, в которой она вспоминает крах телекоммуникационной отрасли в начале 2000 года.
«Самый большой риск слишком быстрого и слишком большого расходования денег на чипы искусственного интеллекта — это избыточные мощности», — написала она. «Это уже проблема для чипов старшего поколения. Поскольку текущий спад в секторе длится дольше, чем ожидалось, Samsung пришлось сократить производство в прошлом году, чтобы справиться с растущим избытком чипов».
Она пришла к выводу, что более широкое внедрение ИИ может занять время, «больше, чем предполагают сегодняшние цены на акции и ожидания финансирования», и что «ажиотаж и чрезмерные инвестиции являются опасной комбинацией».
Несмотря на все миллиарды, генерируемые на фондовом рынке, ничто из этого не представляет реальной ценности. ИИ, безусловно, таит в себе перспективу реального прогресса. Но он развивается в мире углубляющихся рецессионных тенденций, где единственными областями «роста» являются финансовые спекуляции и военные бюджеты.
В этих условиях маркерное безумие не является признаком здоровья, а скорее создает условия для кризиса. Противоречие между возможностями ИИ и лихорадочными спекуляциями, которые он породил, напоминает анализ Маркса о том, что эра социальной революции открывается конфликтом между ростом производительных сил и социальными отношениями, в которых они заключены.
2024-02-24 05:56:52
1708827666
#Nvidia #искусственный #интеллект #подпитывают #безумие #рынка
