Paramount соглашается продать Simon & Schuster частной инвестиционной компании KKR

Paramount заявила в понедельник, что достигла соглашения о продаже Simon & Schuster, одного из крупнейших и наиболее престижных издательских домов в Соединенных Штатах, частной инвестиционной компании KKR, что является крупной сменой караула в книжном бизнесе.

Сделка на сумму 1,62 миллиарда долларов предоставит контроль над культурным пробным камнем таких авторов, как Стивен Кинг и Боб Вудворд, в руки финансового покупателя с расширяющимся присутствием в издательской индустрии.

В то время как частные инвесторы имеют значительное влияние на книжный бизнес — различные фирмы владеют литературными агентствами, издательствами и розничной сетью Barnes & Noble — приобретение одного из крупнейших издателей в стране значительно увеличивает влияние финансовых интересов в книжном бизнесе. бизнес.

Имя Ричарда Сарноффа, возглавляющего группу KKR в области средств массовой информации, развлечений и технологий, знакомо многим в издательской индустрии, и его участие обнадеживает, заявили в понедельник несколько руководителей издательств. Г-н Сарнофф занимал несколько должностей в Bertelsmann, компании, которой принадлежит Penguin Random House, и был председателем торговой группы Association of American Publishers.

Также в проекте участвует Тед Обервагер, который входит в совет директоров RBMedia, компании по производству аудиокниг, и Skydance Media, которая объединилась с Paramount Pictures для создания боевика «Лучший стрелок: Маверик» с Томом Крузом, собравшего более 1 миллиарда долларов.

«Это позитив», — сказал о сделке Питер Оснос, давний руководитель издательского дома. «Великая издательская компания будет принадлежать людям, которые захотят ее уважать».

С тех пор как Simon & Schuster впервые была выставлена ​​на продажу в 2020 году, многие в издательской индустрии беспокоились о том, где может оказаться компания.

Продажа другому издателю означала бы, что новое руководство разбирается в книжном бизнесе. Но это также будет означать дальнейшую консолидацию в отрасли, с потенциально меньшим количеством игроков, доступных для участия в торгах по крупным книгам, и вероятность увольнений по мере ликвидации избыточных рабочих мест. Это также может вызвать надзор со стороны регулирующих органов: первая попытка Paramount продать Simon & Schuster компании Penguin Random House была сорвана из-за антимонопольного законодательства правительства.

С другой стороны, частный капитал может представлять различные риски. В последние годы некоторые сделки стали предметом повышенного внимания из-за приоритета краткосрочной выгоды над долгосрочным здоровьем приобретенного бизнеса. Частные инвестиционные компании, как правило, не сохраняют права собственности на свои приобретения в течение длительного времени, предвещая очередную продажу Simon & Schuster или попытку сделать ее публичной.

В рамках сделки сотрудники Simon & Schuster получат долю в компании, что является частью программы, разработанной KKR для улучшения взаимодействия между теми, кто работает в компаниях, которые она покупает. Фирма прямых инвестиций использовала эту модель с RBMedia, которую KKR приобрела в 2018 году и недавно согласилась продать другой инвестиционной фирме. По словам KKR, когда RBMedia была продана, ее постоянные сотрудники получили денежную выплату от продажи, которая в два раза превышала их зарплату.

KKR не новичок в книжном бизнесе. Помимо RBMedia, KKR также инвестировала в Overdrive, цифровую платформу для чтения, используемую в библиотеках и школах. Некоторые из этих ставок уже окупились: в прошлом месяце KKR согласилась продать RBMedia со значительной премией к цене приобретения. KKR заявила, что RBmedia, находящаяся в собственности, удвоила размер своего каталога аудиокниг с более чем 31 000 до более 66 000 аудиокниг.

Путь к объявлению в понедельник был долгим и тернистым. После того, как Paramount (тогда называвшаяся ViacomCBS) достигла соглашения о продаже Simon & Schuster крупнейшему книжному издательству страны Penguin Random House за 2,18 миллиарда долларов, администрация Байдена оспорила продажу в суде. В прошлом году судья встал на сторону правительства. Вместо подачи апелляции Paramount решила вернуть Simon & Schuster на рынок, обязав Penguin Random House выплатить комиссию за расторжение сделки в размере 200 миллионов долларов сверх миллионных судебных издержек.

Хотя предложение KKR для издателя меньше, чем то, что согласилась заплатить Penguin Random House, разница в цене частично компенсируется комиссией за расторжение, уплаченной Paramount, и доходами от издателя за прошедшие годы. Но KKR является привлекательным покупателем отчасти потому, что вряд ли вызовет тревогу у регулирующих органов.

«Paramount не хочет затягивать еще одну сделку, которая обанкротится, — сказал Эрик Гордон, профессор Школы бизнеса Росса Мичиганского университета. «Он хочет продать бизнес без больших сюрпризов».