По данным Bank of America, в условиях инфляции и надвигающейся рецессии потребители стремятся обуздать свои расходы, а это означает, что в этом году акции некоторых «удешевленных» компаний будут лучше расти. Потребители уже сокращают расходы: розничные продажи в декабре упали на 1,1% по сравнению с ноябрем. Инфляция по-прежнему высока, хотя и начинает снижаться. Между тем, экономисты Bank of America прогнозируют умеренную рецессию в первой половине этого года. «Мы ожидаем увеличения «торговли» на более дешевые варианты в большинстве дискреционных категорий, поскольку даже более богатые потребители ищут доступную цену», — написал аналитик Роберт Омс в заметке в среду. В этой среде он предпочитает акции, которые соответствуют хотя бы одной из трех тем: победители торгов, недооцененные преобразования брендов досуга/ритейлеров и восстановление фитнес-клубов. Вот три предложения Bank of America по сниженной цене, которые Омс ожидает превзойти в 2023 году. Потребители, желающие сэкономить на членстве в клубе здоровья, могут бросить свой тренажерный зал среднего уровня и присоединиться к Planet Fitness за 10–25 долларов в месяц. Более ранние модели такого переключения поддерживают точку зрения Омса. Например, во время экономического спада 2008-2009 годов продажи Planet Fitness в одних и тех же магазинах составляли в среднем 21%, поскольку потребители отказывались от более дорогих вариантов, сказал Омс. Он видит значительные возможности для роста клубов и повышения ставок роялти и считает, что их дифференцированная бизнес-модель должна способствовать росту рынка за счет ориентации на недостаточно обслуживаемых потребителей. По словам Омса, Planet Fitness также быстро увеличивает маржу и прибыль на вложенный капитал, а также рост в своем сегменте оборудования. Ранее в этом месяце фитнес-франшиза объявила, что в 2022 году к ней присоединились 1,8 миллиона новых членов, в результате чего общее количество членов увеличилось до 17 миллионов. Компания Piper Sandler также назвала ее лучшим выбором, заявив, что ей нравится устойчивая к рецессии модель компании. 12-месячная доходность Mountain Planet Fitness в злотых. Целевая цена Bank of America в $100 за акцию предполагает потенциал роста на 21% по сравнению с закрытием вторника. По словам Омса, Academy Sports and Outdoors также должна превзойти результаты в этом году. По его словам, розничный продавец спортивных товаров и товаров для отдыха на открытом воздухе продемонстрировал положительные продажи в том же магазине во время последней рецессии благодаря предложению фирменной обуви и одежды по низким ценам. Омс отметил, что долгосрочные темпы годового роста совокупной прибыли на акцию Academy должны быть немного выше среднего среди розничных продавцов спортивных товаров. Тем не менее, он видит значительный потенциал роста прибыли по сравнению с консервативными прогнозами. По словам Омса, ритейлер также предлагает широкий ассортимент товаров для одиночного отдыха и должен извлечь выгоду из того, что экономные миллениалы все чаще совершают покупки в дисконтных магазинах. По состоянию на закрытие вторника, акции имеют потенциал роста на 25% по сравнению с целевой ценой Bank of America в 70 долларов. Для тех, кто все еще хочет насладиться уютным камином на заднем дворе, Solo Brands предлагает вариант для тех, кто хочет отказаться от премиальных брендов, пишет Омс. Его ямы для костра Solo Stove включают в себя настольную версию, продающуюся в розницу около 120 долларов, и самую большую версию для заднего двора, которая стоит более 400 долларов. Компания стала публичной в октябре 2021 года и столкнулась с трудностями, потеряв 76% в 2022 году. Однако Омес ожидает, что ее стратегия рекламного ценообразования должна хорошо работать в условиях инфляции. Его целевая цена в $9 за акцию предполагает потенциал роста почти на 120% по сравнению с закрытием вторника. Bank of America помог организовать IPO Solo в октябре 2021 года по цене 17 долларов за акцию. – Майкл Блум из CNBC внес свой вклад в этот отчет.
