TNL The News Lens Сеть критических комментариев

TSMC провела брифинг для юридических лиц за четвертый квартал 2025 года во второй половине дня 15-го числа. На мероприятии присутствовали председатель и президент TSMC Вэй Чжэцзя, финансовый директор Хуан Жэньчжао и директор по связям с юридическими лицами Су Чжикай. В ходе встречи они вручили великолепный табель успеваемости о самой высокой валовой прибыли в четвертом квартале прошлого года и даже бросили шоковую бомбу, объявив, что капитальные затраты в 2026 году достигнут рекордного уровня в 56 миллиардов долларов США.

Оглядываясь назад на 2025 год: валовая прибыль в четвертом квартале достигла максимума за один квартал, а выручка за весь год выросла на 36%.

TSMC объявила на конференции, что ее капитальные затраты за весь год в 2025 году достигнут 40,9 млрд долларов США, что на 33,1% больше, чем в 2024 году; годовой доход составит 122,42 млрд долларов США, что на 35,9% больше, чем в 2024 году; валовая прибыль за весь год составит 59,9%, что на 3,8 процентных пункта больше, чем в 2024 году.

Если мы посмотрим только на четвертый квартал 2025 года, капитальные затраты составят $11,51 млрд, а выручка — $33,73 млрд, что лучше предыдущего прогноза компании в $32,2-33,4 млрд. Среди них больше всего выросла доля доходов от 3-нанометрового процесса, что отражает спрос клиентов на самые передовые техпроцессы.

Кроме того, валовая прибыль в четвертом квартале 2025 года достигла максимума за один квартал, достигнув 62,3%, что на 2,8% больше, чем в третьем квартале.процентные пунктытакже увеличился на 3,3 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Капитальные затраты достигнут нового максимума в 2026 году, TSMC: приоритет роста прибыли

Финансовый директор Хуан Жэньчжао объявил на конференции, что бюджет капитальных затрат TSMC на 2026 год составит от 52 до 56 миллиардов долларов США, что на 27–37% больше фактических расходов в 40,9 миллиардов долларов США в 2025 году, установив рекорд в истории компании и превысив первоначальный ожидаемый диапазон рынка в 45–50 миллиардов долларов США, привлекая внимание рынка.

От 70% до 80% средств будут инвестированы в расширение производственных мощностей передовых процессов, таких как 3-нм и 2-нм, а также в расширение мощностей по производству передовой упаковки CoWoS. Он также включает в себя строительство зарубежных заводов, таких как США, Япония, Германия и другие опорные пункты, что демонстрирует уверенность TSMC в росте спроса на рынке ИИ-вычислений и высокопроизводительных вычислений, а также ее стремление воспользоваться следующей волной циклов роста полупроводников.

В ответ на изменения в структуре затрат финансовый директор Хуан Жэньчжао откровенно заявил, что из-за роста цен на оборудование и увеличения сложности процесса инвестиционные затраты на единицу мощности 2 нанометров (N2) оказались значительно выше, чем у 3 нанометров, и порог для поколения A14 будет продолжать расти в будущем. Кроме того, по мере того, как TSMC расширяет свое глобальное присутствие, дополнительные управленческие и эксплуатационные расходы, вызванные расширением за рубежом, также станут проблемами, с которыми придется столкнуться в будущем.

Заглядывая в 2026 год, хотя массовое производство по 2-нм технологии приведет к двузначному росту расходов на амортизацию, TSMC вновь заявляет, что ее стратегия «приоритета роста прибыли» остается неизменной, и обещает продолжать приносить акционерам здоровую прибыль при одновременном расширении инвестиций.

Ожидается, что валовая прибыль в первом квартале 2026 года составит 65%, 3-нм процесс станет ключом к прибыльности.

Что касается краткосрочного операционного прогноза, по оценкам TSMC, выручка в первом квартале 2026 года составит от 34,6 до 35,8 млрд долларов США, что представляет собой не только квартальный рост примерно на 4%, но и ежегодный темп роста на 38%, что ломает предыдущую практику снижения выручки в первом квартале из-за Лунного Нового года; Что касается рентабельности, валовая прибыль в первом квартале, по оценкам, упадет в диапазоне от 63% до 65%, а рентабельность операционной прибыли составит от 54% до 56%.

Хуан Жэньчжао отметил, что по мере восстановления общего коэффициента использования мощностей 3-нанометровый процесс (N3) будет играть важную роль в увеличении прибыли компании. Ожидается, что ее валовая прибыль официально превысит средний уровень компании в 2026 году.

но,TSMC также признала, что ее валовая прибыль столкнется с двумя серьезными краткосрочными препятствиями.。Во-первых, это стоимость расширения производства за рубежом. Поскольку фабрики в США, Японии и Европе вступают в раннюю стадию массового производства, ожидается, что валовая прибыль снизится примерно на 2–3%, а в более поздний период влияние может увеличиться до 3–4%.；Во-вторых, 2-нанометровый (N2) процесс будет расширен во второй половине этого года. Ожидается, что высокие первоначальные затраты окажут разводняющий эффект на валовую прибыль за весь год примерно на 2–3%.。

Интерпретация рынка: динамика прибыли TSMC безопасна

в соответствии с«Экономическая газета»Согласно сообщениям, сигнал, представленный TSMC на этой пресс-конференции, ясен и показывает, что компания использует агрессивные капитальные затраты, чтобы полностью охватить следующий цикл роста искусственного интеллекта и HPC (высокопроизводительных вычислений). Хотя в краткосрочной перспективе валовая прибыль будет находиться под двойным давлением расширения производства за рубежом и массового производства новых процессов, после того, как спрос на усовершенствованную упаковку резко возрастет, а производительность процесса достигнет зрелости, TSMC, опираясь на свои глубокие технологии и преимущества масштаба, по-прежнему, как ожидается, будет поддерживать долгосрочную и стабильную динамику прибыли в высококапиталоемкой отраслевой конкуренции.

Расширить инвестиции в США? Город Феникс подтвердил покупку 900 акров земли, Вэй Чжэцзя: Тайвань будет расширяться еще больше

Недавно New York Times и другие зарубежные СМИ сообщили, что американские пошлины на Тайвань будут снижены до 15%, а TSMC пообещала построить еще пять заводов по производству полупроводниковых пластин в Аризоне. В ответ на обеспокоенность иностранных юридических лиц по поводу того, повлияет ли расширение производства TSMC в Соединенных Штатах на структуру Тайваня, председатель и президент Вэй Чжэцзя ответил, что размещение за рубежом и глубокое выращивание на Тайване основаны на «двойной» стратегии и не являются отношениями замены. Он отметил, что Синьчжу и Гаосюн в настоящее время строят несколько 2-нанометровых заводов одновременно и продолжают инвестировать в современную упаковку и ключевые объекты.

Он сообщил, что «Тайвань, без сомнения, будет расширяться еще больше», и повторил, что Тайвань по-прежнему остается самой важной в мире базой исследований, разработок и массового производства TSMC. Однако, расширяя производство, он также признал, что обеспокоен стабильностью будущего энергоснабжения Тайваня.

в соответствии с“Новости CNR”Согласно сообщениям, мэр Феникса Кейт Гальего, которая в настоящее время находится с визитом на Тайване, подтвердила в сегодняшнем интервью, что TSMC приобрела около 900 акров (примерно 364 га) новой земли в Фениксе на прошлой неделе, почти удвоив свои инвестиции в Аризоне. Галилей поблагодарил TSMC за то, что она «позволила Phoenix производить самые передовые чипы в США». Он также сообщил, что городской совет Финикса принял последний план зонирования земель, зарезервировав достаточно места и ресурсов для будущего производства пластин и современных упаковочных мощностей, чтобы приветствовать дальнейшие планы расширения TSMC.

источник новостей

Дальнейшее чтение

[Присоединяйтесь в качестве члена Key Comment Network]Отличные статьи будут приходить прямо на ваш почтовый ящик каждый день, и вы будете получать эксклюзивные еженедельные редакционные подборки, подборки текущих новостей, еженедельники по искусству и другие специальные электронные информационные бюллетени. Вы также можете оставить сообщение, чтобы обсудить содержание статьи с автором, репортером или редактором.Нажмите сейчас, чтобы стать участником бесплатно!

Редактор обзора: Цзян Ичжи