UniCredit против Commerzbank: противостояние, разделяющее банковскую Европу – Экономика сегодня

Это операция, которая потрясает все европейские финансы. UniCredit стремится приобрести Commerzbank в рамках масштабного проекта слияния. Цель ясна: создать банковскую группу, способную конкурировать с американскими гигантами, такими как Goldman Sachs или JPMorgan Chase.

Это итало-германское сближение является частью предполагаемой промышленной логики, а именно укрепления конкурентоспособности европейского финансового сектора. Конкретно, такой конгломерат позволил бы достичь критического размера для финансирования экономики в больших масштабах, оптимизировать обращение капитала между странами и создать синергию. Потому что сегодня это наблюдение является общим. Действительно, европейский банковский сектор остается фрагментированным. Слишком много игроков, слишком много национальных рынков и недостаточно крупных банков, способных выдержать международную конкуренцию. В этом контексте рост экономики представляется стратегической необходимостью.

Отказ Германии принять актив, считающийся стратегическим

Но этот проект сталкивается с серьезным препятствием: сопротивление со стороныГермания. Берлин отказывается от поглощения, которое считает враждебным. Причина проста: Commerzbank не похож на любой другой банк. Он представляет собой опору немецкая экономическая системав частности, путем финансирования промышленных МСП, составляющих основу экономической мощи страны. Кроме того, немецкое государство по-прежнему является акционером, что усиливает стратегическое измерение вопроса. В этих условиях разрешение такому субъекту пройти под иностранным флагом рассматривается как риск. Этот отказ иллюстрирует важность национальных соображений даже на европейском рынке, который должен быть интегрирован.

Помимо политического аспекта, это слияние поднимает несколько конкретных вопросов. Во-первых, социальный вопрос. Слияния банков часто сопровождаются реструктуризацией: закрытием филиалов, сокращением дублирования и, как следствие, сокращением рабочих мест. Затем промышленный риск. Слияние двух крупных банков из разных стран остается сложной операцией из-за различий в корпоративной культуре, организации и операциях.

Наконец, финансовый риск. Творение очень крупного актера поднимает вопрос « слишком большой, чтобы потерпеть неудачу “. В случае неудачи последствия могут быть системными и затронуть весь сектор. В этом контексте проект сегодня выглядит ослабленным. UniCredit уже присутствует в капитале Commerzbank, но пока не занимает контролирующую позицию. Его стратегия состоит в постепенном получении власти, чтобы влиять на управление и открывать путь к переговорам.

Полномасштабное испытание для финансовой Европы

Помимо этой операции, проблема является европейской. Эта попытка слияния представляет собой настоящее испытание для финансовой интеграции континента. Если это удастся, это может ускорить слияния европейских банков. Если это потерпит неудачу, это, наоборот, подтвердит существование фрагментированного сектора. Потому что, в конечном счете, этот проект воплощает в себе напряженностьЕвросоюз : арбитр между единым рынком и национальным суверенитетом, между промышленными амбициями и политическими реалиями, между интеграцией и защитой. С центральным вопросом: как далеко готова зайти Европа, чтобы построить настоящую власть финансовый?

Сегодняшняя экономикаЕврооблигации — новое экономическое оружие Европы против Китая и США?