Ваши деньги – L’Экспресс

«Убежище: место, где вы берете убежище, чтобы избежать опасности». Определение Роберта отлично относится к Управление наследием: Ценности убежища приносят убежище мира в случае экономического кризиса, геополитика или финансовые, потому что они не рушится, когда все плохо. «Идеал состоит в том, чтобы найти активы, которые не связаны с экономической ситуацией или с уровнем руководящих ставок, независимо от конкретной страны и которые не угрожают конфликты», – сказала Андреа Туени, ответственная за рыночную деятельность Saxo Banque.

Кандидаты многочисленны, но есть немногие, которые всегда проверяют все ящики. В любом случае, важно изучить ваш портфель с угла безопасности, особенно в этот взволнованный период. «Мало того, что владение ценностями убежища приносит безмятежность, но и позволяет рисковать на балансе вашего портфеля, поэтому для обеспечения эффективности», – рассматривает Жюльен Винсенти, директор по инвестициям в Edmond De Rothschild Private Banque. Вот некоторые.

Золото: необходимо

Это убежища, которую можно найти в случае геополитической или инфляционной напряженности. Но помимо этих защитных качеств, Золото добилось исключительного путешествия в последние годы. Унция стоит более 3300 долларов США (около 2818 евро), что на 27 % больше с начала года и 95 % в течение трех лет, что приведет к 1 килограмму филиала более чем на 90 000 евро. Но его цена также может варьироваться вниз, когда доверие инвесторов возвращается или когда спрос на физическое золото уменьшается. «Однако его волатильность не ставит под сомнение его статус убежища, однако, указывает на Андреа Туени. Золото также регулярно побивает записи, когда возникают проблемы, как и в случае с торговой войной, вызванным увеличением американских таможенных обязанностей».

Это также один из самых жидких активов (всегда есть покупатели), ценность которого признается во всем мире, и с которыми можно бежать, так как он находится в виде деталей и слитков. Короче говоря, желтый металл представляет собой идеальное размещение в случае апокалипсиса. Но золото также остается привлекательным на долгосрочном финансовом уровне в контексте массовых покупок центральными банками развивающихся рынков, которые стремятся уменьшить их воздействие на доллар. «Логично удерживать от 2 % до 10 % своего финансового актива в виде золота, в соответствии с его чувствительностью. И лучше поддерживать физическое золото с помощью бумажного золота, что делает строительство взвешивать риск рассмотрения», – указывает Жюльен Винсенти. Действительно, если эмитенту названия не хватает, будет трудно (не сказать невозможно) восстановить эквивалент его инвестиций в металл.

Как выбрать между частями и слитками? «Идеально состоит в том, чтобы разделить ваши инвестиции, купив небольшие слитки, 100 граммов или 250 граммов, чтобы иметь возможность перепродать только один, если это необходимо», – рекомендует Алексис Монче, управляющий директор группы Годо и Фил.

Валюты: гегемония доллара подверглась сомнению

Король доллар Исторически считается ценностью убежища, но постепенно теряет свою люстра. Американский девиз действительно упал на 11 % с начала года Президент США Дональд Трамп. «Американский долг в размере 37 000 миллиардов долларов, риск несостоятельности Соединенных Штатов теперь должен считаться будущей возможностью», – анализирует Марк Нэш, менеджер по облигациям в Jupiter Asset Management. Страх, который побуждает международных инвесторов заинтересовать другие валюты.

Швейцарский франк, еще один девиз, признанный за свою прочность, был стабильным с начала года и ценил перед евро 15 % в течение пяти лет. «Экономическая стабильность и политический нейтралитет дают швейцарскому девизу свой статус убежища», – подтверждает Жюльен Винсенти. Этот менеджер в D’Edmond de Rothschild Banque Privé также ссылается на иену среди валют. Осуждение, разделяемое Габриэлем Карабуладом, заместителем директора по инвестициям в Banque Neuflize OBC: «Японская валюта была близка к самым низким уровням этим летом, на 170 иен за один евро. Она может сильно восстановиться в случае финансового или геополитического напряжения».

Обязательства: в диверсификации, а не в защите

Американские казначейские законопроекты, немецкий бунд и, в меньшей степени, овсян (ассимилируемая связь казначейства) во французском запрашивается во времена кризиса: это называется «полетом к качественным активам». В случае опасности инвесторы действительно продают их инвестиции Наиболее рискованные, чтобы перенести себя в сторону самых безопасных активов, из которых обязательства, изданные Соединенными Штатами, Германией или Францией, являются частью финансирования своего дефицита. Эта безопасная спешка механически снижает частоту рассматриваемых обязательств, что приводит к увеличению их стоимости.

Так много для теории. «Падение доллара и опасения по поводу величины американского долга ставят под сомнение статус казначейства США, говорит Габриэль Карабулад. Их доход в настоящее время интересен, но это больше не является собственным инвестициями в убежище». Однако государственные обязательства сохраняют защитный характер. «Это явно относится к 10-летнему овсу, которая развивается около 3,40 %.

Недвижимость: актива осязаемого актива

В дематериализованном финансовом мире материальные активы сохраняют определенную ценность во времена кризиса. Золото является главным из них, но он не единственный. Недвижимость, Сельскохозяйственные земли, леса и леса, вино и искусство также являются реальными товарами, стоимость которых отключена от финансовых рынков. «Наличие недвижимости обнаруживает, объясняет Жюльен Винсенти. Однако психологическое измерение представляет собой важный элемент для инвесторов, которые покупают свое основное место жительства, их вторичное место жительства, а затем арендуем товары. Однако все является вопросом дозировки: наследие, в основном составленное из недвижимости, не является хорошим решением, тем более что налогообложение может начать производительность».

Каким бы ни был контекст, диверсификация остается важным принципом. Тем более, что материальные активы не застрахованы от риска снижения. Недвижимость переживает кризис с конца 2022 года, что привело к падению количества транзакций и снижению цен. «Последний упал на 30 % на европейском уровне в контексте насильственного роста процентных ставок. Но движение изменилось: ставки смягчились в течение года, и становится интересным инвестировать в камень», – добавляет Габриэль Карабулад. При условии, конечно, в пользу качественного местоположения.

Биткойн, актива отдельно

Биткойн Станет ли это ценностью убежища? Вопрос имеет воздух провокации, поскольку эталонная криптовалюта колеблется: ее курс развивался между 50 000 и … 120 000 долларов за последние двенадцать месяцев! Вариации от 10 % до 20 % вверх или вниз в течение одного и того же дня часты. «Биткойн слишком умозрительный, чтобы считаться убежищами, решает Андреа Туени, ответственной за рыночную деятельность в Saxo Banque.

Но это может стать однажды, потому что он представляет определенные характеристики: он не исходит из какого -либо состояния и не зависит ни от уровня процентных ставок или монет. «Авторитет финансовых рынков (AMF) предоставляет еще один свет на этот вопрос». Ответ – нет, поскольку он не декорелирован индексы акций. Корреляция, умеренная, но положительная, предполагает, что преимущество, которое она может обеспечить в качестве активного человека диверсификации, довольно низкая “”, указывает на исследование, проведенное в период с мая 2017 года по май 2024 г. по связям между биткойнами и индексами CAC 40, S & P 500 и NASDAQ. Очевидно: биткойн увеличивается одновременно с ценами на фондовый рынок и наоборот. На данный момент, во всяком случае.