Весной экономика Европы выросла, а инфляция снизилась

Экономический рост: зона евро расширяется, но прирост неравномерен.

Валовой внутренний продукт в еврозоне вырос на 0,3 процента во втором квартале 2023 года, что является более сильным результатом, чем прогнозировали экономисты. Но восстановление после нулевого роста в первом квартале не было последовательным в разных странах.

В Германии, крупнейшей экономике Европы, во втором квартале наблюдался застой, и перспективы восстановления в течение года остаются низкими, поскольку многие отрасли тяжелой промышленности страны зависят от энергии и пострадали от роста цен, вызванного войной на Украине.

«Основной причиной для беспокойства является промышленный сектор, где, несмотря на сокращение проблем с цепочками поставок, производство продолжает топтаться на месте, и мы наблюдаем тенденцию к снижению количества новых заказов», — сказал Фрици Кёлер-Гейб, главный экономист KfW, Германия. государственный инвестиционный банк.

Производство в Италии, Австрии и Латвии упало во втором квартале. Но рост в Испании, где внутренний спрос был сильным, и во Франции, где наблюдался 11,2-процентный скачок экспорта транспортного оборудования (в частности, поставки круизного лайнера), помогли поднять показатели еврозоны.

Инфляция: намного выше целевого уровня в 2 процента, но снижается.

Инфляция в еврозоне в июле снизилась до 5,3% в годовом исчислении по сравнению с 5,5% в предыдущем месяце. Европейский центральный банк повышал процентные ставки на каждом заседании в этом году, пытаясь снизить инфляцию до целевого уровня в 2 процента.

На прошлой неделе банк повысил ставку по депозитам на четверть пункта, до 3,75 процента, самого высокого уровня с конца 2000 года. начали оказывать влияние на снижение инфляции».

Некоторые политики указали на сохранение так называемой базовой инфляции, которая исключает цены на продукты питания и энергоносители, как на признак того, что еврозона еще не вышла из леса. Базовая инфляция в июле оставалась стабильной на уровне 5,5% в годовом исчислении.

Что дальше: еще одно повышение ставок?

Г-жа Лагард оставила свои варианты открытыми в преддверии следующего заседания ЕЦБ в сентябре. Денежно-кредитная политика имеет тенденцию работать медленно, и политики получат много свежих данных до этого.

Хотя цены на энергоносители, которые были основным фактором инфляции в прошлом году, снизились, и Европа находится на пути к тому, чтобы пережить вторую зиму без значительных объемов ископаемого топлива из России, война на Украине по-прежнему является тормозом для Европы. экономика.

А прошлые повышения ставок привели к ужесточению условий кредитования и снижению спроса на кредиты, что привело к снижению потребительских расходов в большей части еврозоны. Эти тенденции вызвали обеспокоенность у экономистов, и некоторые предупреждают, что Европе по-прежнему грозит стагнация или даже рецессия.

«В целом экономика еврозоны зафиксировала еще один неутешительный квартал», — сказал Рикардо Амаро, старший экономист Oxford Economics. Он отметил, что «вторая половина года, вероятно, будет столь же неутешительной, если не больше, чем первая половина, поскольку экономика еврозоны рискует стагнацией или еще хуже».