Разблокируйте дайджест редактора бесплатно
Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории для этого еженедельного информационного бюллетеня.
Теоретически рынок маленьких и дешевых компьютеров должен быть насыщен. У большинства любителей, которым они нужны, уже есть несколько. Старые модели подходят для ретро-игр и мастеринга, в то время как промышленным покупателям не часто требуются обновления. Тем не менее, акции Raspberry Pi, производителя простых устройств на одной плате из Кембриджа, на этой неделе резко выросли.
Причиной, якобы, стал всплеск энтузиазма любителей ИИ, играющих с OpenClaw, личным помощником, работающим на домашнем компьютере. Это новое воплощение эффективности искусственного интеллекта может выполнять все виды полезных задач, управлять электронной почтой, календарями и приложениями для чата, но его многочисленные уязвимости в безопасности означают, что пользователи часто запускают его на отдельном дешевом оборудовании.
Отсюда всплеск волнения и рождение того, что выглядит как новая британская коллекция мемов. После роста примерно на четверть во вторник Raspberry Pi был оценен по привлекательному коэффициенту соотношения цена/прибыль, составляющему примерно 44 раза, что является очень высоким показателем для компании, производящей оборудование. По данным LSEG, акции Dell Technologies торгуются примерно в 10 раз дороже. За день до того, как ее акции были взорваны вирусным сборщиком акций опубликовать на ХRaspberry Pi уже торговался 30 раз.
Справедливости ради, Raspberry Pi имеет больше смысла, чем некоторые бывшие любимцы розничных инвесторов. Например, предположим, что мультипликатор прибыли до всплеска был справедливым. Чтобы оправдать рыночную капитализацию в £220 млн, которую компания добавила во вторник, ей нужно будет получить примерно £7,3 млн дополнительной прибыли, что, по подсчетам Лекса, потребует продажи на 1,6 млн устройств больше в год, при условии, что расходы, включая заработную плату и маркетинг, останутся стабильными. Это чуть меньше четверти нынешнего уровня годовых продаж — это много, но вполне вероятно.
Что, если бы это 30 раз было уже слишком много? Если бы более справедливым сравнением была 10-кратная прибыль Dell, компании пришлось бы продавать около 5 миллионов дополнительных плат в год, что на 70 процентов больше, чем сейчас. Это преувеличение, хотя в течение нескольких лет это возможно.
Тогда вопрос в том, сможет ли компания удовлетворить такой спрос. Raspberry Pi сможет произвести максимум около 12 миллионов устройств. Но он сталкивается с конкуренцией за внезапно истощившиеся ресурсы. Samsung, SK Hynix и Micron переносят емкость со старых чипов памяти на новые разновидности, любимые «гиперскейлерами» искусственного интеллекта. По оценкам аналитиков Peel Hunt, спотовая цена старых чипов DDR4 порой в четыре раза превышала цену более новых DDR5.
У Raspberry Pi, по крайней мере, достаточно запасов DDR4, чтобы удовлетворить краткосрочный спрос. Около трети ее плат либо используют старые чипы, либо вообще не используют динамическую оперативную память или DRam. Она также начала производить собственные полупроводники. По-прежнему верно, что феномен OpenClaw может исчерпать свою динамику. Но для сторонников ИИ, спешащих «коротить» программное обеспечение, управляющих активами и даже грузоперевозкипокупка крошечных компьютеров — неплохая стратегия.
Продолжение темы
