Гана заключила сделку с МВФ на 3 миллиарда долларов после того, как кредиторы согласились на реструктуризацию долга

МВФ одобрил предоставление Гане кредита в размере 3 миллиардов долларов после того, как кредиторы этой западноафриканской страны, включая Китай, согласились на решающую реструктуризацию долга, которая имеет жизненно важное значение для разрешения затянувшегося экономического и финансового кризиса в Аккре.

Утверждение, которое немедленно высвободит 600 миллионов долларов, завершает первый этап затянувшейся саги о 58 миллиардах долларов внешнего и внутреннего долга, который Гана накопила за последние 15 лет.

Решение МВФ продолжить оказание финансовой помощи будет приветствоваться другими странами, пытающимися прийти к соглашению со своими кредиторами о том, как справляться с долговыми проблемами.

Разногласия между западными кредиторами и Пекином по поводу того, как лучше всего реструктурировать непогашенные кредиты и выплаты по облигациям, усугубили бремя, с которым столкнулись некоторые из наиболее финансово неблагополучных стран мира, такие как Замбия и Шри-Ланка.

Гана должна около 4 млрд долларов странам-кредиторам, в том числе около 1,5 млрд долларов Китаю. Но его долг перед коммерческими кредиторами намного больше, около 14 миллиардов долларов, включая примерно 13 миллиардов долларов перед держателями еврооблигаций. Он также имеет около 24 миллиардов долларов внутреннего долга, в основном перед местными банками и пенсионными фондами.

Аккра прекратила выплаты большей части своих внешних долгов в конце прошлого года после достижения предварительного соглашения с МВФ и приступила к тому, что ее министр финансов назвал «карательной» реструктуризацией своих внутренних долгов. Гане пришлось согласиться на меры, призванные увеличить налоговые поступления и помешать центральному банку покупать государственный долг.

Объявляя о соглашении поздно вечером в среду, Кристалина Георгиева, директор-распорядитель МВФ, заявила, что Гана проводит «сильную программу реформ для оживления экономического роста и снижения долгового бремени страны».

В то время как страны в принципе договорились о реструктуризации долга страны, МВФ подчеркнул, что «обеспечение своевременного . . . соглашений» с кредиторами частного сектора Ганы было «необходимо» для успеха спасения.

Кевин Дейли из Abrdn, управляющий активами и член комитета, представляющего держателей облигаций частного сектора, сказал, что сделка с МВФ подразумевает, что кредиторы понесут убытки в размере 10,5 млрд долларов в период с 2023 по 2026 год. Эта цифра составляет примерно половину текущих обязательств Ганы за этот период.

Он сказал, что Китай помог получить первоначальное соглашение по линии, но споры об условиях между официальными и частными кредиторами могут отложить окончательную сделку до третьего квартала этого года.

И без того ненадежные финансы Ганы оказались в кризисе после двойного шока, вызванного пандемией и вторжением России в Украину, что помогло поднять инфляцию до рекордного за два десятилетия уровня в 54% в декабре.

Долговой кризис подорвал репутацию правящей Новой патриотической партии президента Ганы Наны Окуфо-Аддо в отношении финансовой честности. Это также повысило вероятность того, что другие африканские страны обратятся за реструктуризацией долга и помощью МВФ. По оценкам фонда, более 20 стран, включая Кению, еще одного фаворита инвесторов, находятся в опасности долгового кризиса.

Хотя соглашение с Ганой призывает к ограничению государственных расходов и повышению налогов, оно включает некоторые меры по защите наиболее уязвимых слоев населения. Это контрастирует с более жесткими пакетами, введенными фондом в 1990-х годах.

В прошлом году Замбия получила помощь МВФ после заверений официальных кредиторов во главе с Китаем, что они предоставят помощь по своим кредитам южноафриканской стране после ее дефолта в 2020 году.

Но с тех пор Китаю не удалось договориться о конкретных условиях реструктуризации с другими кредиторами, в результате чего финансы Замбии оказались в подвешенном состоянии и задержали второй платеж МВФ.