ЕЦБ предупреждает, что рынки недвижимости могут оказаться в переломном моменте – The Irish Times

Европейский центральный банк (ЕЦБ) предупредил, что после длительного периода роста рынки недвижимости ЕС могут оказаться «поворотным моментом», поскольку рост стоимости заимствований снижает спрос на новые кредиты.

Разворот на рынках недвижимости региона был одним из рисков, выявленных в обзоре финансовой стабильности, который ЕЦБ публикует два раза в год, опубликованном в среду, в котором также содержится предупреждение о том, что сочетание высокой инфляции, низкого роста и ужесточения финансовых домохозяйства и фирмы.

«Все эти факторы уязвимости могут проявляться одновременно, потенциально усиливая друг друга», — говорится в сообщении, отмечая, что рост цен на энергию увеличил вероятность рецессии в зоне евро до 80%. Эти факторы также увеличили риск беспорядочной корректировки на финансовых рынках, которая может распространиться на реальную экономику, говорится в сообщении.

К списку беспокойств добавилось ухудшение ситуации на рынках недвижимости.

«Есть признаки того, что расширение рынка недвижимости в последние годы может закончиться, поскольку оценки завышения стоимости и ставки по ипотечным кредитам в настоящее время находятся на самом высоком уровне более чем за пять лет», — заявил ЕЦБ.

Выраженная коррекция

«Точно так же ужесточились условия финансирования на рынках коммерческой недвижимости, что потенциально может обратить вспять восстановление после пандемии», — говорится в сообщении, отмечая, что выраженная коррекция на коммерческих рынках может привести к потерям инвесторов и снижению стоимости залога.

Предупреждение прозвучало после того, как данные Центрального статистического управления (CSO) показали дальнейшее замедление инфляции цен на жилье, поскольку более высокая стоимость заимствований и давление на стоимость жизни ослабили спрос.

ЕЦБ заявил, что сообщения о намерениях домохозяйств купить или построить дом указывают на поворот в цикле недвижимости, «отражающий резкое увеличение процентных ставок по новым ипотечным кредитам с начала 2022 года».

«Кроме того, поставщики финансирования стали более осторожными, поскольку инвестиционные фонды жилой недвижимости (REIT) значительно отстали от более широкого фондового рынка, а банки еврозоны ужесточили свои кредитные стандарты для ипотечных кредитов», — говорится в сообщении.

Тип ипотеки

ЕЦБ также предупредил, что более высокие процентные ставки увеличат расходы домохозяйств на обслуживание долга, причем скорость воздействия зависит от типа ипотеки.

Ипотечные кредиторы здесь начали повышать ставки по определенным продуктам в ответ на действия ЕЦБ, увеличивая финансовые трудности для домохозяйств.

В более общем плане ЕЦБ предупредил, что риск беспорядочной корректировки рынка вырос на фоне более высокой волатильности и потенциальной дальнейшей переоценки активов.

«Несмотря на большие корректировки в 2022 году, оценки рисковых активов остаются чувствительными к неопределенной траектории инфляции, нормализации денежно-кредитной политики и экономической активности», — говорится в сообщении.

Вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос заявил, что риски для финансовой стабильности в зоне евро возросли на фоне резкого роста цен на энергоносители, повышения инфляции и низкого экономического роста. Он также призвал банки создать резервы по безнадежным кредитам.

Потенциальным стрессом для рынков станет сокращение программы ЕЦБ по покупке активов на сумму 3,3 млрд евро в следующем году, но г-н де Гиндос сказал, что любое сокращение банка, состоящего в основном из государственного долга, скорее всего, будет постепенным и «пассивным», то есть некоторые облигации будут может истечь, но ни один не будет продан.