Индекс потребительских цен: уровень инфляции достиг 3,1 процента в преддверии заседания Федеральной резервной системы

Свежие данные Бюро статистики труда во вторник показали, что цены выросли на 3,1 процента в ноябре по сравнению с предыдущим годом и примерно на 0,1 процента по сравнению с октябрем. Это все еще выше, чем обычно, но это значительное улучшение, поскольку индекс потребительских цен достиг пика в 9,1 процента в июне 2022 года.

Постоянный поток обнадеживающих новостей за последние несколько месяцев почти гарантирует, что Федеральная резервная система оставит ставки без изменений, когда чиновники соберутся на свое последнее заседание по политике в этом году во вторник и среду. С тех пор, как весной 2022 года из-за резкого роста инфляции центральные банки начали повышать ставки, они часто находились в режиме догоняющего, изо всех сил пытаясь добиться достаточно высокого уровня стоимости заимствований, чтобы существенно замедлить экономику. Но с конца лета чиновники наметили другой путь: приостановить повышение ставок, чтобы посмотреть, как экономика отреагирует на все, что они сделали до сих пор.

Большой вопрос сейчас заключается в том, действительно ли ФРС завершила свою агрессивную кампанию по повышению ставок и снизит ли центральный банк ставки в 2024 году. Пресс-конференция Пауэлла в среду днем.

Работа? Проверять. Место для жизни? Не так много.

«Я не могу себе представить, чтобы ФРС увидела что-либо в [inflation] релиз, который изменит мои ожидания, что они останутся неизменными», — сказала Венди Эдельберг, директор Гамильтонского проекта и старший научный сотрудник по экономическим исследованиям в Брукингском институте.

Прежде чем объявить о снижении ставок, Эдельберг заявил, что руководители центральных банков придется объяснить, как они чувствуют себя комфортно, снижая стоимость заимствований, особенно если инфляция не совсем достигла целевого показателя ФРС в 2 процента. Вместо того, чтобы предложить четкие сроки на этой неделе, Пауэлл, вероятно, предупредит, что «все выглядит хорошо, но мы ждем неопровержимых доказательств того, что импульс все еще с нами», сказал Эдельберг.

Экономика находится на подъеме, но инфляция продолжает раздражать американцев

Инфляция в ноябре была в основном обусловлена ​​стоимостью жилья, продолжая устойчивую тенденцию. Арендная плата выросла на 0,5 процента по сравнению с октябрем, не показав никаких улучшений по сравнению с предыдущими несколькими месяцами. Медицинское обслуживание и автострахование также выросли.

Уже более года стоимость жилья играет важную роль в поддержании общей инфляции на высоком уровне. И хотя есть некоторые признаки того, что арендная плата снизилась после пандемического пика, эксперты говорят, что пройдет еще некоторое время, прежде чем этот сдвиг отразится в федеральных данных, которые происходят с задержкой.

Цены на газ и энергоносители, которые выросли после вторжения России в Украину в 2022 году, движутся в противоположном направлении. Цены на газ упали на 6 процентов в ноябре после падения на 5 процентов в октябре. Общий энергетический индекс, который также включает в себя такие сырьевые товары, как мазут и электроэнергия, упал на 2,3 процента в ноябре, сохранив динамику предыдущего месяца.

Чиновники также пристально следят за более узким показателем инфляции, известным как «базовый», который исключает волатильные категории, такие как продукты питания и энергия, чтобы уточнить у политиков понимание того, где застряла инфляция. Этот показатель вырос на 0,3 процента в ноябре, немного выше, чем в октябре, но все еще имеет тенденцию в том направлении, которое хочет видеть ФРС.

Вирусная еда в Макдональдсе за 16 долларов, которая может объяснить гнев избирателей на Байдена

Но чиновники еще много шагов до объявления победы. Руководители ФРС постоянно заявляют, что любое количество угроз, включая войны за рубежом или экономический спад в Китае, может привести к обратному росту инфляции в Соединенных Штатах. Чиновники предупреждают, что неспособность завершить работу может еще больше поставить под угрозу экономику в будущем.

Кроме того, никто не знает до конца, что нужно сделать, чтобы погасить источники инфляции, источником которых является не цены на газ или некачественные цепочки поставок. Чиновники ожидают некоторого облегчения на жилищном фронте: примерно 1 миллион многоквартирных квартир, сдаваемых в аренду, планируется ввести в эксплуатацию позднее в этом и следующем году. Обычно ожидается, что более высокие ставки также снизят цены на жилье, снижая спрос на покупку жилья, поскольку ипотечные кредиты становятся дороже.

Но это еще один поворот постпандемического восстановления: значительная часть экономики не реагирует на высокие процентные ставки, как предполагает Econ 101. Базовая процентная ставка ФРС, известная как ставка по федеральным фондам, составляет от 5,25 до 5,5 процента — самый высокий уровень за 22 года.

Экономисты ожидали, что резкий рост ставок приведет к рецессии. Вместо этого ключевые столпы экономики ревет.

Крайне важно, что потребительские расходы продолжают стимулировать экономику вперед. Работодатели все еще нанимают сотрудников, а уровень безработицы находится на пике 3,7 процента. А в последние месяцы Пауэлл указал на группы, которым не так уж мешают высокие затраты по займам, например, домовладельцы, которые купил дома когда ставки по ипотечным кредитам все еще были низкими, или предприятия, которые выплатили свои долги и теперь не чувствуют более жестких финансовых условий.

«Это действительно история гораздо более сильного спроса», — сказал Пауэлл в октябре. «Могут быть некоторые способы, которыми экономика меньше подвержена влиянию процентных ставок. Трудно сказать точно».