каковы возможные последствия?

SEC никогда не вкладывала свои два цента в NFT. Теперь это сделано по делу Impact Theory, обвиняемой в продаже своих NFT как незарегистрированных финансовых ценных бумаг.

В июне прошлого года война, развязанная SEC против криптосектора, достигла своего пика. Повестки в суд от Binance и Coinbase. полуразворот в суде американского финансового регулятора против Ripple видимо, успокоил его пыл.

Однако отсутствовал сектор, который еще не подвергся гневу SEC: невзаимозаменяемые токены или знаменитые NFT. Теперь это уже давняя история, связанная с делом Impact Theory, компании, обвиненной в продаже своих NFT как незарегистрированных финансовых ценных бумаг.

Почему SEC нацелена на NFT?

Бесконечный спор: незарегистрированные ценные бумаги

Незарегистрированные ценные бумаги, то есть финансовые ценные бумаги, не зарегистрированные на французском языке. С 2017 года SEC использует одни и те же аргументы, чтобы противодействовать появлению рынка. криптография и вернуть его на то, что она считает правильным юридическим и финансовым путем. В том же 2017 году SEC также опубликовала директиву о сборе средств в криптовалюте (ICO), предусматривающую, что определенные жетоны можно считать финансовыми ценными бумагами.

Для этого он рассматривает три критерия теста Хоуи: вложение денег в общее предприятие с ожиданием прибыли главным образом от усилий других. Таким образом, SEC посчитала, что многие ICO, а позже и токены, проданные без ICO, предлагались инвесторам США без регистрации, что делало продажу незаконной.

Однако до этого момента NFT избегали приговора SEC. Тем не менее, учитывая ультраспекулятивный характер некоторых коллекций, мы могли ожидать вмешательства SEC. Именно так обстоит дело и с теорией воздействия, в частности, по одному конкретному критерию.

Необходимость получения прибыли при перепродаже как главный критерий

Критерием теста Хоуи, который рассматривается SEC для определения того, что NFT теории воздействия являются финансовыми ценными бумагами, является ожидание прибыли от перепродажи. Следует признать, что изначально NFT обычно проектируются как произведения искусства или предметы коллекционирования. Однако технология блокчейн делает их уникальными. По мнению американского финансового регулятора, это может быть воспринято как инвестиционная возможность с ожиданием прибыли. Тем не менее, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) нацелена конкретно на одну коллекцию, и это может иметь важное значение в будущем.

Теория воздействия: изолированное дело или начало крестового похода в пользу SEC?

Почему именно NFT теории воздействия являются объектом внимания?

Основным камнем преткновения для SEC в отношении NFT Impact Theory является подход к продвижению, который, по ее мнению, подразумевает ожидание прибыли. Этот подход имеет решающее значение для аргументов SEC.

На первый взгляд, как мы указывали выше, можно подумать, что NFT — это просто цифровые изображения произведений искусства или предметов коллекционирования. Однако уникальность, предлагаемая блокчейном, меняет правила игры. Эту особенность или уникальный характер актива можно интерпретировать для SEC как стимул к инвестированию, вызванный надеждой на прибыль от перепродажи. Таким образом, если НФТ позиционируется и продается с аргументом, что его можно перепродать с прибылью, тогда его статус может легко перейти на статус финансовой ценной бумаги.

Чтобы избежать дорогостоящего судебного процесса, Impact Theory предпочла заключить соглашение на сумму 6,1 миллиона долларов с SEC, удалив при этом NFT, которые все еще находились у компании. Этот случай интересен во многих отношениях, поскольку на самом деле очень сложно понять, какой тип NFT действительно можно квалифицировать как финансовые ценные бумаги. Тем более, что возникает вопрос о единичном случае.

Тонкая общая квалификация NFT как финансовых ценных бумаг

Ответим прямо: для нас это, похоже, единичный случай. Начнем с самого начала: когда мы подходим к вопросу NFT, спектр дискуссий зачастую расширяется за счет разнообразия случаев использования этих токенов. И именно в этом заключается проблема. Систематическая квалификация НФТ как финансовых ценных бумаг кажется весьма смелой. Конечно, логика теста Хоуи, основанная на ожидании прибыли, может быть актуальной в определенных контекстах, особенно в случае теории воздействия.

Да, некоторые NFT позиционируются на рынке с основной идеей финансовой отдачи. Однако существует также множество NFT, которые просто материализуют подлинность произведения искусства или цифрового владения, не обещая реальной выгоды. Базовый блокчейн позволяет это, а также позволяет переоценивать определенные объекты. Но достаточно ли этого, чтобы систематически классифицировать их как финансовые ценные бумаги?

Да, мы можем легко обсуждать самые известные коллекции, такие как CryptoPunks или Bored Ape Yacht Club (BAYC), которые вызвали очень сильные спекуляции. Но были ли они проданы как инвестиционные возможности или пользователи сделали их такими? Вопрос остается открытым. Тем не менее, подчеркивание уникальности NFT отдает предпочтение произведению искусства, а не финансовой безопасности.