Электромобили, провода, передающие электричество, и солнечные панели — все это требует меди и большого ее количества. Во многих случаях альтернативы нет.
Поставки меди уже ограничены после того, как ряд рудников снизили прогнозы производства в конце прошлого года. Срок службы многих рудников по всему миру подходит к концу, а качество руды ухудшается, а это означает, что для достижения того же стандарта необходимо больше ресурсов.
По словам Евы Манти из голландского банка ING, закрытие медного рудника в Панаме и отсутствие новых проектов в стадии разработки свидетельствуют о том, что поставки будут сокращаться. Goldman Sachs ожидает, что в этом году спрос превысит предложение.
Китай уже является крупнейшим в мире производителем и потребителем металла. Ее стратегические запасы помогают ей влиять на цены на мировых рынках и защищать от дефицита для отечественной промышленности.
Однако ужесточение контроля страны над медью представляет собой потенциальную угрозу энергетическому переходу Запада.
«Китай владеет большей частью карт меди, необходимой для перехода к «зеленой» экономике», — говорит Киран Томпкинс, экономист по сырьевым товарам из Capital Economics.
На этом фоне усиливается напряженность в отношениях между Пекином и Западом: Великобритания и США на этой неделе обвинили Китай в скоординированной хакерской кампании, направленной на подрыв демократии.
Китай перешел от развития недвижимости и технологий к массовому наращиванию производства электромобилей и солнечных панелей.Кредит: Гетти
В настоящее время в Вестминстере бушует спор по поводу того, насколько жестким должен быть ответ Британии. Те, кто выступает за осторожные и целенаправленные санкции, опасаются потенциальных экономических последствий гнева Пекина.
В этом контексте масштабы запасов Китая – и его мотивы – имеют важное значение.
«Мы не можем с уверенностью сказать, накапливает ли Китай запасы, потому что на самом деле мы не имеем представления о количестве акций, имеющихся у него на биржах», — говорит Томпкинс.
«Но мы можем сказать, что Китай действительно зарекомендовал себя как доминирующий производитель рафинированной меди».
Электромобили, провода, передающие электричество, и солнечные панели — все это требует меди и большого ее количества. Во многих случаях альтернативы нет.
Даже когда импорт других товаров резко упал, Китай продолжал закупать больше материалов для производства рафинированной меди. Весь прирост мирового производства рафинированной меди в 2023 году пришелся на Китай, добавляет Томпкинс.
«Китай действительно наращивает внутреннее производство меди, и оно каждый год достигает рекордных показателей», — говорит Мэнти.
Это помогло стране закрепить свое доминирование в поставках «материалов, которые будут использоваться в важнейших отраслях, связанных с переходом к зеленой экономике», говорит Томпкинс.
Частично это отразило смещение фокуса внутренней экономики Китая: он перешел от развития недвижимости и технологий к массовому наращиванию производства электромобилей и солнечных панелей.
Однако эта рыночная власть также дает Пекину значительные рычаги воздействия.
Это происходит в то время, когда уже прогнозируется рост спроса на медь, как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.
По крайней мере, это будет означать более высокие цены.
«Сочетание рекордно низких запасов меди [globally]Наши ожидания пикового предложения рудников в следующем году, быстрый рост зеленого спроса и низкая ценовая эластичность как спроса, так и предложения, по нашему мнению, приведут к установлению цен на дефицит меди в 2025 году», — заявили аналитики Goldman Sachs в недавней заметке.
Загрузка
Исторический прецедент предполагает, что цены могут вырасти на 25 процентов в течение следующих 12 месяцев, сказал экономист.
Манти говорит: «Если мы не найдем новые месторождения меди или они не будут введены в эксплуатацию достаточно быстро, то мы увидим расширенный дефицит предложения. Это приведет к росту цен на медь в долгосрочной перспективе».
Более высокие цены на медь и ее дефицит в долгосрочной перспективе «также приведут к замедлению внедрения зеленой энергетики и энергетического перехода».
Если Запад хочет избежать зависимости от Китая, необходимо существенно увеличить инвестиции в добычу меди. Это маловероятно со стороны раздутых долгами правительств США и Европы.
Тем временем промышленность, инвесторы и политики будут нервно наблюдать за ростом запасов Китая.
Информационный бюллетень Business Briefing публикует важные статьи, эксклюзивные материалы и мнения экспертов. Подпишитесь, чтобы получать его каждое утро в будний день.
2024-03-29 05:43:55
1711694090
#Как #Китай #вцепился #зеленый #переход #Запада
