Как криптомиллионеры тратят свои состояния

Версия этой статьи впервые появилась в информационном бюллетене Inside Wealth канала CNBC с Робертом Франком, еженедельном справочнике для состоятельных инвесторов и потребителей. Зарегистрироваться чтобы получать будущие выпуски прямо на свой почтовый ящик.

Согласно новым исследованиям, рост цен на биткойны помог создать еще 70 000 новых криптомиллионеров за последний год, добавив сотни миллиардов долларов потенциальных расходов в экономику.

По данным Henley & Partners и New World Wealth, в настоящее время насчитывается около 241 700 человек с криптовалютными активами на сумму 1 миллион долларов и более, что на 40% больше, чем в прошлом году. Согласно отчету, насчитывается 450 крипто-сотмиллиардеров, или тех, у кого крипто-активы составляют 100 миллионов долларов и более, и 36 крипто-миллиардеров.

Цена биткойна выросла более чем вдвое за последний год, поскольку доллар падает и растут опасения по поводу дефицита и бюджетных расходов. Более дружественное регулирование в США и более широкое принятие инвесторами и традиционными компаниями финансовых услуг также увеличили спрос. В понедельник, Биткойн впервые превысил $125 000 прежде чем снова снизиться до 122 000 долларов.

Общая рыночная капитализация мировых криптовалют выросла до более чем 4,3 триллиона долларов, добавив за последние три года бумажное богатство на 2 триллиона долларов. Хотя криптовалютный бум все еще незначителен по сравнению с недавним ростом фондового рынка (а сама компания Nvidia стоит более 4 триллионов долларов), он создал значительное богатство для миллениалов и молодых инвесторов, которые были ранними инвесторами в криптовалюту.

«Биткойн становится основой параллельной финансовой системы, где он становится не просто инвестицией для спекуляций на росте бумажных цен, но и базовой валютой для накопления богатства», — сказал Филипп Бауманн, основатель Z22 Technologies, фирмы по торговле криптовалютой.

Новый класс криптобогатых появился настолько недавно, что надежных исследований их трат и инвестиционных привычек по-прежнему недостаточно. Но новая статья группы экономистов, анализировавших криптокошельки, проливает свет на некоторые общие характеристики и общие расходы.

В исследовании, проведенном профессорами Университета Бригама Янга Дарреном Айелло, Марком Джонсоном и Джейсоном Коттером, а также Скоттом Бейкером из Северо-Западного университета, Татьяной Балюк из Университета Эмори и Марко Ди Маджио из Имперского колледжа Лондона, изучались криптоинвесторы на основе переводов на криптобиржи и обратно.

Они обнаружили, что криптоинвесторы тратят примерно 9,7 цента на каждый доллар добавленного криптобогатства. Это соотношение, известное как предельная склонность к расходам, более чем в два раза превышало уровень, обычно наблюдаемый для прибыли на фондовом рынке или стоимости жилья. Поскольку криптоинвесторы, как правило, моложе, они также склонны тратить больше своих доходов по сравнению с инвесторами старшего возраста.

По оценкам авторов отчета, добавленное богатство, полученное за счет прибыли от криптовалют, составило 145 миллиардов долларов дополнительных расходов в 2024 году, или около 0,7% от общего потребления в США.

Однако снижение криптовалюты имеет обратный эффект.

«Хотя массовый рост криптобогатства за последнее десятилетие, вероятно, способствовал положительному экономическому росту за счет побочных эффектов потребления, эта симметрия предполагает, что крупные криптовалютные крахи могут оказать значительное негативное давление на экономику, поскольку инвесторы сокращают потребительские расходы», — говорится в исследовании.

Авторы говорят, что криптоинвесторы, как правило, делятся на две широкие категории: случайные криптоинвесторы, которые вкладывают относительно небольшую часть своих инвестиций в криптовалюту, и инвесторы, работающие по принципу «все включено», которые вкладывают 100% своих инвестиций в криптовалюту. Более диверсифицированные криптоинвесторы, как правило, тратят больше своей прибыли. Инвесторы, работающие «все включено», редко меняют свои расходы, поскольку имеют «твердые убеждения» в будущем криптовалюты и редко продают.

Когда дело доходит до расходов, криптобогачи, которые покупают Lamborghini и Rolexes, кажутся скорее громким исключением, чем правилом. В исследовании говорится, что большая часть потребления приходится на рестораны, развлечения и товары общего назначения.

Более раннее исследование группы показало, что недвижимость пользуется большой популярностью среди криптобогатых. В исследовании рассматривались цены на жилье в округах с большим количеством криптовалют по сравнению с округами с низким населением криптовалют. Исследование показало, что при резком росте биткойнов цены на жилье в округах с большим количеством криптовалют росли на 0,46% быстрее.

«Мы обнаружили, что увеличение криптобогатства вызывает значительный рост цен на жилье», — говорится в исследовании.

Однако нынешний бум Биткойна, возможно, не приведет к внезапному увеличению расходов. Тэд Смит, бывший генеральный директор Sotheby’s, а ныне партнер 50T Funds, растущей акционерной компании, специализирующейся на цифровых активах, сказал, что многие богатые криптоинвесторы держат свои биткойны и другие токены, ожидая дальнейшего роста цен.

«Они хотят полностью инвестировать, потому что это тот момент, которого они ждали», — сказал Смит. «Для них сейчас не время продавать».

Смит сказал, что, хотя некоторые давние мегадержатели биткойнов, известные как «киты», могут время от времени обналичивать небольшую часть своих активов в условиях текущего роста цен, подавляющее большинство преданных своему делу криптоинвесторов вкладывают еще больше денег в этот класс активов.

В долгосрочной перспективе, по словам Смита, по мере того, как криптоинвесторы стареют и заводят семьи, большая часть их расходов будет идти на недвижимость, а не на роскошные автомобили или часы.

«В последнем большом цикле они были моложе», — сказал Смит. «Теперь у многих из них есть дети, и им нужно думать о растущей семье. Поэтому их образ жизни стал другим».

Расходы криптобогатых также, вероятно, увеличатся, поскольку кредитные продукты, обеспеченные криптовалютой, станут более приемлемыми. Зак Принс, глава GalaxyOne, новой торговой и финансовой платформы Galaxy Digital, сказал, что покупка дома является трудной задачей для многих богатых криптоинвесторов из-за их крипто-залога.

«Сегодня, если вы хотите взять кредит под свою криптовалюту, варианты относительно ограничены», — сказал он. «Я слышал бесчисленное количество ужасных историй от людей, у которых есть миллионы долларов в криптовалюте, и они хотят купить дом, но не могут получить одобрение на ипотеку от традиционных банковских кредиторов».

Но эта ситуация может измениться. Билл Пулте, директор Федерального агентства жилищного финансирования, дал указание Fannie Mae и Freddie Mac учитывать активы в криптовалюте в своих рекомендациях по андеррайтингу ипотечных кредитов.

Принс сказал, что, поскольку кредиторы разрешают больше заимствований криптобогатым людям, их расходы увеличатся, поскольку им не придется продавать свои позиции ради ликвидности.

«Стратегия «покупай, бери, умри» существует уже давно», — сказал он. «Проблема в том, что криптоинвесторы не смогли получить доступ к заимствованиям».