Мировые банки хлынут в Индию, поскольку регуляторы открываются для иностранных денег

Будьте в курсе бесплатных обновлений

Просто зарегистрируйтесь в Индийский бизнес и финансы myFT Digest — доставляется прямо на ваш почтовый ящик.

Глобальные банки скупают доли в индийских кредиторах, поскольку правительство страны и регулирующие органы становятся все более осторожными в отношении иностранных компаний, приобретающих значительные активы.

По данным Dealogic, с начала года в финансовом секторе Индии было заключено сделок от иностранных компаний на сумму $8 млрд по сравнению с $2,3 млрд в прошлом году и $1,4 млрд в 2023 году.

Сделки отражают растущее доверие инвесторов к Экономика Индии и «открыл новую главу» в индийском банковском деле, говорится в заметке аналитиков Motilal Oswal Financial Services из Мумбаи.

Они появились, когда чиновники изложили амбиции по консолидации сектора, а министр финансов Нирмала Ситхараман в этом месяце заявила, что правительство хочет создать больше «больших банков».

Центральный банк заявил, что рассматривает вопрос о том, следует ли ослабить 15-процентный предел владения акциями для любого отдельного иностранного инвестора в негосударственном кредиторе, хотя он уже одобрял крупные продажи в каждом конкретном случае.

сектора крупнейшая трансграничная сделка В этом году крупнейшим кредитором Дубая Emirates NBD было приобретение за 3 миллиарда долларов 60-процентной доли в банке среднего размера RBL. Японская финансовая группа Sumitomo Mitsui купила 24,2% акций Yes Bank примерно за $1,7 млрд, став его крупнейшим акционером.

По словам людей, знакомых с ситуацией, Mitsubishi UFJ Financial Group, крупнейший кредитор Японии по размеру активов, ведет переговоры с несколькими небанковскими финансовыми группами о покупке крупной доли.

Хотя были сообщения о переговорах между MUFG и Shriram Finance со штаб-квартирой в Ченнаи о 20-процентной доле стоимостью $2,6 млрд., люди говорили, что сделка еще не завершена, и MUFG все еще изучает другие варианты. «Ситуация все еще нестабильная», — сказал один из людей.

В MUFG отказались от комментариев. Шрирам заявил, что ему «не известно о каких-либо событиях на этом фронте».

По словам Ятина Сингха, исполнительного директора инвестиционно-банковского подразделения Emkay Global Financial Services в Мумбаи, иностранные банки пристально следят за финансовыми группами Индии из-за устойчивого экономического роста в стране. Он отметил, что вероятные цели включают несколько банков государственного сектора, которые правительство хотело бы приватизировать.

«Для зрелых экономик, таких как Япония, которые в настоящее время имеют стареющее население и капитал, им необходимо найти способ использовать этот капитал таким образом, чтобы прибыль с поправкой на риск имела смысл», — сказал он. «В этом отношении Индия является привлекательным вариантом».

Викрам Рагани, старший партнер JSA, индийской юридической фирмы, которая участвовала в недавних банковских сделках, сказал, что в предыдущих слияниях и поглощениях могли участвовать кредиторы, которые находились «в некотором роде стресса».

«Теперь мышление регулятора и правительства, похоже, меняется, позволяя банкам использовать глобальный капитал для роста и расширения», — сказал он. «Если нашим банкам придется перейти на новый уровень, им понадобится капитал и международный опыт».

Человек, знакомый с мышлением Резервного банка Индии, сказал, что он приближается к увеличению иностранного участия, назвав недавнюю волну сделок «вотумом доверия» индийской экономике и банковскому сектору.

Этот человек добавил, что зарубежные инвесторы ориентируются на банки среднего размера, которые легче приобрести и которые имеют больше возможностей для роста.

Партнер одной из ведущих венчурных компаний Индии заявил, что теневые банки также вызывают интерес после того, как RBI ослабил ограничения, введенные в 2023 году в ответ на кредитный разгул после пандемии в результате многие домохозяйства оказались в долгах.

После восстановления отрасли RBI говорит теневым банкам: «Вы можете идти вперед, расширять свои балансы и расти быстрее», – сказал партнер.

Одна из крупнейших сделок в этом году касалась индийского теневого банка Sammaan Capital, в котором International Holding Company, вторая по величине компания на Ближнем Востоке по рыночной стоимости, приобрела контрольный пакет акций в 43,5% за $1 млрд.

Кунал Шрофф, управляющий партнер частной инвестиционной компании ChrysCapital, сказал, что оценки в секторе финансовых услуг Индии выглядят привлекательными по сравнению с остальным рынком страны.

По данным аналитиков Goldman Sachs, индийские акции торгуются в 23 раза чаще, чем 12-месячные форвардные доходы, что делает его самым дорогим развивающимся рынком в мире, в то время как финансовые компании страны торгуются в 17 раз.

«Спрос на кредиты достаточный», — сказал Сингх из Emkay. «Какой бы [lending] сегмент, который вы выберете, вы обнаружите очень, очень большие возможности в течение следующих 15, 20, 25 лет. Я уверен, что любой, кто покупает банк в Индии, смотрит на 50-летнюю перспективу».