Как гласит старая поговорка Уолл-стрит, в годы президентских выборов здравоохранение имеет тенденцию отставать от фондового рынка — и в последние циклы это было правдой. Но есть основания полагать, что в этом году многие акции, связанные со здравоохранением, во главе с Eli Lilly, могут бросить вызов историческим условностям. Согласно данным FactSet, индекс сектора здравоохранения S&P 500 превзошел более широкий индекс S&P 500 всего в трех из последних восьми лет президентских выборов, начиная с 1992 года. Это соответствует всего лишь 38% времени. Напротив, если рассматривать все годы, начиная с 1992 года, здравоохранение превосходило индекс S&P 500 более чем в половине случаев — 18 из 32. На данный момент в 2024 году здравоохранение было самым эффективным сектором в индексе S&P. 500, увеличившись примерно на 2%. Общий индекс широкого рынка с начала года упал примерно на 1%. .GSPHC .SPX Горный сектор здравоохранения с начала года по сравнению с индексом S&P 500 с начала года. Пока слишком рано делать какие-либо грандиозные прогнозы, поскольку до дня выборов 2024 года осталось около 10 месяцев. Тем не менее, мы видим привлекательные фундаментальные показатели в предстоящем году для множества акций сектора здравоохранения, что дает нам уверенность в том, что мы будем владеть Lilly, GE Healthcare и Danaher, несмотря на то, что история говорит об этой группе в годы президентских выборов. На прошлой неделе мы добавили Abbott Laboratories, Amgen, Novartis и Walgreens Boots Alliance в наш список акций, известный как Bullpen. Джим Крамер взял интервью у руководителей всех четырех компаний на конференции JPMorgan Healthcare Conference, состоявшейся на прошлой неделе в Сан-Франциско. «Здравоохранение может стать настоящим соперником технологиям в этом году, бизнесом, который на самом деле может расти быстрее, чем большинство других технологий, и имеет возможность вернуться из смирительной рубашки Covid, в которую попали многие из этих компаний», — написал Джим в его еженедельная колонка в понедельник. В целом, причина, по которой инвесторы склонны проявлять большую осторожность в отношении сектора здравоохранения в годы президентских выборов, связана с риторикой и политической неопределенностью. Конечно, специфика каждых выборов может отличаться. Однако стоимость рецептурных лекарств и медицинского страхования в США, как правило, является предметом обсуждения для политиков, что может заставить некоторых инвесторов опасаться вкладывать деньги в акции отрасли, находящейся под критической риторической критикой. Учтите, что сенатор Берни Сандерс из Вермонта, ведущий кандидат на пост президента от Демократической партии в 2020 году, поставил в центр своей кампании предложение «Медикэр для всех». Хотя Джо Байден в конечном итоге обогнал Сандерса в качестве кандидата от Демократической партии (и в конечном итоге стал президентом), ранняя популярность Сандерса в опросах оказала волновое воздействие на акции медицинского страхования на Уолл-стрит. .GSPHC .SPX гора 2022-12-30 Сектор здравоохранения по сравнению с индексом S&P 500 с 2023 г. В прошлом году сектор здравоохранения значительно отставал от индекса S&P 500 — рост на 0,3% по сравнению с ростом на 24,2% за аналогичный период. общий индекс. После успешного 2022 года для здравоохранения на ужасных условиях рынка в прошлом году инвесторы уделяли меньше внимания защитным характеристикам здравоохранения. Без 59-процентного прироста от Eli Lilly, которая сейчас является самой дорогой медицинской компанией в индексе S&P 500, показатели сектора в 2023 году были бы еще хуже. По словам Дэмиена Коновера, директора по исследованиям в области здравоохранения в Morningstar, недавнее неравенство создало ситуацию, когда оценки выглядят довольно привлекательно в большинстве отраслей здравоохранения, включая многие фармацевтические компании и компании по производству медицинского оборудования. «Мы думаем, что сейчас прекрасное время, чтобы воспользоваться этим», — заявил он в интервью. Трудно предсказать, будет ли экономика США «продолжать хорошо расти или, возможно, падать вниз, но в любом случае здравоохранение, я думаю, находится в хорошем положении с точки зрения оценки», сказал Коновер. «Во многих случаях, особенно в крупных биофармацевтических компаниях и некоторых компаниях по производству устройств, вы получаете хорошее [dividend] В ходе последних избирательных циклов фармацевтические компании были заметной мишенью для политиков. Однако Коновер предположил, что риторика вокруг группы может принять другой тон в 2024 году из-за положений Закона о сокращении инфляции или IRA. Закон от августа 2022 года, поддержанный Байденом и другими демократами, дал агентству, которое управляет Medicare, возможность договариваться о ценах на лекарства с производителями, а также ввел ежегодное ограничение на расходы на рецептурные лекарства для тех, кто участвует в государственной программе здравоохранения для пожилых людей. “Политики могут продолжать критиковать фармацевтические компании, – предупредил Коновер, – но масштабы этого цикла могут быть сокращены с учетом IRA. “При таких низких оценках, как правило, когда мы видим низкие оценки и высокую риторику, обычно этого не происходит. «Даже если риторика выше, чем я ожидаю, я думаю, что это отчасти является стабилизатором». LLY 1Y Mountain Акции Eli Lilly за последние 12 месяцев. Eli Lilly остается фаворитом Клуба фармацевтических компаний, основанная на нашей уверенности в том, что ее звездный портфель лекарств будет способствовать многолетнему росту доходов, превышающему отраслевые. Даже после успеха в 2023 году акции Lilly стоят того, чтобы владеть ими в 2024 году на фоне запуска препарата компании от ожирения Zepbound. Экспериментальный препарат от болезни Альцгеймера, донанемаб, также может вскоре получить одобрение регулирующих органов США, что является еще одним катализатором. Поскольку к началу 2024 года акции выросли примерно на 8% и колеблются вблизи рекордных уровней, мы сохраняем рейтинг 2 по акциям Eli Lilly, что означает, что мы будем ждать отката, прежде чем увеличивать нашу позицию. Со своей стороны, Коновер заявил CNBC, что, по его мнению, акции Eli Lilly «начинают выглядеть переоцененными», что побуждает Morningstar сейчас относиться к ним более осторожно. По данным FactSet, акции Eli Lilly в настоящее время торгуются примерно в 50 раз дороже прогнозной прибыли. Это выше, чем коэффициент P/E сектора здравоохранения, равный 18,5, и индекс S&P 500, равный 19,5. У двух производителей лекарств, добавленных в наш Bullpen на прошлой неделе, Amgen и Novartis, форвардное соотношение цены и прибыли составляет около 15. Хотя нет никакой гарантии, что акции Bullpen будут добавлены в наш портфель, обе компании представляют собой интересные инвестиционные идеи, что является отражением нашего считают, что в этом году выборов существуют возможности в сфере здравоохранения. Amgen завершила поглощение Horizon Therapeutics и может стать третьим игроком на рынке лекарств от ожирения после двух доминирующих игроков, Eli Lilly и производителя Wegovy Novo Nordisk. Между тем, Novartis имеет надежную программу покупки акций, может похвастаться дивидендной доходностью выше 3% и в последние годы изменила свой портфель, чтобы сосредоточиться на инновационных препаратах в таких областях, как сердечно-сосудистое здоровье и иммунология. Фирма наук о жизни Danaher и поставщик медицинского оборудования GE Healthcare выглядят привлекательными для приобретения в 2024 году. другие причины любить акции. DHR 1 год гора Danaher 1 год Danaher, похоже, наконец-то готова преодолеть избыток товарных запасов клиентов, который отразился на ее финансовых показателях в прошлом году — это была одна из акций, запертых в том, что Джим назвал «смирительной рубашкой Covid», поскольку привычки к заказам в эпоху пандемии нормализовались. В частности, мы ожидаем, что биоперерабатывающий бизнес Danaher вернется к росту во второй половине этого года. Кроме того, рост активности сделок в области биотехнологий и потенциальное снижение процентных ставок Федеральной резервной системы могут помочь клиентам Danaher иметь больше денег, которые они смогут потратить на инструменты и продукты компании, используемые в процессе разработки лекарств. Обращаясь к индустрии инструментов для медико-биологических наук, Коновер из Morningstar сказал: «Оценки в этой сфере выглядят довольно хорошо, поскольку во время пандемии рынок стал чрезмерно оптимистичным, а теперь он стал чрезмерно пессимистичным». GEHC 1 год гора GE Healthcare 1 год Акции GE Healthcare упали более чем на 10% за последние шесть месяцев, но наши перспективы в отношении компании не пошатнулись. Руководство по-прежнему стремится к увеличению прибыли теперь, когда производитель МРТ и компьютерной томографии был выделен из General Electric. Кроме того, продолжающееся внедрение лекарств от болезни Альцгеймера — лекарств Biogen и Eisai Leqembi и, возможно, вскоре донанемаба Lilly — может в конечном итоге повысить спрос на аппараты визуализации GE Healthcare, которые помогут определить, кто должен принимать лекарства, и контролировать мозг пациентов, когда они получающие терапию. Способность компании дополнительно совершенствовать свои продукты с помощью искусственного интеллекта, делая их более привлекательными для больниц и других поставщиков медицинских услуг, является потенциальным попутным ветром. HUM 1Y Mountain Humana 1 год В настоящий момент наиболее осторожно мы относимся к акциям медицинского гиганта Humana, гиганта Medicare Advantage, которым стало «очень трудно владеть акциями», написал Джим ранее в среду. Частично это связано с результатами конкурирующей компании UnitedHealth Group, которая на прошлой неделе сообщила о результатах четвертого квартала, свидетельствующих о том, что больше пожилых людей пользуются медицинскими услугами. Инвесторы сочли тенденции в UNH тревожными для Humana, в результате чего ее акции упали на 3,6% только в пятницу. Однако, включая рост на 2% в среду и снижение во вторник, акции Humana частично отыграли пятничные потери. Ситуация с использованием, отраженная в отраслевом показателе, известном как коэффициент медицинских потерь, остается нестабильной для Humana в преддверии собственных результатов компании за четвертый квартал, которые должны выйти 5 февраля. Перед отчетом о прибылях UNH Коновер из Morningstar сказал CNBC, что он был наиболее осторожен в отношении акции медицинского страхования в 2024 году, заявив, что группа сталкивается с «немного большими препятствиями», чем другие. Например, по его словам, темпы роста числа участников Medicare Advantage — ключевого направления деятельности Humana и других страховщиков — скорее всего, замедлятся в 2024 году. Клуб по-прежнему владеет небольшой долей в проблемной канадской фармацевтической фирме Bausch Health, испытывающей многочисленные юридические неопределенности. Наш рейтинг 4 по компании Bausch означает, что нам нужно больше информации, прежде чем предпринимать дополнительные действия. (Благотворительный фонд Джима Крамера – это длинные позиции LLY, DHR и GEHC. Полный список акций см. здесь.) Будучи подписчиком Инвестиционного клуба CNBC с Джимом Крамером, вы получите торговое оповещение до того, как Джим совершит сделку. Джим ждет 45 минут после отправки торгового оповещения, прежде чем покупать или продавать акции из портфеля своего благотворительного фонда. Если Джим говорил об акции по телевидению CNBC, он ждет 72 часа после выпуска торгового оповещения, прежде чем совершить сделку. ВЫШЕУКАЗАННАЯ ИНФОРМАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛУБА ПОДХОДИТ К НАШИМ УСЛОВИЯМ И ПОЛИТИКЕ КОНФИДЕНЦИАЛЬНОСТИ, А ТАКЖЕ НАШЕМУ ОТКАЗУ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ. НИКАКИЕ ФИДУЦИАРНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ИЛИ ОБЯЗАННОСТИ НЕ СУЩЕСТВУЮТ И НЕ СОЗДАЮТСЯ ВСЛЕДСТВИЕ ПОЛУЧЕНИЯ ВАМИ ЛЮБОЙ ИНФОРМАЦИИ, ПРЕДОСТАВЛЕННОЙ В СВЯЗИ С ИНВЕСТИЦИОННЫМ КЛУБОМ. НИКАКОЙ КОНКРЕТНЫЙ РЕЗУЛЬТАТ ИЛИ ПРИБЫЛЬ НЕ ГАРАНТИРУЕТСЯ.
Read more: ФАУ дает Boeing 90 дней на подготовку плана по устранению проблем с безопасностью | Боинг
На этом снимке показано подразделение по производству инсулиновых ручек на заводе американской фармацевтической компании Eli Lilly в Фегерсхайме, восточная Франция.
Фредерик Флорин | АФП | Гетти Изображения
Как гласит старая поговорка Уолл-стрит, в годы президентских выборов здравоохранение имеет тенденцию отставать от фондового рынка — и в последние циклы это было правдой. Но есть основания полагать, что в этом году многие акции компаний, связанных со здравоохранением, во главе с Эли Лиллиможет бросить вызов исторической условности.
2024-01-18 11:01:01
1705711339
#Нам #нравятся #акции #компаний #здравоохранения #году #несмотря #на #слабость #год #президентских #выборов