Правительство просит RBI сохранить целевой показатель розничной инфляции на уровне 4% до марта 2031 года | Новости экономики и политики

Правительство в среду попросило Резервный банк поддерживать розничную инфляцию на уровне 4 процентов с маржой в 2 процента с каждой стороны в течение еще пяти лет, заканчивающихся в марте 2031 года.

Чтобы контролировать рост цен, правительство в 2016 году поручило РБИ удерживать розничную инфляцию на уровне 4 процентов с маржой в 2 процента с каждой стороны в течение пяти лет, заканчивающихся 31 марта 2021 года. Впоследствии, в марте 2021 года, правительство сохранило ту же цель. Это второй раз, когда правительство сохраняет целевой показатель инфляции.

Центральное правительство, по согласованию с Резервным банком, настоящим уведомляет целевой показатель инфляции на период, начинающийся 1 апреля 2026 года и заканчивающийся 31 марта 2031 года, говорится в уведомлении Министерства экономики от 25 марта.

Согласно уведомлению, целевой показатель инфляции составляет 4 процента с верхним допустимым уровнем в 6 процентов и нижним уровнем допуска в 2 процента.

Индия приняла систему таргетирования инфляции и официально поручила ее центральному банку в 2016 году.

На своем первом заседании в октябре 2016 года комитету MPC, состоящему из шести членов, было поручено поддерживать годовую инфляцию на уровне 4 процентов до 31 марта 2021 года с верхним допуском в 6 процентов и нижним порогом в 2 процента.

За последнее десятилетие инфляция оставалась в пределах установленного диапазона примерно три четверти времени, причем пик волатильности приходился на годы пандемии.

По последним данным, розничная инфляция в стране выросла до 3,21 процента в феврале с 2,74 процента в предыдущем месяце.

Индекс потребительских цен (ИПЦ), опубликованный ранее в этом месяце, основан на новом ряде данных с базовым 2024 годом.

Комитет по денежно-кредитной политике (MPC), возглавляемый управляющим RBI, определяет ставку, необходимую для достижения целевого показателя инфляции.

На фоне очередного пересмотра целевого показателя, который вступит в силу с 1 апреля 2026 года, а также значительных изменений в глобальной и внутренней экономической среде, RBI заявил, что провел пересмотр характера и формата целевого показателя инфляции.

В связи с этим в августе 2025 года RBI выпустил дискуссионный документ, в котором заинтересованные стороны получили отзывы по четырем вопросам: Что будет лучше всего определять проведение денежно-кредитной политики: общая инфляция или базовая инфляция, учитывая развивающуюся относительную динамику продовольственной и базовой инфляции, а также сохраняющийся высокий вес продуктов питания в корзине ИПЦ? Остается ли целевой уровень инфляции в 4 процента оптимальным для балансирования роста и стабильности в такой быстрорастущей крупной развивающейся экономике, как Индия? Следует ли каким-либо образом пересмотреть диапазон допуска вокруг цели, в том числе сузить, расширить или полностью отказаться от диапазона допуска? И следует ли отменить целевой уровень инфляции и сохранить только диапазон в пределах общей сферы сохранения гибкости, не подрывая доверия? В дискуссионном документе говорится, что показатели инфляции за девять лет действия гибкого инфляционного таргетирования (FIT) характеризовались горбообразными показателями: первые три года и последние три года оставались на уровне целевого показателя.

Средние три года продемонстрировали склонность к верхнему пределу допуска, столкнувшись с пандемией, которая случается раз в столетие, за которой последовал российско-украинский конфликт, который в этот период усилил инфляционную тенденцию во всем мире.

«Опыт системы FIT, введенной в 2016 году и впервые рассмотренной в 2021 году, в целом показал хорошие результаты. С момента создания FIT и примерно до конца 2019 года инфляция была низкой и стабильной, составляя в среднем около 4 процентов», — говорится в сообщении.

Далее он заявил, что проведение основ денежно-кредитной политики требует как политической определенности, так и доверия. Это стало особенно важным в нынешних условиях повышенной неопределенности. Поэтому важно, чтобы базовые принципы системы, которые были проверены и признаны благоприятными, были продолжены.

Адаптивность и гибкость, уже заложенные в существующую систему, следует использовать, чтобы подтолкнуть экономику к дальнейшему улучшению макроэкономических результатов.

В этом году системе таргетирования инфляции (ИТ) исполняется 35 лет. Поскольку Новая Зеландия стала первой страной, внедрившей ИТ в 1990 году, она стала наиболее широко принятой основой денежно-кредитной политики в мире.

В документе говорится, что уровень инфляции заметно снизился: средний показатель с момента принятия FIT составил 4,9 процента по сравнению со средним показателем в 6,8 процента за период до введения FIT в текущем ряду.