Продажа акций Джеффа Безоса на 4 миллиарда долларов не означает окончания ралли на технологическом рынке

Разблокируйте дайджест редактора бесплатно

Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории для этого еженедельного информационного бюллетеня.

Джефф Безос вернулся на рынок. Впервые с конца 2021 года основатель и исполнительный председатель Amazon продает акции компании, кристаллизовав миллиарды долларов своего собственного капитала.

В этом месяце Безос разгрузился около 4 миллиардов долларов запасов. Но внезапная продажа не означает вотум недоверия к будущей стоимости акций Amazon.

Действительно, рост цен на акции побуждает руководителей продавать больше акций технологических компаний после пары лет затишья. В октябре исполнительный директор Apple Тим Кук совершил крупнейшую за два года продажу акций. Месяц спустя Марк Цукерберг продал акции Meta на сумму около $400 млн. С декабря Сундар Пичаи, генеральный директор Alphabet, продавал акции пять раз.

Но посмотрите на транзакции по количеству проданных акций, а не по их долларовой стоимости, и они кажутся более традиционными. Возьмите продажу Безоса. Документы показывают, что он планирует продать до 50 миллионов акций Amazon к февралю 2025 года. По сегодняшней цене это будет равняться примерно 8,5 миллиардам долларов.

В прошлом Безос продавал больше. В 2020 году, через год после развода, он продал 80 миллионов акций. Также обратите внимание, что продажи в этом году являются частью плановых продаж, известных как планы 10b5-1, а не рефлекторной реакцией на рыночные максимумы.

Что изменилось, так это рыночная стоимость Amazon, которая с конца 2022 года выросла вдвое. Продажи также выделяются тем, что 2022 и 2023 годы были очень спокойными. По данным Verity, которая отслеживает заявки, на фоне распродажи акций технологических компаний в 2022 году инсайдеры компании продали акций технологических компаний на сумму менее 11 миллиардов долларов, что составляет менее трети от общего количества, проданного в предыдущем году.

Суперпродавцы, руководители крупных технологических компаний, которые получают большую часть своей зарплаты в виде акций, возглавили перемены. Безос решил прекратить продажу акций впервые за десятилетие. Исключением стал Илон Маск, который совершил крупную продажу акций Tesla, чтобы профинансировать покупку Twitter.

Масштабные усилия по сокращению расходов, пауза в повышении процентных ставок и энтузиазм по поводу потенциальных выгод от искусственного интеллекта способствовали восстановлению цен на акции сектора. Лучший способ оценить, как долго, по мнению инсайдеров, это продлится, — это посмотреть на любые изменения в их долях в этих компаниях.

Безос с каждым годом сокращает свою долю. Последняя продажа акций не принесла заметных изменений. Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг продал акции в сентябре прошлого года впервые за год после исполнения опционов. Но его доля в компании мало изменилась за последние пять лет. Оба остаются крупнейшими индивидуальными инвесторами в своих компаниях.

Все это должно вселить в других акционеров уверенность в том, что эти продажи акций не являются сигналом о достижении вершины рынка.