Прямые инвестиции нацелены на сектор здравоохранения Индии с рекордными инвестициями

Будьте в курсе бесплатных обновлений

Просто зарегистрируйтесь в Индийский бизнес и финансы myFT Digest — доставляется прямо на ваш почтовый ящик.

Фонды выкупа накапливаются в индийских сетях больниц и медицинских фирмах, соблазненные ростом расходов на здравоохранение в самой густонаселенной стране мира, причем этот сектор представляет собой редкое светлое пятно на фоне общего спада в активности сделок.

Согласно отчету, опубликованному Bain & Company в четверг, инвестиции в частный и венчурный капитал в сектор здравоохранения и фармацевтики Индии в 2023 году достигли рекордной суммы около $5,5 млрд, что на 25 процентов больше, чем в предыдущем году.

Руководители глобальных прямых инвестиций из таких компаний, как Bain Capital и Blackstone Group, а также соучредитель KKR Генри Кравис посетили Индию в последние месяцы, рассказывая о ее экономическом потенциале и обещая многомиллиардные приобретения.

Этот год «начался хорошо», сказал Прабхав Кашьяп, партнер Bain из Нью-Дели. «Активы достигают нужного масштаба. . . на рынок приходит еще больше».

На этой неделе KKR сделала свой последний шаг в быстрорастущем секторе здравоохранения Индии, купив производителя медицинского оборудования Healthium Medtech у Apax Partners. В прошлом месяце Advent International заявила, что инвестирует около $300 млн в цифровое и аптечное подразделение Apollo Hospitals, крупнейшей корпоративной сети Индии.

«Почти все крупные больницы были инвестированы за счет прямых инвестиций, и эта тенденция не снижается», – сказал Бхавин Шах, руководитель отдела прямых инвестиций и сделок в PwC India, который подчеркнул рост расходов на здравоохранение и страховое покрытие среди 1,4 миллиарда населения страны.

Поскольку доходы индийцев неуклонно растут, растет и распространение неинфекционных заболеваний, таких как диабет. По данным правительственного агентства Invest India, медицинская индустрия расширяется вместе с «растущей заболеваемостью болезнями, связанными с образом жизни», согласно оценкам которого к 2027 году доходы больниц достигнут около 219 миллиардов долларов, что более чем вдвое больше, чем в 2021 году.

Приток денег, поступающих в индийское здравоохранение, также иллюстрирует расширяющуюся пропасть между расширяющимися частными сетями страны и плачевным состоянием недостаточно финансируемых государственных больниц.

«Десятилетия недостаточного инвестирования и плохого управления привели к тому, что сектор государственного здравоохранения имеет передовые центры, но в целом имеет низкое качество и охват», — сказала Радхика Джайн, доцент кафедры экономики здравоохранения Университетского колледжа Лондона.

«Большинство посещений медицинских учреждений, в том числе значительная доля среди бедных домохозяйств, приходится на частный сектор, где люди оплачивают полную стоимость из своего кармана».

Поскольку в Индии проходят национальные выборы, действующая партия Бхаратия Джаната, возглавляемая премьер-министром Нарендрой Моди, пообещала улучшить медицинское обслуживание. В 2018 году его правительство внедрило полис государственного страхования, чтобы охватить около 120 миллионов домохозяйств с низкими доходами.

Однако государственные расходы на здравоохранение остаются одними из самых низких в мире – чуть более 1 процента ВВП. Доступ к качественной медицинской помощи остается неоднородным, особенно в обширных сельских районах Индии.

«Недостаточная инфраструктура, нехватка медицинских работников» и «отсутствие доверия» к государственным учреждениям вынудили большинство индийцев обратиться к частным поставщикам услуг, сказал Хавьер Гузман, директор глобальной политики здравоохранения аналитического центра Центра глобального развития в Вашингтоне.

Тем не менее, переход Моди к расширению страхования для покрытия частного ухода за бедными индийцами «не является панацеей» и «чрезвычайно сложен», сказал Джайн.

«Это требует тщательного ценообразования, соблюдения правил страхования. . . борьба с мошенничеством и каким-то образом привязка платежей к результатам в области здравоохранения», — добавила она. «Неясно, насколько хорошо он обеспечил широкий доступ к высококачественному и доступному здравоохранению».

Акцент Фонда на медицинской отрасли выделяется на фоне общего сокращения объема частных сделок в Индии на 35% в 2023 году, примерно до $39 млрд. По мнению Бэйна, это отражает мировые тенденции, на которые влияют глобально повышенные процентные ставки и политическая напряженность. Падение было вызвано 60-процентным сокращением венчурного финансирования.

Размещение капитала, вероятно, будет «оставаться осторожным» в этом году, но консалтинговая компания отметила, что доля частных инвестиций Индии в Азии выросла с 15 процентов до 20 процентов с 2019 года.

Учитывая замедление экономического роста в Китае, большинство фондов «стремятся разместить большие объемы капитала в Индии», сказал Шах из PwC. «Многие сделки будут заключены в этом году».