Распространение войны в Западной Азии может подтолкнуть рупию выше 98/$, что ударит по акциям: Бернштейн | Новости экономики и политики

Побочные эффекты войны в Западной Азии угрожают поднять курс рупии выше 98 за доллар и нанести ущерб индийским акциям, по мнению аналитиков Bernstein, подчеркивая уязвимость страны к потрясениям, вызванным резким ростом цен на энергоносители.

Базовый сценарий компании заключается в том, что военные действия в Западной Азии завершатся в течение месяца, в то время как ее медвежий сценарий предполагает, что война продлится год.

Если конфликт продлится большую часть 2026 года, «последствия могут быть катастрофическими», – заявили в среду аналитики Bernstein Венугопал Гарре и Нихил Арела, ссылаясь на риски поставок, двузначную инфляцию и экономический рост в диапазоне 2-3 процента.

Согласно базовому сценарию, базовый индекс Индии Nifty 50 к концу года составит около 26 000, что на 2 процента меньше предыдущего целевого показателя Бернштейна.

Между тем, медвежий сценарий может привести к тому, что индекс опустится ниже отметки 20 000 и ослабит курс рупии выше 110 за доллар, что будет примерно на 17 процентов ниже текущего уровня около 94.

Даже если удастся избежать длительного конфликта, аналитики Бернстайна видят реальный шанс того, что рупия преодолеет отметку 98 за доллар в этом году, причем давление в первую очередь будет исходить от баланса текущего счета Индии, который в последнем квартале 2025-2026 финансового года, как ожидается, будет в дефиците.

“Одно кажется все более вероятным: если уровень нефти сохранится даже в апреле, Индия увидит свое первое настоящее испытание за последние 12-13 лет”, – говорится в записке.

Индийские индексы Nifty и Sensex потеряли 7 процентов в марте, в то время как рупия достигла рекордно низкого уровня с начала американо-израильской войны с Ираном, которая привела к росту цен на сырую нефть и серьезно нарушила экспорт энергоносителей из Западной Азии.

Наихудший сценарий, по мнению Бернштейна, будет напоминать опыт Индии после Великого финансового кризиса 2008 года, который привел к резкому сокращению экономического роста Индии, вызвал резкий рост инфляции и вызвал резкое обесценивание местной валюты.

«В конце концов, все сводится к геополитике, а не к фундаментальным факторам, поскольку они начинают подавляюще диктовать рынки во времена подобных бедствий, и фундаментальные показатели уходят в окно», — говорится в стратегической записке компании по Индии.