Риск возникновения пузыря на рынке жилья сокращается во всем мире… за исключением одного европейского города

Согласно недавнему исследованию швейцарского банка UBS, в прошлом году риск «завышенных» цен на недвижимость снизился в крупнейших городах мира.

Последний глобальный индекс пузырей недвижимости, в котором изучаются 25 крупнейших городов мира, показывает, что реальные цены на жилье упали в среднем на 5% и что эта тенденция, вероятно, продолжится.

Корректировка цен, упомянутая в докладе, значительно снизила риск возникновения пузыря на рынке недвижимости в городах, который сильно ударил по миру во время финансового кризиса 2008 года.

Согласно отчету, только два города — Цюрих и Токио — остаются в категории «риска пузыря» по сравнению с девятью городами в прошлом году.

Франкфурт, Мюнхен и Амстердам — города Европы, которые перешли в категорию «переоцененных» с низким уровнем риска, присоединившись к Женеве, Лондону, Стокгольму и Парижу, которые остались неизменными по сравнению с предыдущим годом.

По данным UBS, в Мадриде также наблюдается снижение дисбаланса цен на недвижимость, а это означает, что теперь он «справедливо оценен», наряду с Миланом и Варшавой.

Пузырь на рынке недвижимости или жилья возникает, когда цены на недвижимость растут быстрыми и неустойчивыми темпами из-за увеличения спроса и ограниченного предложения. В какой-то момент спрос внезапно замирает или снижается, что приводит к резкому падению цен, что лопает пузырь.

Трясущийся карточный домик

UBS связывает общее снижение дисбаланса на рынке жилья с текущим экономическим климатом, который стал свидетелем глобального всплеска инфляция и процентные ставки за последние два года, среди прочего, из-за вторжения России в Украину и пандемии COVID-19.

С середины 2022 по середину 2023 года реальные цены на жилье в 25 городах, исследованных UBS, упали в среднем на 5%, сообщили в банке, добавив, что вероятно дальнейшее снижение цен.

По данным UBS, самое большое падение наблюдалось во Франкфурте и Торонто, где цены упали на 15%. Эти два города имели самые высокие оценки риска в прошлогоднем отчете UBS.

«Низкие затраты на финансирование были источником жизненной силы мировых рынков жилья на протяжении последнего десятилетия, поднимая цены на жилье до головокружительных высот», — заявили авторы доклада. «Однако внезапное окончание низких процентных ставок потрясло карточный домик».

Согласно отчету, теперь только Цюрих, где расположена штаб-квартира UBS, и Токио находятся под угрозой возникновения пузыря на рынке недвижимости.

В первом случае реальные цены на жилье продолжали расти в течение 2023 года, хотя и более медленными темпами, чем в предыдущие годы, сообщает UBS, в то время как рост арендной платы резко ускорился и превысил рост цен на жилье.

«Поскольку предложение доступного жилья вернулось к допандемическому уровню на фоне роста стоимости финансирования, мы не ожидаем дальнейшего роста цен», — добавили в банке.

Доступ к жилью по-прежнему остается проблемой

По данным UBS, хотя в таких странах, как Париж и Лондон, наблюдалась коррекция цен и они подвергаются меньшему риску возникновения пузыря, чем Цюрих, падения цен оказалось недостаточно для значительного улучшения доступа к жилью.

Цены по-прежнему не зависят от заработной платы в Париже и Лондоне, заявили в банке, отметив, что покупка дома площадью 60 квадратных метров по-прежнему представляет собой 10-летнюю годовую зарплату для квалифицированного сотрудника в сфере услуг.

Столкнувшись с этим разногласием, UBS заявляет, что дальнейшее падение цен по-прежнему вероятно, если процентные ставки останутся на нынешнем высоком уровне, даже если дефицит жилья может затем восстановиться.