Россия получает прибыль от роста цен на драгоценные металлы на фоне войны на Украине и глобальных потрясений

Золото традиционно считается убежищем во времена потрясений. Ева Манти, стратег по сырьевым товарам в ING, заявила, что «историческое ралли» было спровоцировано конфликтами на Ближнем Востоке и в Украине. Его цена выросла на 111 процентов с момента вторжения Путина в феврале 2022 года.

«Рост золота был вызван двумя силами: во-первых, значительным увеличением покупок центральных банков после конфликта на Украине, а во-вторых, недавним стимулом со стороны розничных инвесторов, где мы наблюдали значительное увеличение притоков в ETF. [exchange-traded funds]Например, — говорит Эрен Осман из частного банка Arbuthnot Latham.

Война на Украине — один из многочисленных кризисов, охвативших мир в последние годы: от пандемии до торговой войны Дональда Трампа и опасений по поводу роста уровня государственного долга.

«Фонды и глобальные управляющие резервами хотят застраховаться от финансового безрассудства, обесценивания валюты и непредсказуемой государственной политики, и золото находится в самом центре этого движения», — говорит Крис Уэстон, аналитик брокерской компании Pepperstone.

Золото также подорожало, поскольку процентные ставки начали падать по всему миру после периода резкого роста после пандемии. Инвесторы широко ожидают, что Федеральная резервная система США снизит процентные ставки в этом месяце. Более низкие ставки ослабляют доллар, делая его дешевле для покупателей золота, которые не используют валюту США.

Загрузка

Тай Вонг, независимый трейдер металлами, сказал агентству Reuters: «Сейчас в этой сделке так много веры, что рынок будет искать следующее большое круглое число, равное 5000, при этом ФРС, вероятно, продолжит снижать ставки.

«На этом пути будут некоторые препятствия, такие как длительное перемирие на Ближнем Востоке или в Украине, но фундаментальные движущие силы торговли, огромный и растущий долг, диверсификация резервов и более слабый доллар вряд ли изменятся в среднесрочной перспективе».

Россия ни в коем случае не была единственным бенефициаром роста цен на золото. Китай также значительно увеличил свои резервы в последние годы и обладает седьмыми по величине запасами в мире.

Между тем, США остаются крупнейшим в мире держателем золота с 8133 тоннами золота, которое сейчас оценивается в 1,04 триллиона долларов США. Это первый случай, когда резервы какой-либо страны превысили порог в один триллион долларов США.

По сравнению с этим британские запасы прискорбно малы. Банк Англии держит в своих резервах 310,3 тонны золота на сумму около 40,1 миллиарда долларов США после решения Гордона Брауна на посту канцлера в 1999 году продать половину британских резервов, что к 2002 году принесет всего 3,5 миллиарда долларов США.

В последние месяцы Трамп оказывает новое экономическое давление на Россию, пытаясь заставить Путина пойти на мир. Однако, по мнению крупнейших банков Уолл-стрит, российский президент еще какое-то время сможет рассчитывать на рост цен на золото.

Goldman Sachs на этой неделе прогнозировал, что к декабрю следующего года цена на слитки достигнет $4900 за унцию, по сравнению с предыдущей оценкой в $4300. Ожидается, что это 23-процентное ралли будет в значительной степени вызвано центральными банками, а развивающиеся рынки «вероятно, продолжат структурную диверсификацию своих резервов в золото».

Однако не все убеждены, что победная серия золота может длиться вечно. Йост ван Леендерс из частного банка Van Lanschot Kempen говорит, что золото сейчас «чрезвычайно дорого» по сравнению с другими активами, такими как облигации или нефть.

«Золото — интересная инвестиция в периоды неопределенности, но, учитывая его высокую цену, большая часть неопределенности и/или более низкие процентные ставки уже учтены», — говорит он.

Осман из Arbuthnot Latham предполагает, что рынок, возможно, действует иррационально. «Продолжительное ралли в этом году вполне может быть встречено краткосрочной коррекцией», — говорит он.

Ничто из этого не будет вызывать особого беспокойства в Кремле. Если не произойдет катастрофического и исторического обвала цен, у Путина по-прежнему будут слитки на сотни миллиардов долларов, которые он сможет использовать.

Телеграф, Великобритания