Спад золота и серебра углубляется и потрясает акции

Разблокируйте дайджест редактора бесплатно

Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории для этого еженедельного информационного бюллетеня.

Золото и серебро упали в понедельник, поскольку разворот рекордного ралли драгоценных металлов набрал темп и отразился на фондовых рынках.

Золото упало на целых 9 процентов в начале торгов до $4403 за тройскую унцию, прежде чем остановить некоторые потери до $4647. Серебро упало на целых 15 процентов до $71,33, поскольку снижение, начавшееся в прошлый четверг, продолжалось вторую неделю, а затем снова снизилось до $78.

Мировые акции упали: фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 упали на 0,7% и 1,1% соответственно.

Управляющие фондами поспешили сократить свои более рискованные позиции на фоне резких колебаний рынка. «Поскольку ликвидность и волатильность ухудшаются, инвесторы продают то, что в этом году шло хорошо», — сказал Маттиас Шайбер, руководитель отдела инвестиций в несколько активов в управляющей компании Allspring.

В последние недели золото и серебро стремительно росли, поскольку геополитическая напряженность и опасения за независимость Федеральной резервной системы США заставили инвесторов искать активы-убежища.

Назначение президентом США Дональдом Трампом в пятницу Кевина Уорша — бывшего управляющего ФРС, которого считают ортодоксальным выбором — на пост следующего председателя центрального банка США развеяло опасения, что преемник Джея Пауэлла будет мягче относиться к инфляции, и это беспокойство способствовало росту цен на драгоценные металлы.

Европейский эталонный индекс Stoxx Europe 600 снизился на 0,3% в начале торгов, тогда как в Азии сильнее всего пострадал южнокорейский Kospi, закрывшийся на 5,3%.

Инвесторы заявили, что акции находятся под давлением, поскольку инвесторы, взявшие взаймы для покупки золота и серебра, были вынуждены продавать другие активы.

«Люди продают элитные авиабилеты, чтобы заработать деньги», — сказал Хао Хун, директор по инвестициям Lotus Asset Management, имея в виду спад на фондовых рынках в Азии.

«Теперь вам придется пополнять значительную часть маржи по сделкам с драгоценными металлами», — добавил он.

CME Group, крупнейший в мире оператор бирж деривативов, в пятницу заявил, что повысит маржинальные требования по фьючерсам на золото и серебро после резкого падения цен.

Инвесторы заявили, что падение цен на драгоценные металлы усугубляется ужесточением маржинальных требований и сокращением заимствований, которые привели к рекордному ралли. «Рост был поразительным, и кредитное плечо сыграло ключевую роль как в ралли, так и в нынешнем падении», — сказал Гай Миллер, главный рыночный стратег страховой компании Zurich.

Нефть резко упала: нефть Brent, мировой эталон, упала почти на 5 процентов до $66,07 за баррель. Медь и алюминий, промышленные металлы, которые выросли в ходе недавнего ралли, упали на 2% и 3% соответственно в начале торгов.

Растущий спрос со стороны частных инвесторов, покупающих биржевые фонды и физические слитки, способствовал ралли. Инвесторы называют золото средством защиты от растущих опасений по поводу увеличения бюджетных расходов в развитых странах, а также геополитической неопределенности.

По словам трейдеров, такое активное участие розничных инвесторов, в том числе использование продуктов с кредитным плечом, таких как краткосрочные опционы, усугубило распродажу в понедельник.

«В такой ситуации рынки могут чувствовать себя стабильными на пути вверх, потому что на падении покупаются, но хрупкими на пути вниз», — сказала Валери Ноэль, глава торгового отдела Syz Group.

Рэймонд Ченг, директор по инвестициям в Северной Азии в Standard Chartered, сказал, что торговля золотом по цене $4650 была «возможностью добавить» металл на фоне неопределенности относительно государственных расходов в США.

«Мы считаем, что премия за риск Трампа по-прежнему оправдана», — сказал Ченг. «Он останется президентом США независимо от того, кто станет главой ФРС» [is]. Его фискальная политика останется экспансионистской».

Базовый фондовый индекс Южной Африки, который сильно зависит от горнодобывающей промышленности, упал на целых 6,8 процента.

Акции крупной золотодобывающей компании Newmont Corporation, котирующиеся на австралийской бирже, упали на 10 процентов, а акции Zijin Gold International упали более чем на 8 процентов.

«Рынки, которые растут так сильно, не корректируются в сторону», — сказал Прашант Бхаяни, директор по инвестициям в Азии BNP Paribas Wealth Management. «Это ничем не отличается от акций мемов».

В понедельник доллар вырос на 0,2 процента по отношению к корзине своих основных торговых партнеров, а доходность 10-летних казначейских облигаций США упала на 0,02 процентных пункта до 4,22 процента. Доходность облигаций движется обратно пропорционально ценам.