Страх перед инфляцией в Европе отступает, но чехи по-прежнему настроены скептически

Средний уровень инфляции за 2022 год в Чехии составил 15,1 процента, что является вторым по величине значением с момента создания независимого государства. Перспективы ее снижения в 2023 г. пока не очень обнадеживают — как по мнению самого наблюдателя за ценовой стабильностью CNB, так и по мнению чешских боссов.

Это следует из исследования PwC, согласно которому пятьдесят три процента руководителей чешских компаний ожидают в этом году среднегодовой уровень инфляции, выражающийся двузначным числом.

Сорок процентов из них считают, что инфляция составит от 11 до 15 процентов, одиннадцать процентов руководителей ожидают, что инфляция составит от 16 до 20 процентов, а два процента полагают, что инфляция даже возрастет до двадцати процентов.

Остальные участники опроса видят инфляцию в этом году несколько ниже. 45% респондентов предполагают, что инфляция может колебаться от шести до десяти процентов, три процента считают, что инфляция может варьироваться от трех до пяти процентов. Однако никто из них пока не верит в достижение двухпроцентной цели ЧНБ.

«Директора прекрасно осведомлены о ситуации в своих компаниях, поэтому реальность опережает статистику. По этой же причине можно ожидать, что и в этом году инфляция не будет быстро снижаться. Компаниям в основном придется иметь дело с дорогой энергией, хотя их частично разгрузит потолок цен. Однако даже в 2023 году энергия будет основным драйвером роста цен», — сказала Ольга Цилечкова, партнер PwC по финансовым рискам, казначейству и рынкам капитала.

На рост цен по-прежнему будут больше всего влиять затраты на производство, 8 из 10 менеджеров ожидают дальнейшего роста своих цен в этом году, несмотря на то, что в прошлом году они уже были значительно дороже. Половина руководителей заявили, что их компаниям пришлось поднять цены на свою продукцию более чем на десять процентов, а еще треть даже подняла цены более чем на пятнадцать процентов.

Таким образом, инфляционные ожидания чешских боссов значительно превышают двухпроцентную цель, до которой CNB хочет снизить инфляцию. Но даже сам центральный банк не рассчитывает на успех в этом году.

Согласно прогнозу CNB, инфляция достигнет пика в январе и феврале этого года, затем замедлится и должна упасть ниже 10% во второй половине года. Через год, в январе 2024 года, по словам вице-губернатора CNB Евы Замразиловой, он уже мог «начать с тройки» и приблизиться к диапазону двух процентов плюс-минус процентный пункт.

Однако член правления банка Томаш Голуб не столь оптимистичен. «Сейчас на карту поставлено то, сможем ли мы относительно гладко без дальнейших мер денежно-кредитной политики достичь целевого уровня в 2% в 2024 году, или же существует риск стабилизации инфляции на однозначных, но неудобно высоких значениях». У меня есть определенная озабоченность, я бы предпочел немного более строгую настройку денежно-кредитной политики, просто чтобы предотвратить это», — сказал Вацлав Моравец в программе обсуждения CT.

Согласно опросу PwC, большинство руководителей опасаются, что в этом году Чехию ждет рецессия.

«Только девять процентов самых профессиональных считают, что мы избежим рецессии. Руководители видят проблемы, которые высокая инфляция и высокие цены на энергоносители создают для их компаний. Ряд компаний сократит или полностью остановит производство в зимние месяцы в поисках экономии. Скорее всего, это приведет к падению ВВП», — комментирует результаты опроса Йиржи Мозер, управляющий партнер PwC в Чехии.

Поэтому не исключено, что этот год будет непростым и для отечественных компаний, ведь прошлый год, наряду с 2020-м, уже был одним из самых сложных периодов для 40% опрошенных.

Хотя Европейский центральный банк не опубликует отчет о мнениях граждан еврозоны до этого четверга, уже можно сказать, что на западе и юге Союза они настроены более оптимистично.

В трех из четырех крупнейших экономик еврозоны (Германия, Испания и Италия), согласно отчету Еврокомиссии, опасения по поводу инфляции остаются средними и имеют тенденцию к снижению, с другой стороны, французы больше беспокоятся о ценах, чем обычное и такое же настроение преобладает среди хорватов, которые ввели евро в январе этого года и там к скачку цен, который там решает правительство.

По данным Bloomberg, немцы по-прежнему относительно настороженно относятся к инфляции, что может быть связано, среди прочего, с тем, как инфляция разрушила немецкую экономику сто лет назад. С другой стороны, недавний рост цен здесь значительно замедлился благодаря правительству, ограничивающему цены на газ, и удивительно теплой зиме.

Испания в настоящее время борется с высокими ценами с помощью пакета мер на сумму 10 миллиардов евро. В этом году он должен настаивать на постепенном снижении цен. Топливные субсидии здесь были отменены, но премьер-министр Педро Санчес ввел налоговые льготы на основные продукты питания, чтобы снизить продовольственную инфляцию, которая колеблется в районе 15 процентов.

Итальянцев больше всего беспокоит влияние более высоких ставок ЕЦБ на экономический рост и способность государства финансировать государственный долг, несмотря на то, что инфляция у них одна из самых быстрых. Правительство потратило около 75 миллиардов евро на защиту семей и предприятий от худших последствий повышения цен на энергоносители, включая снижение налогов и скидки на топливо на заправках.