Хильцик: ограничение Трампа по кредитным картам — это искусственный популизм

Несколько дней назад президент Трамп заявил о проблеме «доступности», потребовав, чтобы банки ограничили процентные ставки по своим кредитным картам на уровне 10% сроком на один год.

На самом деле Трамп объявил, что фактически он ввел ограничение, и утверждение, что некоторые новостные организации принято как Евангелие.

Итак, давайте сразу же избавимся от этого заблуждения: у Трампа нет никаких полномочий ограничивать процентные ставки по кредитным картам. Только Конгресс может это сделать.

Более того, его предложение, о котором было объявлено через пост на его платформе TruthSocialэто ужасная идея. В лучшем случае это недоработано и таит в себе непредвиденные последствия из-за большого количества вагонов – настолько большие, что предполагаемая экономия, которую обычные домохозяйства могли бы получить от снижения ставок, может быть разбавлена или даже обращена вспять из-за недостатков.

Тем не менее, эта идея настолько привлекательна для потребителей, что поставила Трампа в один ряд с некоторыми из его самых упрямых критиков, такими как сенатор Элизабет Уоррен (демократ от Массачусетса), которая уже много лет настаивает на введении ограничений на банковские комиссии. Уоррен сказал она и Трамп разговаривали по телефону в котором они, казалось, дружелюбно обсуждали эту проблему.

Заявление Трампа действительно имело благотворный эффект, поставив вопрос стоимости финансовых услуг на передний план после того, как он томился в течение многих лет. Но это скрывало огромные сложности внесения таких изменений.

«Конечно, это демонстрирует популистские тенденции с обеих сторон», — говорит Адам Раст, директор финансовых услуг Федерации потребителей Америки. «Но вы не можете просто написать твит и перевернуть огромный рынок».

Рынок кредитных карт действительно огромен. По состоянию на 2024 год задолженность по кредитным картам в США превысила 1,21 триллиона долларов. Это наиболее прибыльное направление бизнеса для многих банков, приносящее 120 миллиардов долларов процентного дохода и 162 миллиарда долларов комиссий, в основном тех, которые эмитенты карт взимают с торговцев.

«Почти 30% этой суммы — чистая прибыль», — сообщил Брайан Ширер из Университета Вандербильта, бывший сотрудник Бюро финансовой защиты потребителей. исследование 2025 года.

Поэтому неудивительно, что вся банковская индустрия выступила против ограничения процентных ставок по кредитным картам, особенно такого строгого, как 10%. 9 января, в тот же день, когда Трамп сделал заявление, пять ведущих банковских лоббистских организаций опубликовали совместное заявление, в котором утверждалось, что ограничение в 10% будет «разрушительным для миллионов американских семей и владельцев малого бизнеса, которые полагаются на свои кредитные карты и ценят их, тех самых потребителей, которым это предложение призвано помочь».

В заявлении говорится, что среди его недостатков «это ограничение только подтолкнет потребителей к менее регулируемым и более дорогостоящим альтернативам».

Соблазнительно отклонить это заявление как обычное ворчание крупной отрасли по поводу государственного регулирования. Банки приобрели определенную репутацию благодаря тому, что они наживаются на клиентах, особенно на менее обеспеченных клиентах, и быстро и свободно играют с фактами о своих расходах и прибылях. Но правда в том, что в этой теме они правы.

Давайте посмотрим, начав с некоторых основных фактов и заблуждений о кредитных картах.

Рынок кредитных карт неоднороден, сегментирован по доходам и, что более важно, по кредитному рейтингу. Те, у кого самые высокие баллы FICO, обычно получают самые низкие процентные ставки, но также более склонны погашать свои остатки каждый месяц без каких-либо комиссий, даже несмотря на то, что их средние остатки являются самыми высокими.

Около 40% всех пользователей, в том числе многие со средним кредитным рейтингом, ежемесячно погашают свои остатки, но используют свои карты для удобства, для доступа к защите от мошенничества, обеспечиваемой кредитными картами, но не другими формами кредита, а также для получения карточных вознаграждений.

Процентные платежи не являются единственным источником доходов эмитентов. Большая часть доходов поступает на другом конце транзакции в виде комиссий за обмен или «переходов», уплачиваемых продавцами.

Вот почему эмитенты карт по-прежнему ценят транзакций с высоким доходом и осыпают их вознаграждениями — ежемесячные балансы пользователей в диапазоне оценок FICO от 760 до 840 значительно превышают балансы других пользователей, что указывает на то, что они получают соответственно больше комиссий за обмен от торговцев, которым они покровительствуют.

По данным агентства, средняя процентная ставка по кредитным картам в прошлом году достигла 25,2%. Декабрьский отчет Бюро финансовой защиты потребителей. С 2022 года он неуклонно рос, в основном из-за повышения базовой ставки, ориентира для эмитентов карт.

Как оно оказалось таким высоким? Во всем виноват Верховный суд, который в 1978 году подорвало государственные законы о ростовщичестве постановив, что банки могут взимать с клиентов ставку ростовщичества в их штате, а не в штате клиента. Вот почему ваша кредитная карта может быть «выпущена» дочерним банком в Юте, Южной Дакоте или Делавэре, где действуют мягкие ограничения на ростовщичество. Решением могло бы стать введение общенационального лимита на ростовщичество, но это полностью находится в компетенции Конгресса.

Так что же произойдет, если Конгресс действительно установит ограничение на максимальную процентную ставку по кредитной карте — если не 10%, то 15% или 18%, как предлагалось в прошлом? Ширер утверждает, что банки получают такие огромные прибыли от пользователей кредитных карт на каждом уровне FICO, что они все равно могут получать хорошие доходы даже при 15%-м пределе. Ширер подсчитал, что ограничение в 15% принесет более 48 миллиардов долларов ежегодной экономии клиентов, «почти полностью за счет банковской прибыли».

Другие аналитики не столь оптимистичны. «Здесь нет бесплатного обеда», — утверждает Адам Левитин, эксперт по кредитному рынку юридической школы Джорджтауна. Левитин утверждает, что, хотя прибыли эмитентов велики, их маржа не так уж велика. Он подсчитал, что ограничение в 10% сделает общий бизнес по кредитным картам убыточным, поскольку не будет достаточного запаса по сравнению с базовой базовой ставкой (в настоящее время 6,75%) для покрытия административных расходов и других накладных расходов.

У эмитентов не так много возможностей сохранить свою прибыльность. Поэтому они, скорее всего, отреагируют закрытием дверей для клиентов с низкими доходами и низким уровнем FICO и увеличением кредитных лимитов.

«Последствия будут разрушительными», — говорит Левитин. “Семьи, которым нужен краткосрочный отпуск или возможность окупить покупки в течение нескольких месяцев, его не получат. Как они будут платить за новый водонагреватель, если старый выйдет из строя, а у них не останется 3000 долларов?”

Многие будут вынуждены прибегнуть к другим краткосрочным необеспеченным кредиторам — кредиторам до зарплаты, фирмам «покупай сейчас, плати потом» и другим, которые не обеспечивают потребительскую защиту кредитных карт и будут освобождены от процентного ограничения по кредитным картам.

«Идея ограничения ставки на уровне 10%, — говорит Левитин, — имеет всю серьезность управления по принципу хлеба и зрелищ».

Доступность кредита от альтернативных потребительских кредиторов, которые не предлагают предусмотренную законом защиту, предусмотренную для кредитных карт, беспокоит защитников прав потребителей.

Жесткое ограничение процентных ставок «может привести к резкому сокращению видов кредитов, доступных на рынке», — говорит Делисия Хэнд из Consumer Reports. «Звучит хорошо, но могут быть непредвиденные последствия, особенно если вы не думаете о том, что заполняет пробел»,

Альтернативные продукты не регулируются так строго, как кредитные карты. «Продукты, ориентированные непосредственно на потребителя, могут включать в себя плату за подписку, плату за ускоренный доступ и «добровольные» чаевые в комбинациях, которые дают эффективные годовые процентные ставки в диапазоне от менее 100% до значительно более 300%, а в некоторых задокументированных случаях превышают 1000% в годовом исчислении для частых пользователей», — сказал Хэнд в замечания подготовлены к сдаче Во вторник в комитете палаты представителей по финансовым услугам.

Если ограничение процентной ставки будет слишком жестким, все клиенты, кроме клиентов с самым высоким рейтингом, могут столкнуться с более высокими ежегодными комиссиями и более скудными вознаграждениями. Эмитенты, вероятно, также будут давить на торговцев. Крупные предприятия — например, Costco и Amazon — могли бы договориться о снижении комиссии и съесть остаток вместо того, чтобы передавать его потребителям. Но мелкие местные торговцы могут отказаться принимать кредитные карты для покупок ниже определенной суммы или добавить к счетам клиентов дополнительную комиссию за проведение платежа.

Другие сложности сбивают с толку предложения, подобные предложению Трампа, или, если на то пошло, законопроекты, внесенные в прошлом году в Сенат Берни Сандерсом (I-Vt.) и Джошем Хоули (республиканец от штата Миссури), а также в Палату представителей Александрией Окасио-Кортес (DN.Y.) и Анной Паулиной Луна (республиканец от Флориды), ограничивая ставку на уровне 10% в течение пяти лет. Эти меры имеют то преимущество, что они просты (они занимают всего три страницы), но у них есть и недостаток: простота.

Левитин отмечает, что среди открытых вопросов остается вопрос о том, будет ли ограничение в 10% применяться ко всем остаткам или только к покупкам. В первом случае он превращает кредитные карты в инструменты для «недорогого кредитного плеча для спекуляций криптовалютами и ставок на спорт», потому что в сегодняшних условиях процентных ставок это дешевые деньги.

Заявление Трампа, в частности, демонстрирует все недостатки недостаточного обдумывания, характерные для многих его предприятий. Опубликованный 9 января, он призывал ввести ограничение 20 января, в годовщину его инаугурации: всего 11 дней, чтобы осуществить изменения на рынке стоимостью 1,21 триллиона долларов с потенциальными последствиями головокружительного масштаба.

Поскольку у него нет полномочий устанавливать ограничение на основании исполнительного указа, он фактически призывает банки внести изменения добровольно. Учитывая влияние на их прибыль в масштабах будущих событий, это «нет».

Вдобавок к горькой иронии этих усилий, крайне правый директор по бюджету Трампа Рассел Воут ведет порочную кампанию по уничтожению агентства, обладающего законными полномочиями в сфере потребительского кредитования, CFPB, исполняющим обязанности директора которого Трамп назначил Воута.

Воут также отменил правило CFPB времен Байдена, снижающее комиссии за просрочку кредитной карты до не более 8 долларов от 41 доллара, что еще больше подрывает попытку Трампа выдать себя за друга клиента кредитной карты.

Защитники прав потребителей довольны тем, что дебаты по поводу комиссий по картам поставили стоимость финансовых услуг прямо в дебаты о «доступности», где им и место.

Нет никаких сомнений в том, что ограничение процентных ставок по картам на определенном уровне может принести потребителям экономию для поддержания ежемесячных остатков — «револьверов», на отраслевом языке. «Это может стоить несколько пакетов продуктов в месяц или бак бензина», — предполагает Раст, — «значительную экономию для миллионов людей».

Задача состоит в том, чтобы найти «правильный уровень баланса между риском и доступностью», сказал он мне. «На данный момент это не ясно».