Что вам следует знать о плане ЕС по использованию ваших сбережений

Спустя более чем десять лет после того, как Европейский Союз впервые выдвинул идею более глубокого рынка капитала, этот вопрос снова оказался в центре внимания – и вместе с ним возникла обеспокоенность, которая преследовала предыдущие усилия.

Новый импульс вызван опасениями, что ЕС опасно отстает от двух крупнейших экономик мира, США и Китая. Это одна из тем, которая будет доминировать на саммите лидеров блока на этой неделе.

Некоторые, в том числе президент Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен, высказались о перспективе того, что несколько государств ЕС будут двигаться вперед, оставляя другие позади, к созданию Союза сбережений и инвестиций.

Ключевым элементом такого союза является централизация надзора за рынком, проблема, которая противопоставляет шесть крупнейших экономик ЕС меньшим странам.

Франция, Германия, Италия и еще три страны заявляют, что этот шаг необходим, но Люксембург и Ирландия выразили оговорки.

Реклама

Эта тема будет подробно обсуждаться на встрече лидеров ЕС в четверг.

Но чего на самом деле хочет ЕС и можно ли этого достичь?

Каков план?

Идея впервые появилась как «Союз рынков капитала», когда тогдашний президент комиссии Жан-Клод Юнкер поднял ее в 2014 году.

Теперь ЕС предпочитает фразу «Союз сбережений и инвестиций», которая объединяет Союз рынков капитала и Банковский союз.

Брюссель хочет объединить национальные финансовые рынки, чтобы обеспечить более беспрепятственный поток инвестиций по всему ЕС.

Комиссия также хочет, чтобы рынки предоставляли более привлекательные финансовые инструменты гражданам Европы, которые больше боятся инвестировать в фондовые рынки, чем их американские коллеги.

Реклама

По словам руководителя блока, в настоящее время 10 триллионов евро (11,6 триллионов долларов) сбережений граждан ЕС хранятся в виде банковских депозитов, потому что люди считают это безопасным.

Реформа также направлена на обеспечение лучшего доступа к деньгам для бизнеса.

По мнению экспертов, благодаря гармонизации финансовых рынков и избавлению от фрагментации, которая препятствует объединению огромного капитала, можно будет получить гораздо большие суммы для расширения масштабов и инфраструктуры.

«Это один из ключевых недостатков, с которыми сталкивается ЕС по сравнению с США и Китаем», — сказал аналитик Филипп Лаусберг из аналитического центра Европейского политического центра.

Почему это горячая тема?

Европе нужны деньги – много.

В знаковом отчете за 2024 год дополнительные инвестиционные потребности ЕС оцениваются в 750–800 миллиардов евро в год.

ЕС необходимо вкладывать больше денег в цифровой и экологический переход, а также в оборону, столкнувшись с растущей глобальной нестабильностью.

Лидеры стремятся действовать быстро.

В феврале они согласились, что хотят «завершить первую фазу Союза сбережений и инвестиций, которая включает в себя рыночную интеграцию, надзор и секьюритизацию, к июню», сказал фон дер Ляйен.

Без «достаточного прогресса», предупредила она, желающие государства ЕС будут действовать в одиночку.

Согласно правилам ЕС, по крайней мере девять стран могут полностью реализовать проект без участия других.

Это популярно?

Теоретически все государства-члены поддерживают эту идею.

На практике существуют серьезные разногласия по поводу того, как это должно выглядеть.

Группа стран, известная как «E6» — Франция, Германия, Италия, Испания, Нидерланды и Польша — хотят, чтобы базирующееся в Париже Европейское управление по ценным бумагам и рынкам стало надзорным органом ЕС над крупными фондовыми биржами.

Вместо этого министр финансов Ирландии Саймон Харрис рекомендовал «повысить» его роль.

Деловое сообщество поддерживает Союз сбережений и инвестиций, включая крупнейшую в Европе организацию, представляющую фирмы, BusinessEurope.

Другие, хотя и приветствуют более глубокие финансовые рынки, более осторожны.

Джулия Саймон, руководитель отдела исследований и защиты интересов неправительственной организации Finance Watch, заявила, что необходимо устранить ключевые барьеры, если Европа хочет «режим, сравнимый с режимом США, который в настоящее время является основным направлением оттока частного капитала из ЕС».

Это будет означать «совместный надзор, гармонизированную процедуру банкротства и большую налоговую согласованность, что выходит далеко за рамки того, что предлагается в настоящее время», сказала она агентству -.

«Целью должно быть не расширение финансирования ради самого себя, а обеспечение того, чтобы финансы служили долгосрочной экономической устойчивости и продуктивным инвестициям».